Спрос на рисковые активы упал. Сегодняшний календарь вполне может добавить масла в огонь. Кроме того, приближаются заседания ЕЦБ и Банка Англии, а также отчет о занятости в США.
Индекс ISM в секторе обслуживания станет доказательством хорошего состояния экономики
То, что индекс ISM в секторе обрабатывающей промышленности является более сильным опережающим индикатором состояния американской экономики, ни у кого не вызывает сомнения, однако его младший брат, индекс ISM в секторе обслуживания, более точно определяет фактическое состояние экономики, поскольку отвечает приблизительно за 90%. Подобно своему старшему брату, этот индекс демонстрирует значительное улучшение в этом году. Хотя в марте он и опустился до отметки 57,3, среднее значение за предыдущие два месяца составило 59,5.
Судя по компонентам последнего отчета, перспективы у экономики очень даже хорошие. Новые заказы незначительно сократились с 64,4 до 64,1, что, тем не менее, является высоким результатом, при этом индекс занятости продолжает сигнализировать о росте рабочих мест, находясь на отметке 53,7 (значение ухудшилось по сравнению с 55,6). Аналогично тому, что мы наблюдаем в индексе ISM в секторе обрабатывающей промышленности (в отчете двухдневной давности за понедельник выплаченные цены показали рост), индекс выплаченных цен держится на высоком уровне 72,1, хотя и ниже максимума, сохранявшегося на протяжении большей части 2008 года до того, как грянул экономический кризис. В заключении мы хотим сказать, что ни один из индексов ISM не указывает на замедление экономики, а значит, мы вполне можем увидеть более высокий показатель по росту ВВП во втором квартале.
Отчет о занятости ADP ? предвестник пятничного официального отчета о занятости
Хотя Бюро статистики труда предоставляет самую актуальную информацию, оно менее разборчиво, чем ADP, который публикует ежемесячный прогноз по занятости в частном секторе. Консенсус-прогноз предусматривает очередной чистый прирост занятости на уровне 198 000 рабочих мест. Это соответствует данным за первые три месяца этого года, когда среднее изменение занятости, по оценке ADP, составило 200 000 мест. Это укладывается в рамки того, что мы наблюдаем среди еще более актуальных показателей. За неделю, закончившуюся 15 апреля, было получено 404 000 заявок на пособия по безработице, что немного выше 394 000, зафиксированных на той же самой неделе в марте. Кроме того, в опубликованном два дня назад индексе ISM в секторе обрабатывающей промышленности компонент занятости уверенно держится на отметке 62,7 по сравнению с 63 месяцем ранее.
Хотя пятничный отчет затмевает собой любые другие отчеты о занятости (а, возможно, и вообще любые другие отчеты), не стоит забывать о том, что это всего лишь один из индикаторов текущего уровня занятости в США. В различных исследованиях просто используются разные методики оценки.
Прочие макроэкономические публикации на сегодня
Отчет о розничных продажах в еврозоне – еще один очень интересный, но, к сожалению, запоздалый отчет, который поможет нам оценить продажи на розничном уровне в марте. Рынок ждет очередной слабый отчет с показателем месячного изменения на уровне -0,1%. Это значит, что темп годового роста опустится до 0%.
Фондовый рынок
В среду европейские фондовые рынки, скорее всего, откроются в минусе, так как на торгах в Азии акции снижались под влиянием неутешительных финансовых отчетностей и повсеместного падения в горнодобывающем секторе. Однако если европейские экономические отчеты окажутся лучше прогнозов, то это может оживить рынки.
На повестке дня индекс PMI и розничные продажи в еврозоне. Siemens повышает прогноз
В преддверии насыщенной событиями сессии фьючерсы на индекс FTSE 100 теряют 0,6%. В подтверждение того, что жилищный рынок Великобритании находится в застое, цены на жилье за апрель (06:00 GMT), предположительно, снизятся на 0,7% относительно прошлого года против показателя 0,1% в марте.
В 08:00 GMT выйдет композитный индекс PMI для еврозоны за апрель и, согласно прогнозам, составит 57,8, т.е. не изменится с марта. Тем не менее, значение индекса говорит о том, что в еврозоне сохраняется повышенный уровень оптимизма. Завершит серию статистики отчет о розничных продажах за март (09:00 GMT). Как ожидается, по сравнению с прошлым годом продажи не изменятся после того, как в феврале выросли на 0,1%. Это означает, что европейские потребители не спешат увеличивать свои расходы. Если показатель продаж окажется выше прогноза, то это послужит сигналом к действию для быков. Поэтому не пропустите это событие.
Компания Siemens является хорошим индикатором мировой экономической активности, поскольку она функционирует во многих различных отраслях во всем мире. Компания сообщила о чистой прибыли от непрерывной деятельности за второй квартал в размере 2,79 млрд евро по сравнению с 1,48 млрд евро в прошлом году благодаря неожиданно высоким продажам. Кроме того, она повысила прогноз на год, что однозначно является положительной новостью для инвесторов.
В Азии слабые отчетности и данные об инфляции в Китае подавили желание рисковать
Вчера компании Westpac Banking и Chimei Innolux разочаровали рынок своими финансовыми результатами. Акции обеих компаний подешевели на 2,6%. Продажи среди сырьевых компаний, таких как Rio Tinto и BHP Billiton, поддержали нисходящую тенденцию на азиатской сессии.
На наш взгляд, то, что парочка слабых отчетов о прибылях в Азии вызвала падение фьючерсов на европейские индексы, это всего лишь следствие чрезмерной реакции, поскольку в целом корпоративные отчетности показывают хорошие результаты. Да, есть такая проблема, как растущие затраты на входе, но компаниям пока удается с этим справляться. Давление растущих затрат на доходы компаний начнет проявляться позднее в этом году.
Вчера Народный банк Китая заявил, что приоритетной задачей центрального банка является сдерживание инфляции. Фактически, это означает, что условия денежно-кредитной политики в азиатском регионе будут становиться жестче, так как центральные банки вынуждены бороться с растущей инфляцией, потому что она плохо сказывается на населении стран и снижает покупательную способность.
Вы готовы к крупному IPO в сырьевом секторе?
Компания Glencore, крупнейший в мире прямой торговец сырьем, сегодня утром объявила о том, что ее акции в рамках IPO будут оценены в диапазоне 480-580 пенсов, а это значит, что стоимость компании составит порядка 48-58 млрд долларов. IPO этой компании станет самым заметным событием на фондовым рынке в этом году. Кроме того, оно может ознаменовать собой пик сырьевого бума, начавшегося в марте 2009 года.
