Комитет ФРС по операциям на открытом рынке вопреки ожиданиям сделал довольно «мягкое» заявление, оставив в тексте предложение о «продолжительном периоде». Эта новость укрепила интерес игроков к риску и вызвала падение доллара. Комитет ФРС по операциям на открытом рынке вопреки ожиданиям сделал «мягкое» заявление, оставив в тексте предложение о «продолжительном периоде». Эта новость укрепила интерес игроков к риску и вызвала падение доллара. Вчера на рынке нефти произошел сильный разворот. Сегодня обязательно следите за отчетом министерства энергетики США о запасах. За прошедший месяц макроэкономическая статистика ухудшилась. Так, некоторые опережающие индексы, показатели закладок новых домов, разрешений на строительство и инфляции незначительно снизились. Такое ослабление наблюдается по всем миру и подтверждается еженедельными данными из США.

Все внимание участников рынка приковано к сегодняшнему решению и заявлению FOMC на американской сессии. Особенно их интересует программа количественного смягчения денежно-кредитных условий. Судя по данным, в последнее время ФРС ограничила ликвидность, и денежные средства пользуются высоким спросом на текущих уровнях. Законопроект Криса Додда (Chris Dodd) о регулировании финансового сектора предполагает предоставление FSA полномочий разделять крупные фирмы, запрещать торговлю за счет собственных средств и вести контроль за хедж-фондами и деривативами. От такого нового регулирования, скорее всего, пострадает «золотой» Morgan Stanley. Акции финансового сектора торговались в унисон с остальным рынком, но мы считаем, что самые крупные компании окажутся хуже индекса финансового сектора Доу-Джонс. Сегодня истекает срок, когда Греция должна представить итоговый план по сокращению дефицита бюджета, рассчитанный до 2013 года. Индекс цен CDS по-прежнему находится в районе 294 б.п.

Розничные продажи в США - важнейший отчет на сегодня. Снова февральские данные, и неизвестно, как скажется влияние погоды. Мы в нашей оценке идем дальше прогноза. Национальный банк Швейцарии (SNB) опубликовал вчера более положительную оценку и повысил прогноз по ВВП на 2010 год с 0,5%-1,0% до 1,5%. Также он добавил, что в ближайшее время ценовая стабильность сохранится. Мы остаемся «быками» по франку. Розничные продажи в США - важнейший отчет на сегодня. Снова февральские данные, и неизвестно, как скажется влияние погоды. В феврале продажи автомобилей падали второй месяц подряд, а с декабря объемы сократились на 8%. Также будут опубликованы результаты исследования Мичиганского университета по потребительскому доверию и товарно-материальные запасы. В отношении последнего мы настроены менее оптимистично, чем консенсус-прогноз, и ожидаем падение на 0,1% против прогноза роста на 0,1%.

Китай опубликовал следующие данные:
объем новых кредитов в юанях существенно снизился и составил 700 млрд. (правда, результат превзошел ожидания), объемы розничных продаж продолжают расти, но темпы роста промышленного производства оказались хуже ожиданий. Сегодня состоится заседание по монетарной политике Национального банка Швейцарии (SNB) в 13:00 GMT (изменений не ожидается), а также будет опубликована денежная оценка в 14:00. Курс евро/франка еще вчера сильно упал. Продавайте на росте. Китай опубликовал целый ряд данных: объем новых кредитов в юанях существенно снизился и составил 700 млрд. (правда, результат превзошел ожидания), объемы розничных продаж продолжают расти, но темпы роста промышленного производства оказались хуже ожиданий. Курс австралийского доллара и индекс ASX200 снизились, оказав давление на весь товарный сектор.

Наша стратегия по акциям на сегодня - покупать на спаде. Однако евро/доллар останется под давлением. Кредитные спреды продолжают сужаться, а наш индекс цен корпоративных CDS сегодня утром снова упал. Индекс VIX держится ниже отметки 18, а, значит, интерес к риску присутствует. Однако евро/доллару не удается продолжить рост, и мы рекомендуем воспользоваться любым укреплением, чтобы продать эту пару. На сегодня запланировано очень мало статистики, поэтому торговля, скорее всего, будет проходить спокойно. Мы рекомендуем покупать акции на спаде. Сегодня выходят данные по запасам энергоресурсов. Последние несколько недель мы наблюдаем существенные увеличения, и неочищенная нефть прибавила более 10%. Поэтому мы будем придерживаться «медвежьей» стратегии по энергетическому сектору.

Ключевыми «событиями риска» сегодня станут занятость вне аграрного сектора и уровень безработицы в США. Мы предупреждаем наших клиентов, что оба показателя могут стать большой неожиданностью. Ключевыми «событиями риска» сегодня станут занятость вне аграрного сектора и уровень безработицы в США. Мы предупреждаем наших клиентов, что оба показателя могут преподнести большие сюрпризы в связи с погодными условиями и рекордным изменением доли экономически активного населения на рынке труда США в феврале. Курсы франка и иены немного понизились, а кредитные спреды продолжают сужаться. Но мы сегодня действуем осторожно в связи с публикацией статистики. Пара евро/франк рискует пробить минимум на уровне 1,4618.

Сегодня мы рекомендуем покупать акции на спаде, однако, нас ждет много статистики. Основные «события риска» - заседания ЕЦБ и Банка Англии и их сопроводительные заявления. Индекс ISM в секторе услуг превзошел ожидания и вырос до уровня 53 (максимальное значение с октября 2007 года). Согласно «Бежевой книге» ФРС 9 из 12 округов показали улучшение, несмотря на неблагоприятные погодные условия. Индекс VIX снижается, CDS держатся стабильно с уклоном вниз, а кредитные спреды сужаются. Сегодня мы рекомендуем покупать акции на спаде, однако, нас ждет много статистики. Основные «события риска» - заседания ЕЦБ и Банка Англии и их сопроводительные заявления. Евро скорректировался с минимумов и может продолжить эту тенденцию, однако, рост, возможно, будет ограничен уровнем 1,3840 (линия сопротивления тренда).

Сегодня публикуется вторая редакция ВВП США за 4 квартал, и мы идем дальше рынка в своем ожидании роста на 5,9%, главным образом, за счет запасов. Что происходит? Во второй половине американской сессии случился довольно сильный разворот, что воодушевило спекулянтов после ряда слабых данных из США (первичные заявки на пособие по безработице показали максимальное значение за 14 недель). Доходность по немецким государственным облигациям оказалась в опасной близости с 10-месячными минимумами (значимый уровень прорыва), но остановилась за 2 пункта от критической точки. Разворот во фьючерсах на американские фондовые индексы дает все основания для стратегии "покупать на прорыве вверх", особенно учитывая, что мы ожидаем улучшения 2ой оценки ВВП США за 4 квартал.

Помимо того, что за последнее время из Греции ушло более одной четвертой части частного капитала (говорят, что это 8 млрд. евро), агентство S&P думает о понижении долгового рейтинга Греции. Кругом одни разговоры о Греции и потенциальных драконовских мерах на поддержание ликвидности в греческой банковской системе. Сообщается, что из страны «утекло» около одной четвертой части депозитов в греческих банках (8 млрд. евро), и греческий фондовый рынок все больше напоминает магазин уцененных товаров. Проблемы Греции и стран «клуба Средиземноморья» продолжают довлеть над евро, и сегодня такая тенденция сохранится. Мы ожидаем, что на сегодняшнем слушании Бернанке будет придерживаться такого же пессимистичного тона, хотя вчера рынки это не сильно впечатлило, так как их больше занимает риск государственных дефолтов.

Сегодня главным событием станет доклад Бернанке конгрессу США, который представляется два раза в год. Ожидается, что он сделает упор на рынок труда и создание рабочих мест (точнее на их сокращение). Индекс цен на жилье в США показал, что в секторе наблюдается стагнация (как и ожидалось), однако, ежемесячный индекс потребительского доверия Conference Board вышел на низком уровне 46 (минимальное значение с апреля 2009 года), чего уж точно никто не ожидал. Этот факт может сильно повлиять на настроение рынков, и мы ждем, что сегодня продажи рисковых активов усилятся. Поэтому наша стратегия на сегодня - продавать на росте в преддверии выступления Бернанке. Главным событием дня станет доклад Бернанке конгрессу США, который представляется два раза в год.