Продажи нового жилья в США в апреле оказались самыми большими с 1993 года. В процентном выражении они подскочили на 16.6%. В марте отмечалось, наоборот, снижение, которое после пересмотра данных несколько скорректировалось с -1.5% до -1.3%. В абсолютных значениях количество проданного нового жилья взлетело до 619 000 против 513 000 в марте. Данные действительно оказались впечатляющими, но смогли оказать доллару только ограниченную поддержку против товарных валют, евро и иены.

Очередные комментарии членов ФРС Дж. Булларда и Дж. Уильямса по перспективам повышения ставок ЦБ этим летом усилили позиции американской валюты. Им также вторило выступление представителя Федрезерва П. Харкера, который дал понять, что ожидает в этом году два или три повышения процентных ставок. На этой волне сильных вербальных интервенций ожидания вероятного повышения ставок в июне заметно выросли.

Укрепление доллара США приостановилось и пока продолжается только против стерлинга и сырьевых валют. Причиной этого является для стерлинга неопределенность результата референдума о членстве Великобритании в ЕС, который состоится в июне, а для сырьевых валют вероятность коррекционного разворота вниз нефтяных цен. Локальное ослабление доллара против товарных валют, а также иены и евро, вероятнее всего, будет носить локальный характер, так как, если публикуемые на этой неделе данные по американской экономике окажутся сильными, то это увеличит возможность более решительных действий ФРС в отношении повышения ставок на июньском заседании банка. А данные ожидаются довольно неплохими.

Американский доллар взял паузу после сильного двухдневного роста на волне сигнала от ФРС, что его стремление к дальнейшему движению в сторону нормализации денежно-кредитной политики остается в силе. Протокол убедил многих участников рынка в этом, но, похоже, не всех, так как все еще раздаются голоса, что ставки могут быть и не повышены на июньском заседании ФРС и даже летом. На наш взгляд, рынок опять бросается в крайности.

Опубликованный в среду протокол апрельского заседания американского ЦБ ясно просигнализировал, что ставки уже на июньском заседании могут быть повышены. Инвесторы всю весну с упоением ожидали, что ФРС продлит взятую паузу в начале года либо до осени, либо до его конца. Но результатом апрельского заседания банка стал не только отказ от изменение политики банка, ставки не были повышены, но, как прояснил опубликованный протокол, выросла озабоченность членов Комитета оп открытому рынку (FOMC) тем, что рынки не учитывают эту вероятность, загоняя стоимость рискованных активов все выше и выше.

Рынок пытается игнорировать сигналы от ФРС, что повышение процентных ставок в июне возможно, и это является довольно странным. Неверие в реальность этого события может дорого стоить многим инвесторам. Вообще попытка рынка угадать, что будет делать ФРС, очень часто не приводит к положительному результату. Например, всю первую половину прошлого года инвесторы считали, что ставки обязательно будут повышены в сентябре, ваш покорный слуга также считал, оценивая все за и против.

Получит ли доллар сегодня поддержку или нет? Вот в чем вопрос. А вопрос действительно важный потому, что причиной этого могут стать публикуемые сегодня данные по потребительской инфляции в США. Участники рынка уже фактически «похоронили» возможность повышения ставок на июньском заседании ФРС, вероятность которого находится на уровне в 4%. Уверенность инвесторов настолько велика, что резкий разворот настроений грозит перерасти в просто обвальный локальный рост американского доллара, который остается с начала этого года под давлением из-за ясного сигнала от ЦБ США, что он не будет спешить с повышением процентных ставок.

Опубликованные в пятницу сильные данные по американской экономике оказали поддержку доллару, но только временную, так как неопределенность в вопросе о повышении ставок в июне все еще остается. Пятничные данные показали резкий рост розничных продаж, а также повышение производственной инфляции, а очень позитивные данные от Мичиганского университета просто продемонстрировали значительное усиление индексов ожиданий и настроений потребителей.

Опубликованные в пятницу данные по немецкой экономике оказались, мягко говоря, не очень позитивными, что привело к снижению единой валюты на рынках. Эта динамика имеет все шансы усилиться уже на волне позитивных цифр из США. Данные по ВВП Германии продемонстрировали повышение на 0.7% в первом квартале, но при этом в годовом выражении макропоказатель вырос на 1.3% против прогноза в 1.5% и предыдущего значения в 2.1%. Индекс потребительских цен оказался негативным.

Как показала реакция рынка на последние данные с рынка труда в Штатах, инвесторы все еще не оставили мысль о том, что на июньском заседании ФРС может повысить ставки на 0.25%. Ажиотаж вокруг значений с рынка труда оказался дутым. Чрезвычайно плохие цифры не разочаровали рынки, но ярко показали, что реально ожидания по ставкам все еще очень сильны. А цифры по количеству новых рабочих мест только продемонстрировали коррекцию на фоне сильнейшей динамики по приросту вакансий.