Кризис суверенных долгов поднялся еще на одну ступень вверх, и внимание переключилось с Греции на Италию.
Лишенные иллюзий и обеспокоенные отсутствием прогресса инвесторы распродавали государственные облигации Италии, что привело к росту доходности до неприемлемых уровней ? выше 7%. Государственные долговые обязательства Италии – третьи по объему в мире и больше чем у четырех других проблемных стран еврозоны вместе взятых. А это, по сути, означает, что Италия – слишком большая страна, чтобы можно было позволить ей обанкротиться. Но также она слишком большая, чтобы ее можно было вытащить из беды, поэтому ей срочно необходимо навести у себя порядок.

Потребители США уверены, что в стране рецессия.
На этой неделе Италия потеснила Грецию на Олимпе славы, поскольку кризис суверенного долга снова грозит распространением по Европе. Сегодня, скорее всего, страна снова останется в центре внимания, потому что экономический календарь практически пуст и малоинтересен, хотя американская экономика, к примеру, вчера продемонстрировала стойкость перед лицом опасности, порадовав нас хорошими данными по заявкам на пособие по безработице и торговому балансу.

Довольно волатильная неделя в Азии завершилась относительно спокойно. Евро после сильных колебаний продолжал отыгрывать потери в процессе консолидации. Вчера единая валюта смогла немного восстановить силы после недавнего падения, но для начала все же протестировала отметку 1,35 в паре с долларом впервые за месяц. Курс поднялся до уровня 1,3650, поводом для чего послужили такие факторы, как хорошие результаты аукциона итальянских облигаций, покупки облигаций Европейским центральным банком, слухи о внеочередном заседании ЕЦБ и утверждение Пападемоса на должность нового премьер-министра Греции. Однако в течение дня у евро были и сложные моменты, например, когда агентство S&P ошибочно объявило о понижении рейтинга Франции, но впоследствии рейтинг был подтвержден на уровне ААА.

После всего негатива, который окружает сейчас еврозону, сообщение с австралийского рынка труда стало приятной неожиданностью, хотя на валюты оно не оказало сильного влияния. В октябре австралийская экономика прибавила 10 100 рабочих мест. Результат оказался чуть лучше прогноза, и все дополнительные рабочие места пришлись на категорию полной занятости. В сухом остатке имеем плюс 20 000 новых рабочих мест в секторе полной занятости и минус 9 900 рабочих мест в секторе частичной занятости. Дополнительным бонусом стал пересмотр показателя за предыдущий месяц в большую сторону (опять же в категории полной занятости). Уровень безработицы и доля экономически активного населения остались на прежних уровнях – 5,2% и 65,6% соответственно.

По понятным причинам в последнее время внимание рынков было приковано к Еврозоне а, между тем, китайская экономика тихо и незаметно сдает позиции.
Ряд экономических отчетов по Китаю не оправдали ожиданий, показав снижение потребительских цен, цен производителей, объема производства, да и всего остального, в годовом соотношении; более того, замедление темпов экономического роста / инфляции способствуют принятию новых стимулирующих мер в Поднебесной.

Азиатские рынки увеличили покупки евро. После того, как по результатам голосования по бюджету (фактически, вотума доверия) итальянский премьер-министр Берлускони не получил абсолютного большинства и выразил намерение уйти в отставку, как только будут приняты меры жесткой экономии, азиатские рынки увеличили покупки евро, но валюта по-прежнему зажата в рамках установленного торгового диапазона.

Политические трюки, которые на этой неделе выделывал премьер-министр Греции, снова заставили всех заволноваться о судьбе европейской финансовой системы.
Г-н Папандреу потребовал сначала провести референдум, в результате которого Греция могла бы отвергнуть план снижения долга, согласованный всего несколько дней назад. А это могло бы спровоцировать неуправляемый дефолт, который привел бы к серьезным последствиям для еврозоны и других стран. В итоге, от идеи референдума пришлось отказаться, так как европейские лидеры ясно дали понять Греции, что, если референдум состоится, то она больше не получит денег и что, по сути, вопрос сведется к решению о том, останется Греция в еврозоне или нет.

Сегодня на азиатской сессии большинство валютных пар открылись примерно на тех же уровнях, где участники рынка оставили их вчера, пропустив волатильность, которая наблюдалась вчера вечером. В свете того, что вчера фокус резко сместился с Греции на Италию, а также принимая во внимание растущую доходность по итальянским облигациям и неизвестность дальнейшей судьбы Берлускони, евро в начале сессии попал в немилость, однако потери были ограниченными, и валюта лишь незначительно опустилась ниже отметки 1,37 в паре с долларом.

В выходные дни все внимание было приковано к греческой политике. Произошедшие события помогли немного рассеять тучи, сгустившиеся над рынками ближе к концу прошлой недели. Сначала г-н Папандреу получил вотум доверия по итогам состоявшегося в пятницу голосования с результатом 153:144 и был очень близок к провалу. Далее все выходные он обсуждал с лидером оппозиции вопрос создания промежуточного коалиционного правительства. Переговоры завершились в конце дня в воскресенье подписанием принципиального соглашения, по условиям которого Папандреу не будет руководить вновь сформированным правительством.

Оптимизм, который двигал фондовыми и товарными рынками на прошлой неделе, улетучился. Инвесторы встревожены тем, что на саммите в Брюсселе, который состоится на этой неделе, европейским лидерами не удастся найти приемлемое решение для борьбы с долговым кризисом. Между Берлином и Парижем вдруг возникли разногласия, и власти изо всех сил ломают голову над тем, как прийти к компромиссу до выходных. Если они не смогут предоставить рабочий план действий, то с новой силой вспыхнут волнения о банковской системе, которая держится на честном слове, и возобновятся разговоры о рецессии. Поэтому на данном этапе очень сложно прогнозировать краткосрочное направление товарных рынков. Следующий обзор выйдет в понедельник, и мы надеемся, что к тому времени ситуация для нас немного прояснится.