В пятницу макроэкономические события представлены только швейцарским опережающим индикатором KOF и немецким индексом потребительских цен ? календарь почти пустой после Дня благодарения. В 2010 году швейцарская экономика показала устойчивое восстановление благодаря активизировавшейся мировой торговле. В результате с начала года курс евро/франка упал на 10%. Хотя это позволяет швейцарцам дешевле покупать товары в странах еврозоны, обратная сторона медали заключается в том, что в ближайшие кварталы чистый экспорт будет снижаться, и это негативно скажется на ВВП.

Европейские индексы откроются в плюсе, так как индекс S&P на прошлой сессии укрепился в ожидании положительных результатов саммита «Большой двадцатки» и на фоне высоких показателей Siemens. Меньше статистики, чем сегодня, быть, наверное, не может. В связи с Днем ветеранов в США данные по заявкам на пособия по безработице были опубликованы вчера и продемонстрировали улучшение по сравнению с предыдущей неделей. В Европе отчетов сегодня также немного, поэтому мир переключил все свое внимание на «представление» под названием саммит «Большой двадцатки».

Рынок переключил свое внимание с отчетов о прибылях на заседание ФРС в среду (потенциальное введение мер по количественному смягчению) и отчет о состоянии рынка труда США в пятницу. Сегодня европейские фондовые рынки, скорее всего, откроются в плюсе на 0,75% после того, как на азиатской сессии был опубликован более высокий показатель по индексу PMI в Китае (54,7 против прогноза 53,8). Пятничный отчет о ВВП США был расценен рынком как незначительное событие. Американская сессия фактически прошла в узких диапазонах, и рынок благополучно закрылся на отметке 1183. Игроки явно переключают свое внимание с отчетов о прибылях (которые по-прежнему показывают высокие результаты) на заседание ФРС в среду (потенциальное введение мер по количественному смягчению) и отчет о состоянии рынка труда США в пятницу на этой неделе.

Сегодня следите за важными отчетами компаний Shell, Daimler и Sanofi-Aventis в Европе, а в США публикуются Eastman-Kodak, 3M и Microsoft. Была предпринята первая попытка пробить уровень 1200 по индексу S&P500, но она провалилась. Следите за возможным повторным тестированием этого уровня и, в особенности, за результатами закрытия американских торгов. Европейские фондовые рынки, скорее всего, откроются в плюсе на 0,6%, так как американские площадки закрылись на высокой ноте. Компания Volkswagen вчера опубликовала очень впечатляющий отчет, согласно которому прибыль на акцию составила 4,5 евро против рыночного прогноза 1,8 евро.

Европейские фондовые рынки, скорее всего, откроются во флэте, так как основная часть роста на американских рынках пришлась еще на период до завершения европейской сессии. Американские фьючерсы также торгуются в боковом коридоре. Сегодня такой фактор рыночного роста, как отчеты о прибылях, будет менее действенным, чем раньше, так как публикуется очень мало крупных компаний. Из немногих запланированных отчетов интерес представляют Honeywell, Verizon, Schlumberger и STMicroelectronics.

Отмена сделки между компаниями BHP Billiton и Rio Tinto по созданию крупнейшей в мире компании по добыче железной руды спровоцировала коррекцию на рынке. Определяющую роль по-прежнему играют отчеты о прибылях. В конце предыдущей сессии произошел резкий скачок интереса к риску, который во много раз был преумножен комментариями председателя Федеральной резервной системы США Бернанке, который сказал, что для поддержания экономического восстановления могут потребоваться дополнительные стимулы. Кроме того, последние опубликованные отчеты о прибылях оказались довольно впечатляющими, что также повысило уверенность инвесторов.

Мировые финансовые рынки, в том числе товарные рынки, размышляют о последствиях долгожданного второго раунда количественного смягчения со стороны Федеральной резервной системы США. К настоящему моменту ожидания смягчения политики сильно ударили по доллару в парах с другими валютами. В результате возникли опасения, что новые меры могут дестабилизировать мировую экономику. Всего за один месяц доллар потерял более 10 процентов своей стоимости по отношению к евро - из 45 мировых банков только один прогнозировал такое существенное ослабление за такой короткий период времени. Влияние на товарные рынки было очень заметным: драгоценные металлы продолжили восхождение к новым рекордным максимумам, так как увеличение ожиданий в отношении будущей инфляции в сочетании с падением курса доллара оказало именно ту поддержку, которая была необходима.

JPMorgan вчера опубликовал впечатляющие результаты по прибыли. Однако стоит отметить, что резервы (меньшие потери по кредитам, чем ожидалось) составили 1,5 млрд. долларов из общей прибыли в размере 4,4 млрд. Вчера произошел уверенный прорыв отметки 1170, и мы ждем положительного открытия. Если это произойдет, то уже совсем скоро может быть достигнут уровень 1200. В противном случае в течение нескольких дней может наблюдаться консолидация возле 1170.

Индекс ISM может превысить рыночный прогноз, однако мы не думаем, что это сильно изменит текущее отношение рынка к риску. Сегодняшний день будет назвать «международным днем PMI». Различные страны мира представят результаты оценок менеджеров по закупкам, но американский эквивалент индекса ,индекс ISM, без сомнения, будет в центре внимания. Ожидания в отношении этого индекса однозначно возросли после публикации вчера индекса PMI в Чикаго, который значительно превзошел прогнозы. Несмотря на это, рисковые активы снижались в конце европейской сессии.

Ценовая динамика, развившаяся в области 1130 по индексу S&P500, показала наличие сильного восходящего потенциала. Следующая остановка может произойти в районе 1150. Сочетание таких факторов, как позитивные данные по заказам на товары длительного пользования в США и оптимистичные заявления от менеджера хедж-фонда Теппера, помогло рисковым активам развить мощное восходящее движение в пятницу. В конце дня индекс S&P 500 торговался в плюсе 2,1%, и даже плохие данные по продажам на рынке первичного жилья не испортили настроение.