Впереди нас ждет интересная неделя.Завтра компания Alcoa откроет первый в 2011 году сезон отчетности (после закрытия рынка). Помимо этого,на эту неделю запланировано много важных экономических отчетов.
Останется ли Йеллен из ФРС сторонницей «мягкой» политики?
Хотя предстоящая неделя сулит много интересного, сегодняшний календарь оставляет желать лучшего. Весь день будет в распоряжении члена Федрезерва Йеллен и Норвегии, которая опубликует данные по потребительским ценам, при этом из двух событий первое определенно привлечет большее внимание.

События на финансовых рынках идут на руку товарным рынкам: некоторые из них на прошедшей неделе достигли мноhttp://forex2.info/?q=node/add/storyголетних максимумов.
Правительство США может прекратить свою работу из-за того, что не может договориться о новом бюджете. Европейский центральный банк впервые с весны 2008 года повысил ставку рефинансирования. Спекулятивные сделки carry trade снова в моде, и самый последний инструмент в этой стратегии, пара AUD/JPY, взлетела на 12% от минимумов, установленных после землетрясения. Доллар достиг минимальной отметки с декабря 2009 года против корзины валют. В условиях неопределенности по поводу того, хватит ли экономике сил, чтобы после июня справляться без новой порции ликвидности, дешевые доллары были пущены на покупку серебра, золота, нефти и зерна.

Евро продолжает консолидироваться в ожидании решения по ставке ЕЦБ. Сегодня состоялось первое заседание Центробанка на этой неделе, которое, однако, было не столь ожидаемым, как предстоящее заседание ЕЦБ. РБА, как и ожидалось, оставил учетную ставку на уровне 4,75%, при этом текст сопроводительного заявления практически не изменился: монетарная политика соответствует текущим условиям и инфляционным целям. В заявлении не упоминалось об укреплении AUD, который закончил торговый день в Азии с понижением.

На этот раз причиной стало повышение цен на энергоресурсы на фоне геополитической напряженности в Северной Африке и на Ближнем Востоке.
В ходе этого процесса три основных сырьевых индекса превзошли по показателям мировой биржевой индекс MSCI, который за квартал вырос на 4,3%. Самый высокий результат показал S&P GSCI благодаря сильной зависимости от энергетического сектора – 11,6%. Более широкий индекс DJ UBS увеличился на 4,4%. В середине оказался индекс Reuters Jefferies CRB с квартальным результатом 8%.

Поможет ли повышение ставки ЕЦБ в четверг стимулировать дальнейший рост евро? Сегодня на азиатской сессии публиковались лишь незначительные экономические показатели, которые не смогли повлиять на динамику валютных рынков. Евро на короткое время преодолел область стопов выше 1,4250 (австралийский доллар поднялся выше 1,04), однако, покупатели вскоре выбились из сил, и валюты вернулись к уровням закрытия торгов в Нью-Йорке. Теперь, когда повышение ставки ЕЦБ на этой неделе кажется делом почти решенным, многие предпочитают покупать евро/доллар на спадах, хотя некоторые технические индикаторы указывают на перекупленность единой валюты (последние данные по рыночному позиционированию также говорят о том, что на рынке присутствует большое количество длинных позиций по евро), что может осложнить дальнейший рост.

В первый день нового месяца Япония опубликовала отчет Танкан за 1 квартал. Прогнозы оказались на удивление оптимистичными, несмотря на землетрясение, хотя, фактические данные вышли на уровне прогнозов. Однако следует помнить, что большинство результатов исследования были получены до 11 марта, а, значит, все самое худшее еще впереди. Объем капвложений показал снижение на 0,4% по сравнению с прогнозом +0,5%. Доллар/иена никак не отреагировал на данные, однако, в течение сессии постепенно рос.

Товарные рынки в значительной мере восстановили свои позиции после массовой ликвидации, вызванной реакцией на землетрясение в Японии.
Проигравшие на прошлой неделе, на этой неделе победители, так как сейчас все внимание приковано к возможному нарушению энергоснабжения ввиду сохраняющейся неопределенности на геополитической арене. Эскалация военного конфликта в Ливии и нестабильная политическая обстановка в других странах региона заставляют инвесторов покупать нефть. Риск распространения радиации и продолжающиеся афтершоки в Японии создают проблемы и мешают процессу ликвидации последствий землетрясения, которые оцениваются в 25 000 млрд иен (309 млрд долларов). Для сравнения ущерб после землетрясения в Кобе составил 10 000 млрд иен.

Инвесторам вернулся опасный оптимизм в отношении евро. Хотя после понижения рейтинга Португалии единая валюта ненадолго все же дернулась вниз. Доллар в затруднительном положении.
Самый главный кросс-курс с иеной, USDJPY, вот уже четыре дня держится в небывало узком диапазоне (может быть, нам не удалось рассмотреть, но на первый взгляд, кажется, что после стремительных взлетов и падений, последовавших за цунами, сейчас пара просто замерла в микроскопическом диапазоне без четкой направленности). По данным Bloomberg, Банк Японии провел интервенцию 18 марта на сумму 8,5 млрд. долларов. В этот день наблюдалось снижение кроссов с иеной.

В четверг календарь забит до отказа.
Среди запланированных событий есть потенциальные рыночные катализаторы, и не последнюю роль играют заказы на товары длительного пользования в США и индекс PMI в еврозоне. Оба отчета должны показать, что производственный сектор в указанных регионах продолжает развиваться.
Отчет о заказах на товары длительного пользования должен показать хороший результат
Хотя общий показатель за предыдущий месяц зафиксировал не такой уж плохой месячный прирост заказов в размере 1,2%, рекордное падение индекса «без учета транспортных средств» на 3% отчетливо говорит о том, что стояло за этим ростом. Да, вы все правильно поняли. Компания Boeing получила большое количество заказов, что помогло общему показателю выйти в плюс.

Рынки игнорируют волнения в Ливии и вместо этого возвращаются к своей любимой игре – покупке рисковых активов. Если Ливия не может привлечь их внимание, может быть, это удастся статистике? Сегодня на повестке дня данные по инфляции в Великобритании, и Банк Англии ждет очередной удар. С каждым днем у председателя Банка Англии Мервина Кинга проблем становится все больше и больше. Он не только прекрасно знает о том, что возглавляет учреждение, которое является единственным источником экономических стимулов в стране в этом году, поскольку меры по сокращению расходов ограничивают экспансионистскую налогово-бюджетную политику, но ему еще приходится постоянно писать письма министру финансов с объяснениями, почему инфляция остается такой неоправданно высокой. Если и есть подходящий момент для фразы «между молотом и наковальней», то это как раз он.