Сегодня министры финансов еврозоны встретятся в Брюсселе, чтобы обсудить новую стратегию для решения проблемы суверенных долгов стран-участниц. Учитывая очень скудный календарь событий, выходной в США и отсутствие важных отчетов о прибылях, эта встреча должна привлечь большой интерес участников рынка.
Производственный сектор США продолжает впечатлять, чего не скажешь о запасах.
В пятницу из всех запланированных отчетов наибольшее значение представлял отчет о промышленном производстве. В декабре 2010 года производство выросло на 0,8% по сравнению с предыдущим месяцем, а использование производственных мощностей увеличилось с 75,4% до 76%.

Пришел день очередного отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе США.
Отчет о занятости в несельскохозяйственном секторе США обещает быть интересным, учитывая исключительный отчет ADP, свидетельствующий об увеличении на 297 000 рабочих мест.
Американский рынок труда восстанавливается.
Отчет о занятости ADP, согласно которому рынок труда прибавил 297 000 новых рабочих мест против прогноза 100 000, стимулировал желание рисковать перед сегодняшним отчетом. Индекс ISM в секторе обслуживания не смог испортить восторженное настроение, и на рынке росли ожидания того, что результат превзойдет все прогнозы, а консенсус-прогноз неуклонно повышался, начиная со среды. Особенно после того, как появились сообщения о том, что как минимум один крупный банк прогнозирует, что чистый прирост занятости превысит полмиллиона.

Банк Японии решил увеличить объем предоставляемой ликвидности, так как расходы по краткосрочным займам слишком высоки. Что касается статистики, то за нее сегодня отвечает Канада, публикующая отчеты о потребительских ценах и розничных продажах.

Банк Японии усиливает интервенцию

Как и ожидалось, Банк Японии сохранил свою процентную ставку на рекордно низом уровне 0,10%, однако отметил, что в целях «распространения эффекта от комплексного смягчения денежно-кредитных условий банк будет непрерывно выкупать различные финансовые активы и предоставлять средства на длительный срок». Также банк не стал увеличивать фонд для выкупа активов и кредитные программы с текущих уровней 5 трлн. иен и 30 трлн. иен соответственно.

Конец года близок и вновь мы предлагаем вашему вниманию экономические прогнозы на 2011 год, которые иногда еще называют «шокирующими предсказаниями».
Те, кто знаком с публикацией, помнят, что она представляет собой интеллектуальное упражнение, возможность для инвесторов протестировать свой портфель на прочность в случае возникновения рыночных катаклизмов. Именно эти катаклизмы мы и пытаемся спрогнозировать с надеждой, что они все же не произойдут (тем не менее, в 2010 мы оказались правы в 3 случаях из 10.) В этом году мы рассуждаем о судьбе доллара, цене на нефть, а также впервые в истории «предсказаний» говорим о России.

Некоторые рынки облигаций понесли сильнейшие потери за два года, так как инвесторам напомнили о том, что процентные ставки не будут низкими вечно.
С момента объявления ФРС очередного раунда мер по количественному смягчению доходности по облигациям в США и Германии выросли более чем на четверть. Самым последним катализатором движения стало решение президента Обамы продлить налоговые льготы, введенные в период президентства Буша, что приведет к увеличению дефицита бюджета США еще на 700 млрд. долларов.

Каким видит будущее простой американский народ: светлым или темным? Ответ может дать сегодняшний отчет Мичиганского университета об исследовании потребительского доверия. Да, и еще, «китайский слон» наступает.
Повысится ли доверие в США?
Рядового американца, полагающего, что в стране по-прежнему рецессия, можно понять. Безработица взлетела до небес, зарплаты тянутся вслед за инфляцией, и это все подавляет потребительскую активность. По прогнозу, индекс потребительского доверия может немного улучшиться с 71,6 до 72,5, но если копнуть глубже, то окажется, что радоваться нечему.

Интерес к риску снижается из-за возобновления стрельбы со стороны Северной Кореи? В среду наибольший интерес представляют отчеты о промышленном производстве и торговом балансе в Германии. Между тем, в Азии рисковые активы подешевели, так как Северная Корея предположительно возобновила стрельбу в сторону своего южного соседа. Согласно вчерашнему отчету, в Германии заводские заказы, которые обычно предопределяют производство, в октябре выросли на 1,6% по сравнению с предыдущим месяцем. Это чуть хуже прогноза 1,9% и гораздо лучше отвратительного сентябрьского значения -4%.

Ирландия снова окажется в центре внимания, так как парламент страны объявит бюджет на 2011 год. Также следует обратить внимание на данные по заводским заказам в Германии и промышленному производству в Великобритании. Правительство США решило продлить налоговые льготы, введенные Бушем. Парламент Ирландии должен утвердить бюджет на 2011 год, который будет способствовать дальнейшему ухудшению уровня жизни населения, так как на него будут возложены убытки от безнадежных попыток правительства спасти финансовый сектор страны. Подоходный налог, скорее всего, будет расти в течение ближайших двух лет, но основное увеличение придется на следующий год.

Мировая экономика продолжает подавать признаки улучшения, и впечатляющие отчеты о производственной активности помогли циклическим сырьевым товарам значительно вырасти в цене. Проблема суверенных долгов Европы никуда не исчезла, но беспокойства на рынке уменьшились после того, как ЕЦБ провел крупные операции по покупке ирландских и португальских государственных облигаций. В результате спрэды между этими бумагами и государственными облигациями Германии уменьшились более чем на один процент, и это успокоило инвесторов.

Короткая торговая неделя прошла под флагом беспокойств о европейских трудностях, политическом напряжении на корейском полуострове и ужесточении денежно-кредитной политики в Китае. Победителем из всей этой ситуации неопределенности вышел американский доллар и надежные государственные облигации, в то время как высокорискованные активы, такие как акции и сырье, показали разнонаправленную динамику, так как многие инвесторы воздержались от увеличения рисковых вложений в отсутствие США на рынках на протяжении большей части недели.