Аналитики считают, что нефтью по цене 40 долларов за баррель ОПЕК не проймешь, чтобы картель изменила свою стратегию на предстоящем заседании в Вене 4 декабря, нужно нечто большее. Прошел год с тех пор, как Организация стран-производителей нефти решила не поддерживать цены, а защищать свою долю на рынке. Стоимость нефти упала на 44% и больно ударила по карману всех без исключения стран, входящих в организацию — в совокупности их выручка сократилась почти на полтриллиона долларов. Но, по мнению тридцати аналитиков и трейдеров, опрошенных агентством Bloomberg, группа будет стоять до конца, до тех пор, пока выбранная стратегия не задавит конкурирующих производителей.

Китай быстро расходует свои валютные резервы, создавая гипертрофированные ценовые колебания на валютных рынках по всему миру. После неожиданной августовской девальвации Народный банк Китая потратил на поддержку юаня максимальную сумму за весь квартал. С середины прошлого года резервы сократились почти на 500 млрд долларов — впечатляющая сумма, в два раза больше, например, греческой экономики. Подобные меры перекрывают основной источник ликвидности на мировых рынках. В прошлом месяце средние колебания валютных курсов, спровоцированные действиями Китая, превысили максимумы 2011 года, при этом никаких изменений в этом отношении не предвидится, поскольку центральные банки в развивающемся мире пошли по стопам Китая, выживая в условиях падения цен на сырье и в ожидании повышения ставки в США.

Министр нефтяной отрасли Венесуэлы Хуан Пабло Перез Альфонсо ушел в отставку в 1963 году, обвинив Организацию стран-экспортеров нефти, в ту пору разрываемую внутренними противоречиями и соперничеством, в неспособности обеспечить его стране какие бы то ни было преимущества. Спустя полвека ОПЕК по-прежнему раздроблена, а Венесуэла все так же расстроена, на этот раз нежеланием ведущего производителя - Саудовской Аравии - спасти цены от падения к минимальным уровням за последние шесть лет, которые затягивают ослабленную экономику Венесуэлы глубже в пропасть кризиса. В частности, 10 сентября министр нефтяной отрасли Венесуэлы Эулохио дель Пино в твиттере озвучил свой призыв к странам ОПЕК и не только "собраться и обсудить справедливые цены, минимальные цены, необходимые для обеспечения стабильности", а также "для того, чтобы преодолеть разногласия". Президент Венесуэлы Николя Мадуро 16 сентября отметил, что он работает над организацией саммита стран-экспортеров нефти. еще один член ОПЕК - Алжир - поддерживает инициативу Венесуэлы относительно саммита, как, впрочем, и стремление Мадуро к формированию более высоких цен.

В пятницу завершилась трехнедельная предвыборная кампания в Греции. В воскресенье состоятся выборы. Однако прогнозировать их исход практически не возможно, ибо перевес голосов в пользу того или иного кандидата минимален. Явный лидер отсутствует, а это значит, что Греции - европейской стране с самым высоким уровнем долга - вероятно, придется формировать неудобную коалицию уже на следующей неделе. Согласно последним опросам общественного мнения, партия Алексиса Ципраса Сириза и консерваторы из Новой демократии, возглавляемые Эвангелосом Меймаракисом буквально дышат друг другу в затылок. Раздробленный парламент и отсутствие явного лидера могут загнать Грецию в коалицию и отсрочить принятие мер (включая рекапитализацию банков), требуемых кредиторами в обмен на предоставление займов. Однако страна не может себе позволить такие проволочки. «Греции после выборов нужно действовать быстро», - считает Хольгер Шмидинг, старший экономист из Berenberg Bank в Лондоне. «Прогресс необходим для восстановления доверия к правительству и уверенности в завтрашнем дне, без которой не остановить отток капитала и не завершить падение объема инвестиций».

Чем выше взлетаешь, тем больнее падать

1) Китайские рынки могут двигаться не только в одну сторону
Для фондовых рынков эта была одной из самых волатильных за многие годы. Весь месяц ходили разные слухи о снижении экономической активности в Китае, обстановка накалялась, и вот, в понедельник произошла кульминация: мировые фондовые пережили самое стремительное падение за период с 2011 года, а Европе не доводилось видеть ничего подобного даже в самые мрачные времена финансового кризиса. Всю неделю интервенции со стороны китайского правительства и коррекция перемежались с новыми приступам паники, которые, в свою очередь провоцировали безумные метания.

В 1998 году, когда цены на нефть упали, Саудовской Аравии повезло. А что теперь? Стоимость нефти приблизилась к минимальным уровням за последние десять лет, денежные резервы опустошились, развивающиеся рынки погрузились в хаос, а Саудовская Аравия начала паниковать. "Было страшно", - вспоминает Халид Альсвейлем, бывший глава инвестиционного департамента в Центробанке Саудовской Аравии. "К счастью, в тот момент цены снова начали расти. Не потому что мы для этого что-то сделали. Просто повезло".

Россия - действительно выдающаяся страна в среде развивающихся рынков. К сожалению, это популярность со знаком минус.
Экономика в состоянии очередной рецессии (предыдущая была зафиксирована в 2009 году), нефть продается по цене, в два раза ниже среднего значения за последние пять лет, а международные санкции, в связи с военной агрессией в Украину, оказывают на бизнес дополнительное давление: в этих условиях,по данным агентства Bloomberg, российские компании в этом году зафиксируют самое масштабное сокращение объема продаж среди всех стран БРИКС, В Бразилии и Индии также ожидается спад, а вот Китаю, вероятно, удастся показать незначительное увеличение.

Федрезерв в США по-прежнему уверен в том, что охлаждение экономики, зафиксированное в начале этого года, по большей части обусловлено «временными факторами», такими как неблагоприятные погодные условия и перегрузки в портах. Однако им, вероятно, придется все же переосмыслить свое отношение к росту курса доллара и снижению цен на нефть, и переместить их в разряд «не таких уж временных». Американский Центробанк намерен поднять свою учетную ставку где-то во втором полугодии, тогда как другие регуляторы движутся в прямо противоположном направлении и наращивают стимулы через покупку активов или снижение ставки.

Российский рубль продолжает плавно девальвироваться. За три недели января курс доллара вырос на 12,3%, американская валюта подорожала на 7,25 руб. К текущему моменту за доллар на рынке дают 65,83 руб. (+1%). Евровалюта дорожает более заметно и к текущему моменту оценивается в 76,20 руб. Одновременно цены на нефть растут. Баррель сорта Brent стоит сейчас $48,69 (+1,5%). Почему, спросите вы, рубль не укрепляется вслед за сырьём, ведь нефть и налоговый период должны поддерживать отечественную валюту? Потому что рынок давно утратил связь с логикой. Гораздо важнее внешнеполитическая напряжённость, новый виток украинских сложностей и повисший в воздухе вопрос о вероятном понижении российского рейтинга до «мусорного» уровня агентством S&P. Агентство Moody's, в свою очередь, пошло по пути меньшего сопротивления и последовательно пересматривает рейтинговые оценки регионов на понижение.

Федеральная резервная система не станет шокировать общественность, отказываясь от размеренных темпов сворачивания сверхмягкой денежно-кредитной политики по итогам двухдневного заседания, итоги которого будут оглашены сегодня вечером. В то же время, в перспективе процентные ставки будут расти быстрее, чем ожидалось ранее, согласно данным опроса, проведенного агентством Bloomberg. ФРС, как ожидается, объявит о сокращении скупки облигаций на $10 миллиардов, уже в пятый раз подряд, до $35 миллиардов в месяц. Аналитики ждут прояснения ситуации в отношении сроков повышения процентных ставок.