Май начался с того, что инвесторы стали спешно покидать свои позиции, так как по всему сырьевому сектору начались продажи. Индекс CRB упал, показав пятый худший дневной результат в своей истории. Индекс Reuters Jefferies CRB за неделю потерял 8%, при этом в цене упали все до единого инструменты, входящие в индекс. Ориентированный на энергетический сектор индекс S&P GSCI понизился еще сильнее – более чем на 11%. Это была неделя массовой ликвидации позиций, и теперь объем спекулятивных позиций в портфелях инвестиционных менеджеров сократился до более контролируемых уровней.

В центре внимания заседания европейских ЦБ. Восстановление доллара было недолгим, вскоре рынок вернулся к своим излюбленным сделкам, которые привели американскую валюту к новым минимумам. Индекс доллара протестировал новые минимумы 2011 года, но сумел восстановиться в конце торговой сессии, закончив день практически без изменений. Евро оказался в центре внимания. Ожидания по ставкам в преддверии сегодняшнего заседания ЕЦБ помогли ему добраться до новых высот 2011 года в паре с долларом. Не очень удачные отчеты по индексу PMI и розничным продажам в Еврозоне остались незамеченными, и евро продолжил рост. На товарно-сырьевых рынках развивается коррекция: серебро потеряло еще 5% и увлекло за собой золото, что усложнило жизнь валютам товарного блока.

Праздники в Японии не выпускают рынки за пределы диапазонов. На предыдущей сессии американскому доллару удалось ненадолго вздохнуть с облегчением. Индекс доллара поднялся от 3-летних минимумов. Инвесторы явно теряли интерес к рисковым активам, что привело к фиксации прибыли по сырьевым активам, и, как следствие, по товарным валютам. Первым начало дешеветь серебро. Оно увлекло за собой золото. В результате, весь блок товарных валют опустился ниже уровней поддержки. Британский фунт оказался в числе отстающих на фоне неблагоприятных экономических данных по Великобритании - индекс PMI упал к 7-летним минимумам на 54,6 в апреле.

Спрос на рисковые активы упал. Сегодняшний календарь вполне может добавить масла в огонь. Кроме того, приближаются заседания ЕЦБ и Банка Англии, а также отчет о занятости в США.
Индекс ISM в секторе обслуживания станет доказательством хорошего состояния экономики
То, что индекс ISM в секторе обрабатывающей промышленности является более сильным опережающим индикатором состояния американской экономики, ни у кого не вызывает сомнения, однако его младший брат, индекс ISM в секторе обслуживания, более точно определяет фактическое состояние экономики, поскольку отвечает приблизительно за 90%. Подобно своему старшему брату, этот индекс демонстрирует значительное улучшение в этом году. Хотя в марте он и опустился до отметки 57,3, среднее значение за предыдущие два месяца составило 59,5.

Сегодня, когда все только и говорят о ликвидации Усамы бена Ладена, такой важный отчет, как индекс ISM в секторе обрабатывающей промышленности из США, может быть отодвинут на второй план.
Китай уже опубликовал свой отчет о PMI за апрель, который продемонстрировал ухудшение показателя.
На выходных Китай представил официальные результаты опроса местных менеджеров по закупкам. Итоговый показатель за апрель на уровне 52,9 оказался хуже ожиданий в размере 53,9 и мартовского значения 53,4. И хотя индекс выше 50 по-прежнему означает рост, темпы его за последние месяцы совершенно однозначно замедлились, так как власти, если не сказать, что нажали на тормоз, по крайней мере, ослабили давление на газ, о чем свидетельствуют серии повышения ставок и резервных требований.

Федеральная резервная система США: после окончания срока действия программы QE2 в июне процентные ставки еще долгое время будут оставаться на низком уровне.
Доллар продолжил свое нисходящее движение, параллельно стимулируя развитие «бычьих» настроений на фондовом и товарном рынках.
Индекс Reuters Jefferies CRB в течение недели не изменился, но за этот год уже вырос на 10% ? довольно впечатляющий результат по прошествии всего четырех месяцев с начала года. Однако за это же самое время доллар потерял около 8% против корзины валют, а это значит, что недолларовые инвесторы пока что в этом году почти ничего не заработали.

По мнению аналитиков, Китаю следует отказаться от политики повышения требований к банковским резервам. Азиатская сессия началась с публикации данных по торговому балансу в Японии за март - первый отчет, учитывающий последствия землетрясения и цунами. Как и следовало ожидать, объем экспорта упал на 2,2% в годовом соотношении, при этом в числе наиболее пострадавших оказался автомобильный сектор. Объем импорта вырос на 11,9% за тот же период. Это привело к сужению профицита торгового баланса до 196,5 млрд. иен против прогноза 645,4 млрд. иен и февральского значения 653,3 млрд. иен. Курс иены незначительно снизился в течение сессии, однако, отчасти, это было связано с высоким спросом на валюту при фиксации позиций в Токио.

Еще одно повышение требований к банковским резервам в Китае прошло незамеченным. Сегодня утром появились новости о том, что на выборах в Финляндии партия True Finns, известная своими анти-евровыми настроениями, и выступавшая против спасения Португалии, набрала 19% голосов (Национальная коалиция 20,4%, социал-демократы - 19,1%). Это добавило нервозности в общую атмосферу рынка. Евро протестировал ключевую поддержку 1,4350, однако, преодолеть ее с первого раза ему не удалось. Курс скорректировался, но остался ниже 1,44. Новозеландский доллар укреплялся в начале торгов, добравшись до 3-летнего максимума против доллара. Валюта сумела преодолеть опционный барьер на уровне 0,8000, однако, индекс CPI, который вышел ниже прогнозов, спровоцировал ее снижение на 50 пунктов.

Получим ли мы новый стимул для прорыва ключевых уровней поддержки? Азиатская сессия началась с новостей о пожаре на атомной станции Фукусима. Ходят слухи, что угрозе будет присвоен максимальный балл по международной шкале. Этого хватило для того, чтобы ослабить интерес рынка к рисковым активам. Доллар сумел продолжить укрепление, начатое вчера, однако, активнее других растет иена на фоне закрытия спекулятивных позиций и франк, как валюта-убежище. AUDJPY снизился на 2% в течение сессии, EURJPY потерял 1,5%.

Китай зафиксировал первый дефицит торгового баланса за последние 7 лет. Доллар продолжил падение на торгах в пятницу и только договоренность по бюджету в США, достигнутая буквально в последнюю минуту, помогла избежать роспуска правительства и замедлить падение доллара. Между тем, в течение дня евро/доллар преодолел уровень сопротивления 1,44 после того, как министр экономики Испании заявил о том, что стране не требуется финансовая помощь, а представитель ЕЦБ Бонелло отметил, что повышение ставки не сыграет большой роли в судьбе Португалии. Также ходили слухи о том, что рост цен на нефть заставляет некоторые богатые нефтью страны продавать часть полученных долларов и покупать евро.