Непростой год выдался для мировой экономики, полный непредвиденных экономических и экономических событий и рыночных сдвигов. Вряд ли последний квартал будет сильно отличаться в этом плане. От того, какими будут последствия этих изменений, в конечном счете, будет зависеть эффективность государственных политик и не только. Так почему же финансовые рынки ведут себя так, словно их ничего не касается, словно они живут в своем собственном мире? Фондовые рынки бьют рекорд за рекордом в этом году, не испугавшись обострения геополитических конфликтов в Восточной Европе и на Ближнем Востоке, не обращая никакого внимания на слабые показатели роста в развитых и развивающихся экономиках. Более того, это впечатляющее ралли опровергает целый ряд исторических взаимосвязей, в том числе и корреляцию между динамикой акций и государственных облигаций. По сути, корреляции в различных классах активов вели себя нетипично и, временами, весьма непредсказуемо.

Евро/доллар закрылся в Нью-Йорке в среду на $1.2780 после того, как курс устремился через поддержку опционного барьера на $1.2800 утром в Нью-Йорке, а евро расширил свои минимумы 2014 до $1.2774. Отчеты трейдеров свидетельствуют о реакции рынка на сильные данные из США по продажам жилья на первичном рынке (рост в августе составил 18% м/м, максимума с мая 2008 года - 504 000 домов в годовом исчислении; темпы роста показателя были рекордными с января 1992 года; аналитики в среднем ожидали повышения всего на 4,4%) наряду с более ранними более слабыми, чем прогнозировали, данными из Германии от Ifo, зародившими понижательное давление, хотя большинство видели главную причину в барьере на $1.2800, который подвергся целенаправленной атаке медведей, оказавшейся успешной. Усилия по восстановлению были сдержаны ниже $1.2800, сохраняя тяжелый тон в евро.

Евро попытался восстановить некоторые недавно утраченные позиции в течение минувшей сессии, но по-прежнему остался ограничен уровнем $1.2900, закончив торги в Нью-Йорке на $1.2847. Ранние азиатские сделки сопровождались скольжением евро/доллара до сессионного минимума $1.2840; пара была отягощена в начале падением евро/иены вслед за высказываниями премьер-министра Япония Синдзо Абэ относительно иены. По сообщению агентства Jiji, Абэ сказал, что будет внимательно следить за тем, как ослабление иены влияет на экономику японских регионов. Евро/доллар, однако, возобновил повышение, снова последовав за евро/иеной, проталкиваясь к уровню открытия $1.2855, первоначально, поскольку, по слухам, сильный спрос противостоял снижению в районе утренних минимумов. Прибыли распространились до $1.2858 к окончанию азиатского утра, но движение выдохлось после этого. Пара провела около этого пика обеденное время, а во второй половине дня в Азии торговалась на $ 1.2856.

Евро начал сегодняшний день на $1.2849 после диапазона от $1.2816 до $1.2856 в ходе сессии в США. Первоначальные успехи были ограничены уровнем $1.2852, но отскоки были незначительными: евро торговался на $1.3847, поскольку сохранялся спрос на евро в других парах. Этот спрос позволил евро/доллару вырасти до уровня $1.2864. Риск-настроения улучшились после выхода предварительного индекса PMI в Китае, рассчитываемого банком HSBC совместно с Markit. Индекс менеджеров по закупкам (PMI) вырос в сентябре до 50,5 пункта с 50,2 в августе. Это значение оказалось выше среднего прогноза в 50 пунктов. В августе значение индекса PMI снижалось, что вызвало обеспокоенность рынка, сентябрьский индекс поэтому был воспринят инвесторами с облегчением. Австралийский был основным бенефициаром отчета.

Евро начал неделю снижением на $1.2827 в Азии в понедельник, ненадолго нарушив минимума Нью-Йорка на $1.2831 и достигнув сессионного минимума $1.2826, прежде чем восстановиться до сессионного максимума $1.2868 и отступить потом к $1.2862. Снижение доходности гособлигаций США вызвало общую ликвидацию лонгов в долларе, толкая доллар/иену и индекс доллара ниже на утренней сессии. Откат евро от минимумов Нью-Йорка / Азии на коротком покрытии распространился выше уровня истекающего опциона $1.2850, но постеснялся максимума Нью-Йорка $1.2878. Дневные торги видели евро снижающимся от максимумов, так как доходность гособлигаций США отскочила от минимумов.

Евро совершил прорывы ниже ночного минимума в $1.2897, расширив внутридневные минимумы утром в Европе до $1.2884 ($1.2883 - 50% от $1.2835-1.2931). Неспособность продолжить восстановление от недавно обновленного минимума 2014 (в четверг коррекция составила от $1.2835 до $1.2930/35) оказала негативное влияние на евро. Прорыв ниже $1.2883 приведет к тестированию $1.2872 (61,8%) и $1.2858 (76,4%). Цена в настоящее время находится около $1.2898. Евро попал под давлением продаж после открытия на $1.2923 сегодня утром, во многом благодаря росту стерлинга на итоги шотландского референдума, который обернулся сильным падением курса евро/стерлинга. По тем же причинам произошло снижение евро/иены и евро/австралийского доллара.

Сегодня рынок отыгрывает итоги вчерашнего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, по итогам которого ставки были сохранены на текущем рекордно низком уровне, а программа количественного смягчения была сокращена ещё на 10 млрд долларов, что совпало с ожиданиями. При этом, согласно заявлениям Комитета, после окончания программы режим низких ставок будет сохраняться в течение необходимого времени, особенно если инфляция будет менее целевого значения в 2%. Сегодня вечером состоится выступление главы ФРС Джанет Йеллен, на которое инвесторам стоит обратить внимание. Рынок отреагировал слабым движением, пара EUR/USD снизилась до 1,2886.

Евро упал до нового минимума 2014 в начальных сделках сегодня утром, не удержавшись выше вчерашнего минимума $1.2852. Евро/доллар находился под давлением после того, как открылся на $1.2865 сегодня утром, и оперативно упал до $1.2835 в начале торгов - самого низкого уровня с июля 2013 года, что, главным образом, стало результатом продолжающихся прибылей доллара. Первые попытки отскока евро/доллара были бесплодными, и пара скользнула обратно до $1.2835, прежде чем найти свежие силы после того, как повсеместно открылись азиатские рынки. Сильный тон евро/иены также помог восстановлению евро/доллара, в результате он достиг $1.2865 к концу утра.

Евро начал сессию сегодня на $1.2960 после диапазона от $1.2935 до $1.2995 во время американской сессии во вторник. Этот скачек, однако, не позволил взять уровень $1.3000, поэтому стопы на покупку выше фигуры остались целыми, а интерес на продажу остается перед уровнем $1.3000. Евро/доллар продолжил отступать сегодня утром в Азии, в основном за счет более широкого восстановления доллара с американских минимумов. Евро/доллар упал до раннего минимума $1.2949, а затем провел остаток утра между этим уровнем и $1.2960. Евро/доллар торгуется сейчас утром в Европе на $1.2949, и закрытие выше $1.3000 необходимо, чтобы подтвердить смягчение медвежьего давления. Пока $1.3000 сдерживает рост, фокус останется направлен на $1.2745, минимум 2013. Стопы на продажу отмечены ниже $1.2900 и $1.2850.

Всего несколько недель назад на валютных рынках царили тишина и покой. Стимулы Центробанков сдерживали волатильность на рекордно низких уровнях большую часть года, объемы торговли на рынке спот резко сократились, трейдеры били баклуши, а валютные управляющие пытались хоть как-то оправдать свое право на существование. Между тем, многие хедж-фонды, ошарашенные тем, что начало 2014 года не оправдало большинство консенсус-прогнозов, старались держаться в тени. Но теперь судьбы крупнейших мировых экономик разошлись, а долгожданный рост доллара постепенно возвращает рынки к жизни. С начала июля американская валюта выросла на 5.5% против евро, поскольку Европейский центральный банк наконец-то решился что-то предпринять, чтобы сдержать нежелательное укрепление своей валюты.