Короткие позиции против евро достигли рекордных уровней. Между тем, ходят слухи, что ЕС может сделать заявление по поводу Греции в ближайшее время. Акции в США вчера потеряли 1,2% на фоне непрекращающихся волнений вокруг Греции. Короткие позиции против евро достигли рекордных уровней. Между тем, ожидается, что в ближайшее время ЕС сделает заявление по поводу ситуации в Греции (в течение 24-48 часов). Сегодня в США состоится аукцион 3-летних облигаций на сумму 40 миллиардов долларов США. Всего на этой неделе будет разыгран 81 миллиард. Статистики по-прежнему немного: сегодня выйдут отчеты по торговому балансу в Великобритании и оптовым запасам в США.

Вчера рисковая сторона торговли сильно пострадала - рынок обратил свой взор на Европу с ее проблемами. Рыночное настроение сегодня и на следующей неделе будет зависеть от сегодняшнего отчета по занятости и редакций предыдущих значений. Вчера рисковая сторона торговли сильно пострадала, так как рынок переключился на проблемы в еврорегионе и, в частности, в Греции, Испании и Португалии. Индекс VIX поднялся; спреды CDS также увеличились. Как видим, то, что доходы компаний бьют прогнозы, уже не привлекает того внимания, которое оно привлекало в предыдущие кварталы, и в этом сезоне отчетов о доходах ситуация, скорее всего, не изменится, несмотря на то, что компании показывают солидные результаты как в плане прибыли, так и в плане выручки. Сегодня публикуется отчет по занятости в США вне аграрного сектора. Дополнительную пикантность отчету придает то, что одновременно выйдет редакция годового показателя. Диапазон прогнозов обширен: от -100 000 до 100 000.

Ситуация на рынке риска может улучшиться, если финансовые результаты компаний сегодня продолжат радовать. Также внимательно следите за производственными заказами в Германии. Боковая торговля на фондовых рынках США и Азии означает, что европейские рынки откроются в небольшом плюсе. Мы по-прежнему позитивно настроены в отношении риска, но покупаем не на спаде, а на прорыве. Сегодня основными двигателями торговли могут стать отчет о доходах «Deutsche Bank» и производственные заказы в Германии. Кроме того, следите за результатами заседания ЕЦБ, которое состоится в 12:45 GMT (ожидается, что ставка останется на уровне 1,00%). А также, как обычно в четверг, США опубликуют данные по первичным заявкам на пособие по безработице в 13:30, а следом за ними - отчет по производительности вне аграрного сектора (прогноз +6,5% кв/кв против предыдущего значения 8,1%).

Резервный банк Австралии преподнес участникам рынка сюрприз, сохранив учетную ставку на уровне 3,75%, тогда как они ожидали повышения до 4%. На фоне этого австралийский доллар подешевел против доллара США, но пока торгуется выше уровня поддержки 0,8735. Сегодня «австралийца» может ждать новый удар в связи с сообщением о новом ужесточении условий в Китае.
План Обамы по сокращению дефицита бюджета может благотворно повлиять на рынок облигаций, а вот для акций и экономического роста это плохая новость. Увеличение доходов и налогов на доходы корпораций – это не то, что доктор прописал. Пока что фондовые рынки растут на этой новости.
Спреды между корпоративными облигациями и цены CDS снова немного повысились. Нехороший знак.

Интерес к риску падает, несмотря на хорошие отчеты о доходах. Все дело в плохих макроэкономических данных. По нашим прогнозам, ВВП США может показать сильный рост, что станет поводом для ралли. Пережив переизбрание Бена Бернанке на посту председателя еще на четыре года, рынки обратили свой взор на ВВП США. Тема четвертого квартала - запасы, которые могут внести существенный вклад в показатель ВВП. Однако наш прогноз ниже среднего, так как мы считаем, что восстановление запасов по большей части обусловлено ценами, а не объемами. Мы прогнозируем прирост на 4,4%, и главную угрозу для нашей оценки представляют компоненты запасов и дефлятора. Потребление в 4 квартале росло слабо: по нашему прогнозу, в размере 1,7% кв/кв.

Фондовые рынки позитивно отреагировали как на заявление FOMC, так и на доклад Обамы о положении в стране, в котором он пообещал решить проблему безработицы. Фондовые рынки позитивно отреагировали как на заявление FOMC (довольно сдержанный оптимизм, но четкий курс на завершение различных программ по предоставлению ликвидности), так и на доклад Обамы о положении в стране, в котором он пообещал решить проблему безработицы. Похоже, что доллар США пошел в отказ, и восстановление рисковых активов сегодня продолжится. Расширение (ухудшение) в секторе высокодоходных кредитных инструментов (HY credit universe) и на рынке CDS прекратилось, и это также окажет сегодня поддержку риску.

Практически нет сомнений в том, что Бернанке будет переизбран на должность председателя ФРС. Это должно стимулировать интерес к риску, поэтому мы надеемся на коррекцию рынков до конца недели. Практически нет сомнений в том, что Бернанке будет переизбран на должность председателя ФРС. Это должно стимулировать интерес к риску, поэтому мы надеемся на коррекцию рынков до конца недели. Более того, продажи на первичном рынке жилья могут порадовать ростом, поэтому мы рекомендуем оставаться в длинных позициях по акциям и другим рисковым активам в преддверии релиза. С учетом всего сказанного наша стратегия по рисковым инструментам на сегодня - "покупать на спаде". В особенности перед сегодняшним решением FOMC и его сопроводительным заявлением.

Сегодня выходят индексы американского жилищного рынка.
Судя по всему, рост цен на жилье остановился, и мы ожидаем нулевого прироста в месячном исчислении и снижения годового показателя до -5,2% с предыдущего значения -7,3%. Слухи об ужесточении условий кредитования в Китае продолжают влиять на рынки. Так, на предыдущих сессиях интерес к риску заметно уменьшился, что привело к укреплению курсов доллара и иены. Сегодня выходят индексы американского жилищного рынка (в 14:00 и 15:00 GMT). Судя по индексу CaseShiller HPI, рост цен на жилье остановился, и мы ожидаем нулевого прироста в месячном исчислении и снижения годового показателя до -5,2% с предыдущего значения -7,3%.

Пятничная распродажа акций на американской сессии была вызвана планом Обамы, направленным на банки. Однако мы считаем, что добротные отчеты о доходах возьмут верх. Богатая на статистику неделя начнется с отчета о продажах на вторичном рынке жилья. Прогнозируется существенное месячное падение, так как тогда было неизвестно, будет ли продлена льготная налоговая программа для покупателей жилья или нет. Поскольку программа была продлена, остается надеяться, что влияние на продажи сохранится лишь пару месяцев. В пятницу на американской сессии фондовые рынки получили сильный удар, потеряв приблизительно 2%, и тенденция перешла в азиатскую сессию. Поэтому мы ожидаем слабое открытие в Европе. Однако сегодня мы осторожно, но все же оптимистично настроены на риск и намерены покупать на спаде сразу после установления уровней открытия.

Рынки во главе с банковским сектором упали после обнародования плана Обамы по усилению регулирования банков и компаний, в состав которых входят банки. Последствием этого может стать снижение доли риска в операциях на рынках. Рынки во главе с банковским сектором упали после обнародования плана Обамы по усилению регулирования банков и компаний, в состав которых входят банки. Последствием этого может стать снижение доли риска в операциях на рынках. Подобные опасения уже закладываются в цены. Помимо этого, на торговлю рисковыми инструментами также влияют жаркие разговоры об ужесточении условий в китайской банковской системе. Спреды между корпоративными облигациями и цены CDS также указывают на то, что сегодня будет доминировать антирисковая тенденция.