На предыдущей сессии интерес к риску восстановился после выхода сильных данных по ВВП в Китае.
Отчет о доходах «Goldman» задаст направление торговле на европейских рынках и на открытии американских рынков во второй половине дня. Китай опубликовал ряд сильных отчетов. В частности, прирост ВВП оказался самым большим с 2007 года в размере 10,7%. Это благоприятно скажется сегодня на рискованных сделках. Товарный сектор и австралийский доллар могут выиграть за счет китайской истории, но дальнейшее укрепление доллара может стать препятствием. Евро/доллар оставил позади 200-дневную скользящую среднюю и коррекционный уровень 38,2% Фибоначчи, отмерянный от мартовского дна. В краткосрочной перспективе откат может продолжиться до 1,38 (50% Фибоначчи).

Сезон отчетов о доходах идет полным ходом; сегодня мы узнаем финансовые результаты еще трех крупных банков. Результаты еженедельного отчета о потребительском доверии в США были очень плохие (-49 против прогноза -44 и предыдущего значения -47). Значение приблизилось к минимальному показателю в истории исследования, зафиксированному на уровне -54. Результаты опроса строительных фирм (NAHB) также были малоутешительными (индекс составил 15 против прогноза 17 и предыдущего значения 16) и могут стать предвестником сегодняшних данных по закладкам новых домов. Сегодня также публикуются данные по ценам производителей, и мы придерживаемся такого же прогноза, что и рынок. Низкие цены на энергоресурсы должны обеспечить нулевое значение. Следите внимательно за протоколом заседания Банка Англии в 09:30 (GMT), особенно в свете последних изменений инфляции потребительских цен в Великобритании.

Сегодня публикуется ряд американских компаний, включая «Citigroup», «IBM» и «CSX». В Китае вторую неделю подряд растет доходность по однолетним векселям, на этот раз на 8 б.п., чтобы предотвратить возможное образование пузырей. Другими словами, увеличиваются затраты на финансирование в целях вывода ликвидности из системы. Последние несколько месяцев доверие инвесторов в Германии падало, и сегодня мы можем увидеть очередное снижение. Германская экономика не выглядит такой сильной, как о том свидетельствовал ВВП в 3-м квартале. Следите за новыми отчетами о доходах в США. На сегодня запланированы публикации некоторых важных компаний, включая «IBM» и «Citigroup».

Сегодня нас ждет спокойный день, так как США празднуют День Мартина Лютера Кинга, а в экономическом календаре нет ничего интересного. В пятницу в ожидании трехдневных выходных в США сделки с рисковыми активами сократились. Под воздействием плохих финансовых результатов банка «JPMorgan» и худшего, чем ожидалось, значения потребительского доверия Мичиганского университета фондовый рынок упал на 1%. Сегодня нас ждет спокойный день, так как США празднуют День Мартина Лютера Кинга, а в экономическом календаре нет ничего интересного. Промышленное производство в Японии в ноябре выросло на 2,2%, согласно окончательным оценкам, при этом использование производственных мощностей прибавило целых 3,2% за месяц под влиянием роста производства основных фондов.

Вчера компания «Intel» опубликовала хороший отчет о доходах, а сегодня в центре внимания будет банк «JPMorgan». Мы ожидаем, что результаты «JPMorgan» обойдут прогнозы. С учетом корректировок за ноябрь розничные продажи в США почти соответствовали прогнозам. Между тем, итоговое значение товарно-материальных запасов всего на 0,1% оказалось ниже нашей оценки (с учетом корректировок) и указывает на то, что запасы внесут хороший вклад в ВВП за 4 квартал.
Сегодня будет опубликовано большое количество макроэкономической статистики. Среди них самыми важными будут отчеты по потребительским ценам (13:30) и промышленному производству (14.15) в США (наши прогнозы совпадают с рыночными).

Рынок получил хорошие новости из Австралии: занятость выросла на 35,2 тыс. рабочих мест против прогноза 10 тыс., в результате чего уровень безработицы упал до 5,5% против прогноза 5,8%. Результаты «Бежевой книги» ФРС показали, что американская экономика «поправляется». 10 из 12 региональных отделений сообщили об улучшениях в прошлом месяце. Кроме того, результаты продаж в праздничный сезон 2009 года оказались чуть лучше, чем в 2008 году.
Объем оптовых запасов в ноябре увеличился не менее чем на 1,5% после прироста на 0,6% в октябре. А поскольку оптовые запасы составляют около 25% товарно-материальных запасов, то сегодня мы надеемся увидеть довольно сильный отчет.
Хороший отчет по рынку труда из Австралии (уровень безработицы составил 5,5% против прогноза 5,8%), слова Дадли о том, что ставки могут остаться низкими года на два и наши обычные индикаторы риска указывают на еще один благоприятный для риска день.

В СМИ все громче говорят о повышении ставок в Китае; США сообщили о дефиците торгового баланса в размере 36,4 миллиардов долларов США. Еще один небогатый на макростатистику день. Следите за отчетом Великобритании по промышленному производству в 9:30 (GMT) и «Бежевой книгой» ФРС в 19:00.
Китай принял решение увеличить резервные требования на 50 б.п. Это может означать, что повышение процентных ставок произойдет раньше, чем ожидают рынки. Вчера США опубликовали отчет по торговому балансу, согласно которому дефицит увеличился сильнее, чем ожидалось, до 36,4 миллиарда долларов США. Всему виной цены на энергоресурсы. Объемы экспорта и импорта увеличились, что говорит о том, что спрос продолжает расти как в США, так и за рубежом.

Вчера компания "Alcoa" сообщила о прибыли на акцию, которая оказалась хуже ожиданий: 1 цент на акцию, что на 5 центов ниже среднего прогноза рынков на Уолл-стрит. Данные по закладкам новых домов в Канаде превзошли ожидания, показав улучшение на 6%, а разрешения на строительство в декабре увеличились на 20%. Норвегия опубликовала вчера отчет по потребительским ценам, согласно которому цены выросли на 0,2%, что чуть ниже ноябрьского показателя роста на 0,3%. Как и вчера, сегодня будет небогатый на статистику день. Главным событием станет сальдо торгового баланса в США. Также сегодня будут опубликованы результаты исследования оптимизма в малом бизнесе NFIB, и, хотя мы находим этот отчет интересным с точки зрения макроэкономических индикаторов, рынки, как правило, его игнорируют.

Мы оптимистично настроены в отношении сегодняшнего отчета по занятости; наш прогноз 35 000 против среднего рыночного прогноза 0. Вчера ФРС опубликовала заявление, в котором подчеркнула необходимость улучшения системы управления рисками в депозитных организациях. По сути, это предупреждение банкам, что процентные ставки не будут оставаться низкими вечно.
Сегодня выходит отчет по занятости вне аграрного сектора, и мы ожидаем хороших результатов. Однако возможны корректировки с учетом сезонных колебаний. Есть риск небольшого увеличения уровня безработицы, но снижение все же более вероятно из-за действия таких факторов, как доля рабочего населения в общей численности и вышеупомянутые корректировки на сезонность.
Средние рыночные ожидания по объему оптовых запасов в США указывают на то, что запасы не окажут того влияния на ВВП за 4 квартал, какое им приписывали СМИ.

Отчет о занятости ADP и индекс ISM в секторе услуг указывают на дальнейшее улучшение ситуации на рынке труда вне аграрного сектора. Вчерашняя макростатистика, включая отчет об изменении занятости ADP и индекс ISM в секторе услуг, в целом была слабой. Тем не менее, принимая во внимание тот факт, что темпы падения занятости по оценке ADP замедлились в два раза по сравнению с ноябрем, а компонент занятости в индексе ISM в секторе услуг поднялся с 41,6 до 44,0, не будем исключать вероятность положительного показателя по занятости вне аграрного сектора в завтрашнем отчете. Как показал опубликованный вчера протокол последнего заседания, ФРС обсуждала возможность продолжения программы выкупа активов (MBS). Члены Федерального комитета не пришли к единому мнению относительно того, какое влияние на экономику окажет завершение программы выкупа MBS.