Заказы на товары длительного пользования в США и отчеты по доходам ряда компаний будут определять настроения на фондовых рынках. Мы ожидаем закрытия рынков в Европе с понижением. Опубликованные вчера данные разочаровали. Индекс потребительского доверия упал второй месяц подряд (как и предполагалось), а индекс цен на жилье Case-Shiller не изменился по сравнению с прошлым месяцем - еще один довод в пользу теории стабилизации рынка жилья. Сегодня самым важным показателем будет отчет по заказам на товары длительного пользования, которые, вероятно, сократились на 0.6% в июне из-за сокращений в автомобильном секторе. Аукцион по облигациям привел к росту доходности краткосрочных бумаг (+4 пункта по 2-летним облигациям). Кроме того, число косвенных покупателей оказалось ниже среднего – кто-то из иностранных инвесторов предпочел воздержаться? Сегодня Минфин продолжит аукцион и попытается продать 5-летние бумаги на сумму 39 млрд. долларов.

Вчера Бернанке признал, что сейчас не подходящее время для отказа от количественного ослабления. Вчера Бернанке заявил, что экономика еще очень нестабильна, чтобы использовать стратегию выхода ФРС, (после объявления о внедрении данной стратегии произошло резкое падение американских казначейских облигаций). Акции готовятся к тестированию и, скорее всего, совершат прорыв прежних высот, достигнутых в январе этого года. Мы по-прежнему придерживаемся краткосрочного бычьего прогноза по акциям, поскольку данные о доходах превышают предполагаемые показатели (из-за очень низких прогнозов), однако в среднем доходы все-таки ниже на 30% в годовом выражении. Сегодня движение на рынке будут по-прежнему определять доходы крупнейших компаний. Тем не менее, следите за данными по новым промышленным заказам в ЕС и ценами на жилье в США.

Сезон доходов начинается хорошо: 80% компаний, опубликовавших отчеты, сообщили о более высоких, чем ожидалось, доходах.
Это будет способствовать росту на рынке акций, поскольку на фундаментальные данные никто не обращает внимания. Сегодня Бернанке выступит в Конгрессе с полугодовым докладом по акту Хемфри-Хокинса. Подобное выступление обычно приводит к появлению волатильности, но так как рынки работают в летнем режиме, мы ожидаем, что оно не станет важным событием, поскольку Бернанке не захочет вызвать слишком сильное волнение на рынке. Мы полагаем, что Бернанке не даст какого-то определенного объяснения по поводу устранения программы количественного ослабления. Сегодня акции вырастут, так как, на наш взгляд, большинство компаний, представляющих отчеты сегодня, объявят о более высоких показателях, чем ожидалось.

Акции откроются с повышением на фоне положительных настроений, царивших в пятницу на американском фондовом рынке. Спасение кредиторами CIT Group в воскресенье - поддержка для финансового сектора. 10% компаний уже учтено в индексе S&P500. Доходы не растут, они уменьшаются в процентном выражении по сравнению с уровнями прошлого года. Однако показатель доходов выше, чем ожидалось, поэтому акции торгуются с повышением, и их рост продолжится в краткосрочной перспективе (во время сезона публикации отчетов о доходах). Но коэффициент P/E в отношении доходов, уже учтенных в S&P500, на данный момент составляет 134 (источник: Bloomberg); дивидендная доходность составляет 2,35%. Медвежьи рынки стремятся достичь дна с учетом дивидендной доходности на уровне 5-6% и коэффициента P/E – около 10. Если принять дивидендную доходность на уровне 5-6%, а коэффициент P/E - примерно 15, это приведет к движению индекса S&P500 до 500. Мы придерживаемся своего долгосрочного медвежьего прогноза по акциям.

EUR/USD
Пробуйте открывать небольшие лонги на 1.4170, добавляя при 1.4080; стоп ниже 1.4000. Краткосрочная цель 1.4200, далее максимум екущего года 1.4339.
USD/JPY
Пробуйте шорты от 93.70; стоп выше 94.55. Цель 93.00, будьте готовы усилить короткие позиции при прорыве 92.50.
EUR/JPY
Пробуйте шорты от 134.20; стоп выше 135.25. Краткосрочная цель 133.00, затем 131.50.
GBP/USD
Пробуйте открывать лонги от 1.6420; стоп ниже 1.6155. Первая цель 1.6470/1.6500, затем 1.6600.

Мы ожидаем, что вслед за вчерашним развитием событий в США европейские рынки откроются повышением.
Следите за доходами таких крупных игроков, как CitiGroup, Bank of America и General Electric, так как сегодня они будут определять движение на рынках. Вчера на рынках продолжился рост благодаря оптимизму по поводу доходов, аппетиту к риску и макроэкономическим показателям, и в особенности благодаря данным о заявках на пособия по безработице в США. Тем не менее, мы считаем, что росту акций способствовали не только вышеперечисленные факторы, но и «короткое сжатие». Пока не закончится сезон отчетов о доходах, участники фондового рынка не будут уделять такого пристального внимания макроэкономическим факторам. Поэтому мы ожидаем, что акции сегодня акции будут торговаться с понижением на фоне неутешительных отчетов нефинансовых компаний. Также риск понижения акций сегодня связан с завершение периода «короткого сжатия».

EURUSD
Пробуйте открывать небольшие лонги на 1.4125; стоп ниже 1.4000. Краткосрочная цель 1.4200, далее максимум екущего года 1.4339.

USDJPY
Пробуйте шорты от 93.70; стоп выше 94.55. Цель 93.00, будьте готовы усилить короткие позиции при прорыве 92.50.

EUR/JPY
Пробуйте шорты от 132.35; стоп выше 133.40. Краткосрочная цель 131.60, затем 129.00.

GBPUSD
Пробуйте открывать лонги от 1.6380/1.6300; стоп ниже 1.6155. Первая цель 1.6470/1.6500, затем 1.6600.

Компания Intel сообщила о том, что ее прибыль за второй квартал превысила ожидания, и в будущем, вероятно, продолжит увеличиваться.
Однако, если внимательно изучить отчет, становится ясно, что это связано с тщательным управлением затратами, а не с ростом продаж.
На первый взгляд, Штаты опубликовали неплохой отчет по розничным продажам, но детали рисуют совсем иную картину. Покупки за исключением автомобилей и бензина сокращаются четвертый месяц подряд. Цены на топливо растут, а спрос на бензин (чтобы добраться на работу) является неэластичным – поэтому, если растут цены, растут и покупки. Опубликованный вчера отчет Intel превзошел все ожидания, став главным катализатором на фондовом рынке сегодня.

Кен Векслер, старший трейдер и аналитик Saxo Bank Восточная Европа, дает прогноз развития событий на основных финансовых рынках.

Несмотря на большое колличество опубликованных важных фундаментальных данных для Еврозоны (индекс института ZEW для Германии и Еврозоны) и США (индекс цен производителей и изменение объема розничной торговли) активность участников рынка в паре евро/доллар осталась на достаточно низком уровне и весь торговый день котировки не выходили за рамки выше указанного ценового диапазона.Поэтому с уверенностью можно говорить о том, что на рынке forex по-прежнему отсутствуют ярко выраженные бычьи либо медвежьи настроения.