Индекс ISM может превысить рыночный прогноз, однако мы не думаем, что это сильно изменит текущее отношение рынка к риску. Сегодняшний день будет назвать «международным днем PMI». Различные страны мира представят результаты оценок менеджеров по закупкам, но американский эквивалент индекса ,индекс ISM, без сомнения, будет в центре внимания. Ожидания в отношении этого индекса однозначно возросли после публикации вчера индекса PMI в Чикаго, который значительно превзошел прогнозы. Несмотря на это, рисковые активы снижались в конце европейской сессии.
Европейские фондовые рынки, скорее всего, откроются сегодня ростом приблизительно на 0,4% после боковой торговли в США. Диапазонный характер торговли в последнее время был обусловлен простой фиксацией прибылей, а не фундаментальными факторами. После того, как несколько попыток продлить цепочку поднимающихся вершин закончились неудачей, трейдеры предпочли зафиксировать прибыли. Кроме того, в последние дни игроки не совершали новых рискованных сделок по причине приближения окончания месяца и квартала. Если только не случится какое-нибудь неожиданное экономическое событие, помимо тех, о которых мы уже говорили, рекомендуем наблюдать за динамикой торговли (ценовым движением) сегодня и на следующей неделе, чтобы понять, куда намерен двигаться рынок в краткосрочной перспективе.
Рыночные комментарии
Индекс ISM в производственном секторе может стать событием дня, особенно если он повторит успех вчерашнего индекса PMI в Чикаго, который вырос с 56,7 до 60,4. Только компонент новых заказов повысился с 55 до 61,4. Однако позднее был опубликован индекс PMI в Милуоки, который в сентябре упал до отметки 50 по сравнению с 59 месяцем ранее.
Позднее сегодня мы получим представление обо всех оценках PMI в Европе и Америке. А вот Китай уже отчитался, и релиз показал, что темпы экономического роста по индексу PMI увеличились до 53,8 по сравнению с предыдущим месяцем 51,7. Это максимальное значение с мая, когда индекс составил 53,9. Показатели PMI в Германии и еврозоне вряд ли сильно изменятся, поскольку это будет пересмотр уже опубликованных ранее оценок.
Сегодня также выйдут данные по личным расходам и доходам в США, и, согласно нашему прогнозу, потребление вырастет сильнее доходов, а значит, норма сбережений в августе снизится. Если произойдет именно так, то это не на пользу американской экономике. Американцам необходимо умерить потребление и продолжать погашать долги, доля которых по отношению к доходам по-прежнему очень высока.
ВВП Канады снизился на 1% м/м в соответствии с прогнозом. Давление на канадскую экономику оказывает жилищный сектор, где закладки новых домов сокращаются последние четыре месяца.
Фондовый рынок
Вчера была предпринята третья попытка протестировать уровень 1150, которая закончилась третьим провалом, и индекс снова закрылся ниже этой отметки. Обычно когда рынок пробует что-то дважды, и дважды проигрывает, то он начинает пробовать обратное. Для начала мы ставим цель на уровень 1120, а, возможно, и ниже, так как коррекция от уровня 1150 может быть достаточно сильной. Однако наберитесь терпения, так как приближается сезон отчетности о доходах, а акции традиционно растут в ожидании сильных отчетов. И этот сезон ничем не будет отличаться от предыдущих.
