Забавно, но раньше все думали, что Китай разбогатеет не раньше, чем рак на горе свистнет. А оно вон как обернулось.
По данным исследования, проведенного Бостонской консалтинговой группой, Америка рискует лишиться своего статуса страны с наибольшим количеством миллионеров, уступив его Китаю. Срединное Царство приютило на своих берегах 2.4 млн. миллионеров, обогнав тем самым Японию и Европу. Конечно, до американских 7.1 млн. еще далеко. Но учитывая отсутствие прозрачности в Китае и широкие сети, позволяющие вывести благосостояние на счета в иностранных банках, можно предположить, что показатели, представленные аналитиками из Бостона, несколько занижены.

Ниже описаны некоторые события, связанные с политическими, финансовыми и социальными проблемами в Азии:

Новый долговой пузырь Китая

Давайте называть вещи своими именами: целевой показатель роста Китая в 7.5% на самом деле - лицензия на стимулирование. Да, да, да, премьер Ли Кецян, недавно выступая в Пекине, все правильно сказал, пообещав ускорить реформы, улучшить экологию, ограничить безудержный рост кредитов и тем или иным образом не допустить остановку экономического роста. Но это, фактически, сигнал местным правительствам и теневым кредиторам - постараться на благо родины. Эта недальновидность крайне опасна. Китай просто откладывает огромные дестабилизирующие изменения, необходимые для более органичного и устойчивого роста. А теперь зарождается следующий китайский долговой пузырь.

Увлекшись цифровыми валютами, Джонатан Силверман в мае оставил работу, связанную с управлением денежными средствами в Morgan Stanley, чтобы вместо этого заняться торговлей виртуальными деньгами. Будучи директором по торговле на бирже биткойнов Силверман вступил в ряды брокеров, аналитиков, хеджевых фондов и других биржевых игроков, которые рискуют, торгуя новой валютой. Их привлекает быстро растущая стоимость биткойна – за прошлый год она увеличилась почти в 50 раз – а также возможность стать первопроходцем в новом мире финансов. «Думаю, биткойн будет первой и старейшей, но не последней, криптовалютой, - заявил Силверман в одном из интервью. Это будет безопасный высококлассный актив». Сейчас биткойн, это нестабильное и совсем небезопасное изобретение. Нормативные ограничения, связанные с принятием рисков на Уолл-Стрит, а также сокращение рабочих мест и зарплат в данной отрасли после наступления финансового кризиса повышают привлекательность виртуальной валюты среди банкиров, которые ищут другие источники прибыли.

Мировые валютные войны снова в самом разгаре: центральные банки перешли к тяжелой артиллерии, запустив новые программы монетарного ослабления, чтобы сдержать рост национальных валют. На прошлой неделе Европейский центральный банк снизил учетную ставку, при этом многие считают, что рост евро до максимальных значений с 2011 года сыграл в этом далеко не последнюю роль. В тот же самый день чешские монетарные власти объявили об интервенции на валютном рынке с целью девальвации кроны, впервые за последние одиннадцать лет. В Новой Зеландии готовы отложить повышение ставки, чтобы сдержать рост киви, а Австралия уже открыто демонстрирует свое недовольство "высоким курсом".

Министр Японии Синзо Абэ пробудил воспоминания о Маргарет Тетчер, применив к своей программе экономических изменений ее любимую фразу о том, что "у нас нет другого выхода". Один из побочных продуктов: перспективы тетчеровского распределения благосостояния. Тридцати трехлетняя сотрудница фармацевтической компании Томоко Кавамура в этом году потратила свой инвестиционный доход на покупку велосипеда Louis Garneau стоимостью около 50 тыс. иен (примерно 510 долларов) и ноутбука MacBook Air. У нее есть однокомнатная квартира в престижном районе Токио Мегуро. А в восьми километрах на юго-восток, в префектуре Эхиме, Миеко Ямазаки (81 год) с трудом наскребет деньги на постоянно дорожающий бензин, чтобы доехать до поликлиники.

Сейчас, когда Лоуренс Саммерс, решил не участвовать в предвыборной гонке на пост следующего председателя ФРС, президенту Обаме нужно найти настоящего «посткризисного» кандидата, который сможет восстановить независимость ФРС и отказаться от нестандартной политики последних шести лет. Во время кредитного кризиса 2007-08 гг. было принято подходящее и правильное решение о совместной работе ФРС и Министерства финансов: оба ведомства были заинтересованы в смягчении последствий, что имело решающее значение по сравнению со всем остальным. ФРС правильно стала активно снижать процентные ставки – это популярная политика, всесторонне поддерживаемая правительством. Однако следующему председателю придется решить, когда сокращать портфель бумаг ФРС, раздувшийся из-за беспрецедентной программы покупки облигаций. И ему придется повысить краткосрочные процентные ставки, которые сейчас практически на нуле. Рано или поздно – подходящий момент настанет.

Сейчас стало модным не тревожиться о судьбе Европы и Еврозоны. Но тут есть одна серьезная проблема: Италия.
Оптимисты уверены, что Европа идет на поправку. Центральный банк не скупится на стимулирующие меры, потенциал экспортного сектора в Германии остается высоким, а Франция сохраняет свою привлекательность для инвесторов. Проблемные страны, в частности, Греция и Португалия, отвечают лишь за десятую часть объема производства и населения всей Еврозоны. Но Италия! Это третья по величине эконмика региона с населением более 60 млн. человек и валовым внутренним продуктом более 2 трлн. долларов.

Президенты частенько пускают слух о том, кому предполагается отдать высокий пост, чтобы провести "разведку боем". Именно так поступил Президент Барак Обама перед назначением Чака Хейгела на должность главы Пентагона. Центристы разразились гневными протестами, поскольку Хейгел славился своими анти--израильскими настроениями, но тогда не было никакого медийного цирка. Ничего даже близко похожего на шумиху и скандалы вокруг избрания нового председателя ФРС. Вот уже несколько недель в прессе только и говорят, что он выборе между Йеллен и Саммерсом. Точнее сказать, Джанет Йеллен, заместителем председателя Федрезерва, и Ларри Саммерсом, профессором из Гарварда. Ученые разделились на два лагеря. Политики тоже обосновались по разные стороны баррикад.

Перед Федеральной резервной системой США стоит двойная задача: обеспечивать ценовую стабильность и гарантировать полную занятость в экономике. Ни одна из них пока не выполнена. Целевой уровень годовой инфляции установлен на 2%, однако, в мае индекс потребительских цен вырос лишь на 0.1% после падения на 0.4% в апреле, в годовом исчислении майская инфляция не превысила 1.4%. Ценовой индекс расходов на потребление в частном секторе без учета продуктов питания и энергоносителей - любимый критерий инфляции Центробанка, в июне вырос лишь на 1.1% в годовом исчислении. Центральный банк так и не пояснил, что же такое в его понимании полная занятость, но при этом пообещал каждый месяц покупать $85 billionценные бумаги "пока прогноз по рынку труда существенно не улучшится".

К своим инвестиционным прогнозам на 2013 год я подошел с двух сторон. Первая ориентирована на текущую атмосферу "интереса к риску", хотя я уверен, что она рассеется как дым уже в ближайшее время. Вторая - "антирисковый" сценарий, который, я полагаю, вступит в силу, как только инвесторы осознают нежизнеспособность того, что я называю "Великим Расхождением" между уверенным рынком облигаций и вялой экономической реальностью". Потрясение, которое, как я считал, положит конец расхождению, возможно, уже свершилось в виде прогнозов Федрезерва и заявлений сотрудников Центробанка в течение последних двух месяцев, кульминацией которых стали комментарии председателя ФРС, Бена Ш. Бернанке, 19 июня. Согласно прогнозам ФРС, уровень безработицы может достичь от 6.5% до 6.8% к концу 2014 года, по сравнению с 7.6% в мае. Центробанк считает, что в следующем году темпы роста реального внутреннего валового продукта составят от 3% до 3.5%, по сравнению с текущим темпом восстановления в 2.1%. Он также полагает, что экономические риски снижаются, несмотря на то, что "фискальная политика сдерживает экономический рост".