Япония также планирует купить суверенные долговые обязательства Еврозоны. Покрытие коротких позиций по евро от азиатского минимума вчерашней сессии продолжилось в ходе вчерашних европейских и североамериканских торгов на фоне слухов, что Португалию заставят обратиться за финансовой помощью, и заверений министра финансов Германии Шойбле о том, что Германия будет защищать единую валюту. Кроме того, на рынке появлялись сообщения о покупках европейских долговых обязательств Европейским Центробанком, что способствовало сужению спрэдов, а официальные представители министерства финансов Японии заявили о возможном увеличении инвестиций в Еврозону в скором времени.

На азиатской сессии игроки сокращали длинные позиции по доллару. Вчерашний день снова прошел под флагом евро, который в паре с долларом пробил 200-дневную скользящую среднюю и достиг минимальных уровней с начала декабря. Факторами, спровоцировавшими падение, послужили расширение CDS в еврозоне после публикации консультационной статьи ЕС на тему финансовой системы, небольшое ухудшение индикаторов доверия (которые, тем не менее, по-прежнему находятся возле циклических максимумов) и неспособность Бельгии сформировать новое правительство. При этом снижению курса не помешала «готовность» Китая купить испанские облигации на 6 млрд. евро и значительное увеличение заводских заказов в Германии в ноябре (+5,2% м/м, 20,6% г/г).

Уолл-стрит ликует в этом сезоне. Волнения, связанные с долговыми проблемами еврозоны, продолжают сдерживать рост евро. Кроме того, агентство Fitch занесло ряд греческих банков в список претендентов на понижение рейтинга, после того как ранее на контроль был поставлен суверенный рейтинг страны. Новость о том, что Китай готов выкупить долговые обязательства Португалии на сумму 4-5 млрд. евро, не смогла вернуть евро к жизни. Фунт стерлингов также подвергся испытаниям, хотя протокол заседания Банка Англии показал, что члены Комитета обсуждали рост инфляции. Понижение оценки ВВП за 3-й квартал гарантировало, что в этом сезоне фунт останется в неудачниках.

Тем не менее, 200-дневная скользящая средняя пока остается в силе. Поддержка, которую евро оказали заявления Китая по поводу долговой проблемы периферийных стран Евросоюза, долго не продержалась и исчезла, как только на горизонте замаячила угроза новых понижений рейтингов. Агентство Fitch заявило, что по итогам проверки, которая будет завершена приблизительно в январе, долговой рейтинг Греции может быть понижен до «бросового» уровня. Между тем, агентство Moody’s взялось за Португалию и предупредило, что может понизить рейтинг страны в свете слабого роста и растущих затрат по займам.

На торгах в Азии евро растет после очередной попытки протестировать 200-дневную скользящую среднюю. На предыдущей сессии евро торговался под давлением на фоне сохраняющихся волнений по поводу долгов стран еврозоны и проблем в банковском секторе, вызванных предупреждением агентства Moody’s о возможном понижении рейтинга испанских банков, а также разговоров о том, что следующими под контроль могут попасть Франция и Бельгия. Кроме того, впервые с января индекс потребительского доверия в еврозоне не оправдал ожидания, зафиксировав значение -11 против прогноза -9. Беспокойства, связанные с евро, стали причиной увеличения покупок нефти и золота, однако это не помогло канадскому доллару, который ослаб после неутешительных данных по оптовым продажам.

Конец года близок и вновь мы предлагаем вашему вниманию экономические прогнозы на 2011 год, которые иногда еще называют «шокирующими предсказаниями».
Те, кто знаком с публикацией, помнят, что она представляет собой интеллектуальное упражнение, возможность для инвесторов протестировать свой портфель на прочность в случае возникновения рыночных катаклизмов. Именно эти катаклизмы мы и пытаемся спрогнозировать с надеждой, что они все же не произойдут (тем не менее, в 2010 мы оказались правы в 3 случаях из 10.) В этом году мы рассуждаем о судьбе доллара, цене на нефть, а также впервые в истории «предсказаний» говорим о России.

Сегодня в Азии покупки продолжились на фоне геополитических событий. Во второй половине торговой сессии в пятницу доллар в качестве актива-убежища оставался самой предпочтительной валютой. Снижающиеся в преддверии праздников объемы торговли поддержали эту тенденцию. Сначала рынки проигнорировали известие о том, что рейтинговое агентство Moody’s понизило долговой рейтинг Ирландии на несколько ступеней (что на самом деле не стало сюрпризом), и покупки только усилились после выхода рекордно высоких оценок IFO, но впоследствии под воздействием укрепления доллара евро спустился с максимума начала сессии 1,3358.

Насыщенные событиями европейская и американская сессии сполна компенсируют спокойную азиатскую сессию. Вчера евро весь день находился под давлением в связи с тем, что рейтинговое агентство Moody’s поставило кредитный рейтинг Испании на пересмотр на предмет возможного понижения. Доллар в основном укреплялся, поддерживаемый ростом доходности по американским ГКО и благоприятной экономической статистикой. Фунт стерлингов сдал свои позиции после выхода неутешительного отчета о занятости и комментариев представителей Moody’s по поводу возможного влияния сокращения бюджета на местные власти.

Было ли это последней атакой на стоп-лоссы в этом году? На предыдущей сессии недельное восхождение доллара приостановилось, так как участники рынка начали анализировать возможные последствия продления Обамой налоговых льгот для финансового положения США. Рейтинговое агентство Moody’s предупредило, что в случае принятия такого решения в ближайшие пару лет рейтинг США ААА может получить негативный прогноз. В ходе восходящего движения евро сначала были исполнены стопы в районе 1,3320 и 1,3380, а затем был пробит уровень 1,34.

Поможет ли изменение резервных требований? В пятницу доллар торговался разнонаправлено, так как позитивные статистические данные помогли валюте консолидировать недавнюю коррекцию. Стимулом для роста также послужила новость о том, что Китай увеличил резервные требования для банков шестой раз за этот год (но не повысил процентную ставку в условиях растущих инфляционных давлений). В результате американские фондовые рынки завершили неделю ростом: индекс DJIA прибавил 0,35%, индекс S&P – 0,6%, а индекс Nasdaq – 0,8%.