Сегодня в Токио выходной, поэтому азиатская сессия отличается низкой рыночной активностью. В пятницу внимание валютных рынков было приковано к координированной интервенции стран Большой Семерки. Доллар/иена вновь поднялся выше отметки 80.00, остальные кроссы с иеной также демонстрировали рост. Евро также укрепился на фоне интервенции по иене, кроме того, инвесторы надеются на то, что на заседании 24-25 марта лидеры стран ЕС разработают более комплексный механизм обеспечения европейской стабильности. Фунт отставал от рынка, поскольку данные по потребительскому доверию за февраль упали к рекордным минимумам; канадский доллар также оказался под давлением на фоне незначительного снижения цен на нефть после того, как Ливия объявила о прекращении огня, а данные по чистому CPI показали рост всего на 0,09% г/г, что ниже целевого уровня Банка Канады.

Это была одна из самых тяжелых недель за многие месяцы.
Все были озабочены экономическими последствиями землетрясения в Японии и политическими волнениями в странах Ближнего Востока и Северной Африки.
Под конец этой невероятной недели страны «Большой семерки» впервые с 2000 года совершили совместную интервенцию на рынке в целях снижения курса японской иены, который к тому моменту вырос уже на 8% и установил новый рекорд против доллара. Совет безопасности ООН принял решение о применении военной силы для защиты граждан Ливии, а Китай усугубил общее состояние смятения, в очередной раз повысив процентную ставку на 0,5%.

Беспокойная неделя, которая запомнилась многочисленными статистическими отчетами, волатильными рынками и пристальным вниманием участников к событиям на Ближнем Востоке и в Японии. Последние месяцы инфляция на потребительском уровне в Канаде была комфортной. Шестимесячный рост в годовом исчислении равен 1,7%, а годовой рост – 2,3%. Несмотря на устойчивый рост банковского кредитования, это не повлияло на экономику и не привело к повышению цен. Ни цены на продовольственные товары, ни цены на энергоресурсы (а ведь именно эти компоненты ответственны за инфляцию в других экономиках, в частности в США и еврозоне) не способствовали существенному увеличению общего индекса CPI. Действительно, вот уже больше года как индекс потребительских цен колеблется в промежутке между 1% и 2,4% (с октября 2009 года).

Вчерашний отчет о ценах производителей в США только подтвердил то, о чем свидетельствуют другие отчеты, а именно что инфляция растет.
Сегодня на повестке дня индекс потребительских цен. Этот отчет позволит оценить вероятность того, что такая инфляционная тенденция перейдет в потребительский сектор. Также сегодня выходит отчет о промышленном производстве в США, однако учитывая, что доказательств роста производственной активности уже довольно много, в центре внимания будут данные по инфляции.

Ужасное землетрясение, которое произошло в пятницу в Японии, на этой неделе остается главным событием для рынков. Первые отчеты о землетрясении и цунами подчеркнули удаленность региона, в котором это произошло, а также показали, как строгие требования к строительству зданий в Японии помогли свести к минимуму структурные повреждения. Но затем стало ясно, что от цунами, которое унесло много жизней и разрушило до основания прибрежные города, нет никакой реальной защиты. Четыре ядерных реактора были остановлены, и, по меньшей мере, два из них пострадали. Также выведен из строя завод по переработке нефти производительностью 220 тыс. баррелей в день.

Слабые экономические показатели в Китае и США, землетрясение в Японии и возобновившиеся проблемы с суверенными долгами в Европе создали угрозу замедления экономического развития. На фоне снижения интереса к инвестициям в рисковые активы индекс DJ UBS понес тяжелейшие потери с ноября прошлого года. Наибольшие убытки в сельскохозяйственном секторе и секторе основных металлов.

Получит ли доллар новый стимул к росту после сегодняшнего аукциона по 3-летним гособлигациям США? Сегодня на азиатской торговой сессии публиковалось много экономических данных, но они не смогли повлиять на динамику валютных курсов. Банковское кредитование в Японии сокращается быстрее, чем предполагалось. В годовом соотношении февральский объем кредитования сократился на 1,7%. Данные, опубликованные министерством финансов, показали, что отток капитала из страны в феврале несколько снизился. Возможно, этим объясняется то, что доллар/иена проигнорировал позитивные данные по США.

Но откуда столько равнодушия к отчету по рынку труда в США? В ожидании пятничного отчета по рынку труда в США, валютные рынки демонстрировали весьма скромную активность, поскольку игроки настраивались на хорошие данные после публикации оптимистичного отчета ADР, еженедельных данных по заявкам на пособия по б/р и компонентов занятости в региональных индексах деловой активности. В конечном счете, каждый нашел для себя то, что искал: ставка б/р снизилась в феврале до 8,9% (опустившись ниже 9% впервые с апреля 2009 года), без влияния такого искусственного фактора, как сокращение процента участия в рабочей силе. Число рабочих мест за отчетный месяц выросло на 192 тыс. по сравнению с прогнозом 196 тыс. При этом данные за предыдущий период были пересмотрены в сторону повышения до 60+ тыс.

За прошедшую неделю кризис в Ливии ухудшился, и с рынка ушло более половины объемов добычи этой страны. Однако американские рынки акций продемонстрировали значительный рост, так как в последнее время статистические данные свидетельствуют об увеличении экономической активности, несмотря на стремительно растущие цены на нефть и продукты питания. Нефтяные рынки продолжают неусыпно следить за происходящим в Ливии и других странах Ближнего Востока и Северной Африки. Сейчас на рынок стала поступать дополнительная нефть, и если только ситуация не ухудшится и не распространится на другие государства региона, то текущих запасов и ценовых уровней должно быть достаточно.

ВВП Австралии вышел на уровне прогнозов, однако, показатели за 1 квартал, скорее всего, ухудшатся из-за последствий стихийных бедствий. Еще одна попытка евро пробиться к новым максимумам 2011 года не принесла заметных результатов: валюте удалось продвинуться лишь на пару пунктов, несмотря на хорошие отчеты по индексу PMI и перспективу усиления антиинфляционного настроя в рядах ЕЦБ. Индексы PMI растут во всех странах, однако, европейские экономики продемонстрировали лишь незначительное увеличение. Фунт также достиг максимальных значений с января прошлого года, но не сумел удержаться выше отметки 1.63, несмотря на позитивные данные отчетов по PMI и ценам на жилье. Банк Канады разочаровал быков по канадскому доллару, объявив о решении оставить учетную ставку на прежнем уровне.