Доллар продолжает расти, но американский фондовый рынок это игнорирует Итак, вчера очередная попытка отскока на рынках завершилась неудачей. Евро смог подняться вплоть до 1.4676, затем провалился ниже 1.46 еще раз. Но индекс Доу Джонса все равно закрылся хорошим ростом, +1.28%, до отметки 9789. Таким образом, американский фондовый рынок несмотря ни на что, остается близко к максимумам года. Сегодня фьючерс на Доу показывает легкое падение на 0.14%. А вот Шанхайский индекс сегодня упал в очередной раз, на 0.33%, до 2754.

Несмотря на опубликованные вчера в США неутешительные данные по потребительскому доверию, закрытие на фондовых рынках было умеренно негативным. Сейчас рынки акций демонстрируют хороший потенциал, и мы рекомендуем покупать на откатах. Как мы писали раньше, после 140 банковских банкротств Федеральная корпорация по страхованию депозитов практически осталась без денег. Теперь агентство предлагает разрешить банкам выплатить премии за 3 года, чтобы рекапитализировать Фонд по страхованию депозитов. Только в четырех самых крупных банках США эта сумма составит $10 млрд. Индекс потребительского доверия Conference Board неожиданно упал до 53.1 против прогноза роста до 57.0. После выхода отчета фондовые рынки ослабли, но впоследствии стабилизировались.

Интерес к риску сохраняется, что выражается в падении доллара и иены и укреплении высокодоходных облигаций. На рынке наблюдается интерес к риску: USD и JPY снова падают в цене. Высоко доходные облигации образовали бычью свечу и зафиксировали новые максимумы.
Фондовые рынки совершили сильный разворот вверх. Мы сохраняем краткосрочную стратегию "покупать при снижении цен".
Однако есть одно замечание: по прогнозам, индекс потребительского доверия Conference Board сегодня выйдет на уровне 57, однако еженедельный индекс доверия ABC существенно не улучшился за последние несколько недель. Может постичь разочарование.

Несмотря на неутешительные данные из США, фондовые рынки, скорее всего, будут расти под влиянием кредитных рынков. Опубликованные в пятницу данные по заказам на товары длительного пользования и продажам на первичном рынке жилья не оправдали прогнозов. И это притом, что первичные покупатели жилья по-прежнему могут претендовать на налоговую льготу в размере $8 000. На валютном рынке появились первые признаки анти-рисковой тенденции. Доллар и иена растут в ущерб евро и австралийскому доллару. Британский фунт снова находится под давлением. Индекс Shanghai Composite опять в красной зоне. Тем не менее, на корпоративных кредитных рынках отчетливо прослеживаются высокая ликвидность и интерес к риску.

ФРС сделала заявление по программам TAF и TLSF, что оказало поддержку доллару. Сегодня следите за данными из Америки (в особенности за продажами на первичном рынке жилья). Очевидно, что в среду ФРС сделала не все, что хотела, поскольку вчера власти объявили о сокращении программ по стимулированию ликвидности TAF и TLSF. Получается, ФРС считает, что экономика сейчас достаточно сильная, чтобы восстановиться без дополнительной ликвидности. Затем добавились плохие результаты по продажам на вторичном рынке жилья (-2,7% против прогноза 2,1%), и все это оказало доллару небольшую поддержку, а фондовые рынки откатились назад. Ярким пятном в этой мрачной картине стал отчет по первичным обращениям за пособием по безработице, результаты которого оказались гораздо ниже ожиданий. Посмотрим, удастся ли поддержать эту тенденцию, принимая во внимание тот факт, что для рынка труда наступают не лучшие времена.

ФРС продлила свою программу по выкупу активов до марта, но все же отметила, что состояние экономики улучшилось. Центробанки подают неоднозначные сигналы: Федеральная Резервная Система снова приняла решение оставить ставки без изменения, а также продлила срок программы выкупа активов до марта, однако, Канада и Норвегия дали понять, что они уже готовы повысить ставки. Заявление ФРС окажет поддержку фондовым рынкам, но как только остальные ЦБ начнут говорить о повышении ставок, акции окажутся под давлением. Отчет по первичным заявкам на пособие по безработице за предыдущую неделю принес неожиданный сюрприз в связи с выходными по случаю празднования Дня труда. Сегодня показатель может оказаться гораздо хуже прогнозов, так как те первичные заявители, которые остались в стороне, будут надеяться получить пособия в этот раз. Сегодня утром компания Hennes & Mauritz отчиталась за 3 квартал. Чистая прибыль выросла до SEK 3.46 млрд. (3.33 млрд.), что чуть ниже прогноза SEK 3.5 млрд.

Итак, сегодня евро-доллар благополучно прорвал отметку 1.48. Хотя еще вчера евро-доллар снижался вплоть до 1.4609. Индекс Доу Джонс закрылся вчера падением на 0.42%, на отметке 9778, а цены на нефть марки WTI снижались до 69.0 долларов за баррель. Сегодня фьючерсы на Доу показывают рост на 0.58%, а цены на нефть выросли до 70.61 долл. Евро-доллар показал максимум на отметке 1.4820. Таким образом, вчерашняя коррекция на всех рынках оказалась лишь обманным движением, сбором стопов перед окончательным пробитием отметки 1.47. Теперь технически нет уже никаких сомнений, что зона сопротивления в районе декабрьского максимума не смогла удержать евро от роста.

Итак, в пятницу евро закрылся выше отметки 1.47, а индекс Доу Джонс показал рост на 0.37%, до 9820, новый годовой максимум. Но сегодня фьючерс на Доу Джонс показывает снижение на 0.68%, цены на нефть падают на -1.86%, на текущий момент 70.70 долларов за баррель. А евро снова провалился ниже отметки 1.47, текущий минимум показан на 1.4636. Мы исходим из того, что район отметки 1.4640, на которые опирается евро, сможет устоять. Рынки пока что находятся в новостном вакууме, поэтому комментировать локальные движения особого смысла нет.

Итак, оптимизм на рынках несколько приугас. Евро-доллар пока не смог нарастить успех, максимум, показанный в пятницу, обозначен на отметке 1.4634. В индекс Доу Джонса показал снижение на 0.23%, закрывшись на отметке 9605, а сегодня фьючерс на Доу показывает падение на 0.72%. Японский Никкей сегодня закрылся, упав на 2.32%. И только Шанхайский индекс не коррелирует с остальными рынками, он показал рост на 1.24%, до отметки 3026. Сегодня провалились цены на нефть, до 68.42 долларов за баррель марки WTI, цена на золото вновь ниже 1000 долл. за тройскую унцию, на уровне 996. Евро-доллар падал до 1.4514, но сейчас уже торгуется на 1.4550.

Доллар сначала вырос, но потом постепенно ослаб. Сегодня следите за данными по розничным продажам. Вчера Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) дал понять, что программа "количественного ослабления" постепенно завершится к октябрю. Доллар пошел было в рост, но после заявления завершил день снижением. Рынок ГКО укрепился. Мы объясняем такую реакцию следующим образом. Рост фондовых рынков был вызван всплеском ликвидности, благодаря программе "количественного ослабления". Теперь ФРС полагает, что экономика встала на путь восстановления, иначе они бы не решились открыто намекнуть на завершение своей программы. Осень и зима покажут, были они правы или нет. Сегодня особое внимание обратите на отчеты по розничным продажам (общий показатель может вырасти, благодаря программе "деньги взамен старых автомобилей") и товарно-материальным запасам. Также среди важных новостей на сегодня данные по ВВП в Германии и Еврозоне.