На азиатской сессии валюты были заложниками диапазонов. На предыдущей сессии преобладало «антирисковое» настроение, обусловленное слабыми экономическими данными. Сначала был опубликован отчет, согласно которому новые промышленные заказы в еврозоне за месяц выросли всего на 0,9% вопреки прогнозу роста на 1,6%. Затем на американской сессии заказы на товары длительного пользования и еженедельные заявки на пособие по безработице, хотя и превзошли ожидания, все же показали слабые результаты. Заказы в мае выросли на 1,1%, но в основном за счет волатильных компонентов оборонного и транспортного секторов. Чистый прирост заказов составил 2,1%, а за последние три месяца – 30% в годовом исчислении, но этот факт был в основном проигнорирован.

В Австралии назначен новый премьер-министр, но вопрос с противоречивым налогом на прибыль от добычи природных ресурсов остается открытым. На предыдущей сессии на рынке евро наблюдалась небольшая волатильность, вызванная первоначальной реакцией на слухи о понижении рейтинга Франции (которые впоследствии были признаны необоснованными). Европейская статистика была смешанная. Производственный индекс PMI снизился, хотя и не так сильно, как ожидалось. Также упали показатели доверия в сфере бизнеса во Франции и Бельгии. Едва достигнув минимумов, евро вновь воспрянул благодаря очередной порции слабых данных по американскому рынку жилья, согласно которым продажи первичного жилья резко сократились на 32,7% по сравнению с прогнозом меньшего снижения на 18,7%.

В конце дня фунт обрел поддержку в виде отчета о бюджете, предусматривающего очень жесткие меры экономии. На предыдущей сессии валюты пребывали в консолидационном настроении, но с оттенком неприятия риска. Евро большую часть сессии торговался ниже отметки 1,23. С самого начала давление на него оказали заявления представителей агентства S&P о том, что Испании потребуются дополнительные меры, чтобы выполнить цели по бюджету. Фунт, напротив, получил поддержку со стороны внеочередного бюджета Великобритании, предусматривающего меры по сокращению дефицита бюджета, которых все с нетерпением ждали. Масштаб этих мер впечатляет: НДС будет увеличен до 20% по сравнению с 17,5% к январю 2011 года, налог на прирост капитала вырастет с 18% до 28% для налогоплательщиков с высоким уровнем дохода. Что касается расходов, то зарплата высокооплачиваемых государственных служащих будет «заморожена» на два года.

Но мы рассматриваем это движение как затянувшееся «короткое сжатие». Пауза евро оказалась кратковременной, и единая валюта вчера продолжила укрепляться, хотя для этого не было никаких решающих событий, будь то экономические данные или новости. Поэтому мы бы предпочли рассматривать господствующее восходящее движение евро как часть позиционирования в рамках «короткого сжатия». Единственной хорошей новостью на предыдущей сессии стало решение Института мировой экономики (IFW) повысить прогноз по росту в Германии с 1,2% до 2,1%, а также успешный аукцион испанских облигаций (хотя и при поддержке центробанка). В результате на предыдущей сессии были сломаны опционные барьеры на уровнях 1,2350 и 1,24.

Азиатские рынки консолидируются, но у рисковых валют есть шансы на рост. Евро продолжил восстанавливаться на предыдущей сессии и закрылся ростом шестой раз подряд. Однако новостной фон был далеко не благоприятным. Результаты исследования ZEW в Германии и еврозоне оказались низкими. Кроме того, в предварительном отчете Еврокомиссии говорится, что Испании и Португалии придется принять дополнительные меры по сокращению бюджета, чтобы выполнить цели по дефициту. А ЕЦБ объявил, что может потребовать дополнительный фактор риска в размере 5% от обеспечения после того, как агентство Moody’s понизило рейтинг Греции.

Однако мы все еще держимся над ключевым уровнем 1,2150. В США сессия прошла вяло, лучшие результаты показал ВВП. В конце дня выросло и EUR. ВВП пошел на подъем после публикации новых данных по росту от Конфедерации Британских Промышленников (CBI) и новостей от Управления по бюджетной ответственности (OBR), которые показали, что дефицит ВВП Великобритании на 22 млрд. меньше, чем прогнозы на 2010-15, а прогнозы роста составляют 2,6% и 2,8% на 2011 и 2012 соответственно. EUR начала день с подъема после публикации прогнозов по промышленному производству в Еврозоне (+0,8% м/м против ожидаемого +0,5%). Кроме того, росту EUR способствовало заявление члена совета ЕЦБ Эдварда Новотны, назвавшего текущий уровень евро «нормальным», и слова премьера Греции Георгия Папандеру о том, что у него нет намерения уклоняться от выплат государственного долга.

По нашим прогнозам, занятость может вырасти на 500-600 тысяч, что может пробудить краткосрочный интерес к риску. Индекс S&P 500 снова встретил сильное сопротивление в области 200-дневной скользящей средней. С тех пор, как была пробита поддержка по линии 200-дневной скользящей средней, прошло две недели, и с тех пор индекс так и не смог подняться выше нее, даже на уровне дневной торговли. Сегодня выходит отчет о занятости в США, и мы ждем прироста на 500-600 тысяч рабочих мест (средний прогноз рынка на предыдущей сессии увеличился на 20 тысяч), но мы бы рекомендовали смотреть только на изменение занятости в частном секторе. Разница между вчерашней оценкой ADP и прогнозом по сегодняшнему официальному отчету не очень сильная, особенно если учитывать резкие колебания занятости.

Австралия в апреле зафиксировала первый за год профицит внешней торговли благодаря увеличению экспорта. Вчера фондовые рынки продемонстрировали резкий откат по сравнению с предыдущей сессией, и это воодушевило участников торгов на Уолл-стрит. Акции энергетических компаний пользовались высоким спросом благодаря их дешевой стоимости и восстановлению цен на нефть на 2 доллара. Росту акций поспособствовали впечатляющие данные из США. Показатель планируемых увольнений по оценке Challenger остается низким, а количество подписанных договоров купли-продажи жилья выросло на 6% по сравнению с прошлым месяцем и на 24,6% по сравнению с прошлым годом (некоторые полагают, что на итоговый результат повлияло увеличение сделок в связи с истечением льготной программы для покупателей жилья).

Премьер-министр Японии подал в отставку перед июльскими выборами в верхнюю палату парламента. Вчера рынки пережили еще одну изменчивую и нервозную сессию. В период работы европейских рынков евро установил новый циклический минимум на фоне слухов о том, что агентство Fitch может понизить рейтинг Франции, а также под влиянием неутешительного отчета ЕЦБ о финансовой стабильности. Однако едва евро коснулся нового минимума, начался сильный откат к области 1,2340, в ходе которого были пройдены некоторые стоп-приказы. Британский фунт чувствовал себя уверенно, поддерживаемый разговорами о возможном срыве сделки по слиянию Prudential и AIA (эти слухи впоследствии подтвердились на азиатской сессии). Между тем, Банк Канады, как и ожидалось, поднял процентную ставку на 0,25%, хотя сопроводительное заявление пестрило пессимистическими комментариями, поэтому канадский доллар не смог выиграть за счет повышения.

В связи с праздниками в Великобритании и США день обещает быть спокойным/диапазонным. Пятница для большинства игроков стала днем технического закрытия месяца, поскольку сегодня рынки США не работают по случаю праздника. Все шло к тому, что месяц завершится для всех более благоприятно, чем мы предполагали. Евро подтянулся до отметки 1,2450, но вскоре силы его оставили, и валюта быстро скатилась обратно. Этому поспособствовало то, что фондовые рынки не смогли продолжить сильную динамику четверга, а также понижение агентством Fitch кредитного рейтинга Испании с ААА до АА+ (однако прогноз остался стабильным).