Древнегреческие философы считали, что политическим изменениям свойственна цикличность. Сначала появилась тирания, которую сменил строй под названием демократия. Затем из-за пресловутой нерадивости «народа» система трансформировалась в олигархию, которая, в свою очередь, мутировала снова в тиранию с непомерными тяготами, спровоцировавшими новый переворот и переход к демократии; таким образом, цикл замкнулся. Нечто подобное можно и столь же стилизованное можно применить и к современной экономической политике, как на уровне отдельных стран, так и на уровне группы развитых государств. Все начинается с экономической экспансии, которая выходит из-под контроля. Иногда возникает угроза инфляции или дефицит бюджета достигает тревожных уровней, или же темпы роста кредитования оказываются слишком высокими, а связь валютного курса с экономикой - ненадежной. Но зачастую мы имеем дело сразу с несколькими симптомами.

Чему Европа может научиться у Америки?
Во-первых, Центробанки в США, равно как в Канаде, Англии и Китае, занимаются тем, для чего они были изначально придуманы: напрямую финансируют бюджет. Я понял, что очень сложно объяснить континентальной Европе, насколько разнятся в этом отношении англоговорящие страны. Здесь существует предвзятое убеждение о том, что финансирование внутреннего дефицита Центробанком носит инфляционный характер. Это полная чушь, о чем как раз свидетельствует недавний опыт Америки: самая крупномасштабная за всю историю страны эмиссия денег шла рука об руку с дефлированием долга. Именно коммерческие банки спровоцировали инфляцию в период экономического пузыря, начиная с Северной Америки и заканчивая Европой. Они без оглядки выдавали ипотечные и другие кредиты, значительно превосходящие способности внутренних экономик их погасить. Реальный Центробанк может создавать кредиты так же легко, как это делают коммерческие банки, однако ЦБ делают это, не преследуя спекулятивных целей.

Шумиха вокруг ставок Libor забила последний гвоздь в крышку гроба репутации банков. После глубокого финансового кризиса и многочисленных скандалов люди стали считать банки некомпетентными спекулянтами, во главе которых стоят аферисты. Такое отвращение к этой, как выразился заместитель главы Банка Англии Пол Такер, «помойной яме», вполне естественно. Однако предпосылкой для введения реформы не должно служить только лишь презрение. Предлагаю 7 способов разрешения данной проблемы. Во-первых, не исключайте вероятности того, что время от времени банки будут вести себя ненадлежащим образом, особенно когда на кону стоят крупные суммы денег. Хорошо, что общественность так бурно реагирует на подобные прецеденты, что способствует снижению числа административных нарушений. Но давайте будем реалистами: банкиры жаждут денег, и так будет всегда, нравится вам это или нет.

Спекулятивный пузырь - это социальная эпидемия с источником заражения через ценовые движения. Новости о том, как разбогатели инвесторы, успевшие вскочить в подходящий поезд раньше других, становятся притчами во языцех, которые передаются из уст в уста как хорошие байки, вызывая зависть и интерес окружающих. Они привлекают на рынок все больше и больше людей, рассчитывающих повторить успех, что ведет к дальнейшему росту цен, новой волне охотников за легкой добычей и очередной порции «историй», и так далее, цикл за циклом растет спекулятивный пузырь. Когда же пузырь лопается, «пленка» начинает крутиться в обратном направлении, что приводит к окончательному коллапсу и крушению надежд для миллионов: цены падают, все больше и больше людей бегут с рынка, увеличивая с каждым днем число трагических историй.

Глобальная экономика оказалась на пороге новой кризисной волны: сегодня есть реальные предпосылки того, что 2012 год станет повторением кризисного 2009-го, когда мир пережил самое серьезное потрясение со времен Великой депрессии. Но два раза в одну реку не войдешь, и методы, которыми раньше удавалось стимулировать экономический рост, в нынешних обстоятельствах имеют совершенно другой эффект: наиболее яркой иллюстрацией этому являются действия монетарных властей США. Впереди нас ждут новые потрясения, к которым инвесторам стоит готовиться уже сейчас.
Игорь Зуев, эксперт латвийского банка Rietumu

Споры по экономической проблематике в Америке ходят по кругу. С одной стороны, консервативно настроенные советники Митта Ромни настаивают на снижении налога на богатство и сокращении социальных выплат, будто бы мы не пережили 30 лет падения рейганомики. С другой стороны, Пол Кругман так защищает чистое кейнсианство, как будто в последние годы мы ничего не узнали о жестких ограничениях в сфере краткосрочного налогово-бюджетного стимулирования. Обе стороны только раздувают шумиху вокруг плохих новостей, как это произошло в прошлую пятницу, когда данные показали, что в июне американской экономической системе не удалось создать достаточное количество рабочих мест. Обе стороны дебатов не выходят за рамки устаревших и оторванных от реальности идеологий.

Пару лет назад мне довелось вместе работать с чиновниками из Федеральной корпорации страхования банковских вкладов в США (FDIC). Меня не покидало чувство, что я имею дело с врачами из реанимации. В последние годы людям из FDIC приходилось так часто общаться и иметь дело с проблемными американскими банками, что они разработали безупречную процедуру: если банк подавал признаки банкротства, к нему направлялись «ударные войска» FDIC, как правило, в пятницу вечером. Они захватывали контроль и успокаивали персонал и вкладчиков. Затем банк закрывался или продавался. Чтобы провернуть такую операцию, нужно владеть секретами профессии; Люди из FDIC на горьком опыте узнали, что счета за электричество нужно оплачивать вперед, чтобы избежать паники при отключении света. Но эта операция, как правило, проходила гладко и складно, поэтому удавалось избежать ненужной тревоги. Более того, многие даже не знают, что с 2008 года в Америке было закрыто 445 банков (примерно по два банка в неделю). Многие из них - мелкая рыбешка. Но встречаются и более крупные экземпляры, например, Washington Mutual.

На среднем западе такая засуха, что деревья готовы подкупать собак - так шутили в эпоху пыльных бурь в 1930-х. За последние две недели Штаты побили рекорд по по числу рекордно жарких температур. А за последние двенадцать месяцев средняя температура стала самой высокой за все время ведения статистики в стране - включая 1933, самый жаркий год «пылающего десятилетия». Может быть, погодные боги прогневались на Америку? По данным НАСА, девять из десяти самых жарких лет на планете пришлись на период после 2000 года. И так далее, от одной статистической вехи к другой, пока не доберемся до тревожных выводов: признаки глобального потепления еще никогда не были столь очевидными, а желание людей предпринимать меры еще никогда не было столь скудным. В США эти два вывода особенно бросаются в глаза. Но при этом вряд ли найдется другая страна с таким же впечатляющим списком оправданий и отговорок.

В Ирландии есть одна старая шутка: заблудившийся путник подходит к человеку, который покуривает трубку, облокотившись на забор. «Подскажите, как добраться до Типперэри», - спрашивает путешественник. «Ну, отсюда я бы идти не советовал», - подумав отвечает тот. С еврокризисом примерно такая же ситуация. Европейские политики уходят на летние каникулы - перефразируя крылатую фразу, война войной, а отпуск по распорядку - поэтому в драме с трагическим названием «Развал Еврозоны» объявляется антракт. У аналитиков есть время подумать, чем закончится эта пьеса. К счастью, на последнем саммите в Брюсселе, который состоялся 29 июня, политики все-таки обратили внимание на некоторые важные аспекты проблемы. Чудо из чудес - одна или две неплохие идеи - в частности, о прямой рекапитализации проблемных европейских банков за счет средств фондов помощи - перешли в список планируемых активных действий.

Экономика Китая сбавляет обороты, и причин тому немало: европейский финансовый кризис, неустойчивое восстановление в США, вялый рост внутренних инвестиций - это лишь самые очевидные. Учитывая то, что экспорт и инвестиции отвечают за 30% и 40% от общего роста ВВП в Китае соответственно, не грех предположить, что экономика страны остро ощущает на себе последствия охлаждения внешнего спроса и скопления безнадежных долгов на фоне чрезмерных и совершенно бездарных расходов на основные средства. И все же, риски, связанные с этими факторами - это лишь симптомы более глубоких институциональных проблем. До тех пор, пока власти не займутся этими требующими безотлагательных действий вопросами, разговоры о новой модели роста Китая, основанной на потреблении (о которой говорится в одобренном правительством Пятилетнем плане), останутся лишь пустыми разговорами.