Консолидация в диапазоне 1.3830-1.3880 закончилась пробоем уровня сопротивления 1.3880 и ростом евро к ранее намеченной цели 1.3940, но на этом восходящее движение не закончилось и уже в начале второй половины дня вторника данный уровень был пробит, что привело к усилению бычьих настроений на рынке и дальнейшему росту евро в область трехнедельных максимумов (1.4100).С точки зрения фундаментального анализа единая европейская валюта получила поддержку за счет заявления члена правления ЕЦБ Нуайе, о том что Банк готов «абсорбировать лишнюю ликвидность, когда это будет необходимо», а также заверения другого представителя ЕЦБ Бини Смаги, что «бюджетные проблемы не будут решены за счет инфляции».

Акции сегодня могут несколько восстановиться после вчерашнего падения. Однако это не меняет наш прогноз о дальнейшей нисходящей коррекции. Рынок обеспокоен эмиссией гос. облигаций и векселей на этой неделе (($165 млрд.) Коэффициент спроса/покрытия по 13-недельным векселям составил 2.79, по 26-недельным – 2.72. Это минимальные значения за три месяца. Это угроза системой ликвидности, и, похоже, инвесторы начали это осознавать. Мы входим в зону повышенного риска. Также опасения вызывают валюты сырьевого комплекса (AUD, CAD, NOK) и стран Центральной и Восточной Европы (особенно PLN и HUF), а также CDS и значительный рост цен на корпоративные CDS. Рынок начинает реагировать на угрозу огромной эмиссии ценных бумаг, поэтому мы меняем свою рекомендацию на «продавать на росте» или «продавать». Следующий важный уровень по S&P500 – 878. Прорыв ниже станет негативным знаком.

Евро/доллар. Неопределенность участников рынка и диапазон 1.3760-1.4020 сохраняются...
Итак, на торгах в понедельник в начале европейской сессии был пробит уровень поддержки 1.3900/1.3880, что привело к усилению медвежьих настроений и дальнейшему снижению котировок к ранее намеченной цели 1.3830. Уже возле уровня 1.3830 нисходящее движение евро/доллара замедлилось и третью сессию подряд можно наблюдать, как курс валюты консолидируется в диапазоне 1.3830-1.3880. Так же напомним, что уже вторую неделю евро/доллар не может выйти из диапазона 1.3760-1.4020. Все это указывает на сохраняющуюся неопределенность участников рынка.

На этой неделе возможен рост ставок под влиянием акукциона по американским гос. облигациям.
Фондовые индексы демонстрируют позитивную динамику, однако, фундаментальные факторы, по-прежнему, указывают на возможное снижение. Эта неделя обещает быть интересной, поскольку Минфин США планирует выставить на аукцион гос. векселя на сумму 104 млрд. долларов, а также облигации на сумму 61 млрд. долларов Таким образом, годовой показатель достигнет 8.58 трлн. долларов. Ждите повышения ставок. Фондовые рынки по-прежнему демонстрируют позитивные тенденции, и мы рекомендуем покупать на спадах. Кроме того, если судить по рынкам сырья и кредитным спрэдам, инвесторы все еще ориентируются на тему роста инфляции.

Вторую неделю евро/доллар не может выйти из диапазона 1.3760-1.4020...
Обратив внимание на 4х часовой график, можно заметить, что курс единой европейской валюты уже вторую неделю не выходит за рамки ценового диапазона 1.3760-1.4020 и четвертый день за рамки более узкого диапазона 1.3880-1.4020, что в свою очередь указывает на краткосрочную неопределенность участников рынка.Как мы и ожидали, в прошлую пятницу, активность участников рынка была относительно низкой, поскольку ни для Еврозоны, ни для США не публиковались какие либо важные данные.Эта ситуация может сохраниться и сегодня, поскольку лишь одна новость вызовет повышенный интерес трейдеров - индикатор условий деловой среды в Германии.

Американский доллар сегодня с утра торгуется с повышением против евро и фунта, однако, растет в паре с иеной на фоне возобновления тендеции к отказу от рисковых активов. Инвесторы опасаются, что позитивная динамика на фондовых рынках закончилась, так и не успев начаться и, несмотря на незначительный рост азиатских индексов, на рынке доминируют отчетливые медвежьи настроения. Свежие экономические данные не оставляют никаких сомнений в том, что рецессия начинает постепенно отступать, но при этом процесс восстановления обещает затянуться надолго. Чуда не будет. Всемирный банк опубликовал прогноз, в котором говорится о том, что рецессия будет глубже, чем предполагалось раньше.

В отсутствии важных публикаций, запланированных на сегодня, европейские фондовые рынки могут открыться с повышением в Европе. Вернулась тенденция покупать на спадах. S&P500 вырос, при этом лидерами роста оказались банки. Индекс остался выше 200-дневной скользящей средней. Долгосрочные ставки выросли на фоне позитивных опережающих индикаторов и индекса ФРС Филадельфии лучше прогнозов. Краткосрочные индикаторы риска существенно выросли на прошлой неделе, однако, цены на сырье также растут при этом усиливаются 10-летние инфляционные ожидания. Это указывает на продолжение тенденции к торговле на теме возобновления инфляции.

Торги в первой половине дня четверга проходили относительно спокойно и курс валюты не выходил за рамки ценового диапазона 1.3900-1.4000. Низкая активность участников рынка была вызвана полным отсутствием новостей из Еврозоны.
В середине американской сессии можно было наблюдать краткосрочное усиление медвежьих настроений, вызванное сильными данными из США:

EUR/USD
Пробуйте небольшие длинные позиции на 1.3935; стоп ниже 1.3740. Краткосрочная цель 1.4050.

USD/JPY
Пробуйте небольшие короткие позиции от 96.65/97.00; стоп выше 97.65. Первая цель 95.65/95.50, усиливать позиции при прорыве ниже 94.00.

EUR/JPY
Пробуйте небольшие короткие позиции от 134.65; стоп выше 136.00. Краткосрочная цель 133.00.

GBP/USD
Открывайте небольшие длинные позиции от 1.6345; стоп ниже 1.6200. Первая цель 1.6500, затем 1.6600, возможно выше.

Николь Эллиот, лондонское подразделение Mizuho Bank

Отчеты по розничным продажам в Великобритании, опережающим индикаторам и первичным безработным в США определят дальнейшую динамику рынков сегодня. Вчера CPI вышел на уровне -1.3% против прогноза -0.9%. Это самое существенное падение с 1950 года, подтверждающее развитие ситуации по дефляционному сценарию. Плохо для рентабельности компаний. S&P500 на короткое время опустился ниже 200-дневной скользящей средней (сегодня на 904.50), однако сумел закрыться выше этой отметки. CDS на большинство акций финансовых компаний росли на прошлой неделе. То же самое наблюдалось и на рынке CDS в страха Центральной и Восточной Европы. Остальные индикаторы риска также указывают на рост.