Доллар вырос против европейских валют и снизился относительно йены, что нарисовало классическую картину ухода от риска на торгах в понедельник. Возможно, после более детального анализа данных по занятости в США, опубликованных в минувшую пятницу, на рынке усилились опасения, что ФРС может приступить к сокращению ликвидности, эмитированной в рамках программ смягчения, т.к. снижение безработицы хороший сигнал для преждевременного отказа от мягкой политики. Кроме этого, причиной снижения оптимизма, безусловно, является и неопределенность, связанная с решениями вопросов Еврозоны - достигнет ли Греция соглашения с международными кредиторами, и сделает ли Испания запрос о помощи.

Богатый событийно-новостной фон прошедшей недели подтолкнул к некоторому росту желание рисковать на валютном рынке. Доллар снизился против евро и вырос относительно йены. В противостоянии же «бакса» к британскому фунту наблюдалась разнонаправленная волатильность, завершившаяся, в конце концов, нейтральным итогом – закрытием торгов почти на ценах открытия. Поводом для подъема оптимизма, очевидно, можно считать небольшое снижение остроты ситуации в Испании, где, несмотря на отказ властей запросить у ЕС помощь, было зафиксировано небольшое падение доходности облигаций, и достаточно бодрые комментарии главы ЕЦБ М. Драги на пресс-конференции после объявления результатов заседания по ставке европейского института.

Насыщенная важными событиями сессия четверга завершилась снижением доллара против европейских оппонентов. Давление на доллар оказывали сначала ожидания, а затем и само появление информации от ЕЦБ о перспективах денежно-кредитной политики. Центральным моментом, подтолкнувшим рынок к повышению склонности рисковать, стала пресс-конференция главы ЕЦБ М. Драги, где было заявлено, что вопрос понижения ставки не рассматривался и европейский регулятор готов покупать облигации, если какая-либо страна попросит о финансовой поддержке. Охлаждение «медвежьего» настроения по «баксу» проявилось после публикации протоколов заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС, которые показали, что некоторые члены комитета были не уверены в том, насколько эффективной будет программа покупки облигаций.

Евро укрепился против доллара США в четверг на фоне того, что валютных инвесторов успокоили новые обещания Европейского центрального банка довести до завершения свои планы по предоставлению помощи проблемным рынкам облигаций еврозоны.
В четверг центральный банк принял решение оставить ключевую процентную ставку без изменений на уровне 0.75%. После этого президент ЕЦБ Марио Драги заявил о том, что представленный в прошлом месяце план по покупке облигаций тех правительств, которые обратятся за помощью, остается нетронутым. Его комментарии успокоили участников рынка, которые привыкли к дестабилизирующим спадам в ходе трехлетней напряженной борьбы еврозоны с нестабильностью финансового рынка.
Драги "повторил свои заявления о готовности ЕЦБ", - говорит Габриэль де Кок, валютный стратег-аналитик Morgan Stanley. "Это было конструктивно", - добавляет он.

Доллар вырос на сессии в среду против всех своих главных оппонентов. Если относительно евро преимущество «зеленого» было незначительным, то против фунта и особенно йены «профит» оказался достаточно солидным. Поддержка «баксу» исходила главным образом от публикации данных по штатовской экономике, отметившей результаты выше прогнозов. Информация от ADP по занятости в частном секторе, которая воспринимается как ориентир для предположений о содержании главного отчета по труду США, объявила о прибавке в сентябре 162 тыс. рабочих мест, что было лучше прогнозов, ждавших увеличение лишь на 150/145 тыс. Позитивное настроение поддержали и данные от института управления поставками (ISM) об активности в непроизводственном секторе США в сентябре.

Большую часть сессии вторника доллар находился под давлением со стороны европейских majors, но результат торгов был таким же, как и днем ранее. Американская валюта немного снизилась против евро и закрылась на ценах открытия относительно фунта. В споре же с йеной «бакс» зафиксировал небольшой «профит» на фоне высказываний новых министров экономики и финансов Японии, озвучивших намерения продолжать политику смягчения. Поддержкой европейцам, по всей видимости, были разговоры о предоставлении помощи Испании, которые хоть и содержали противоречивую информацию, но тем не менее поддержали склонность к риску. Правда к концу дня доллар нивелировал часть потерь против евро и полностью вернул утраченное относительно фунта. Вероятно, в преддверии таких важных событий как заседания европейских ЦБ и выхода отчета по труду в США инвесторы не склонны к увеличению рисковых позиций и предпочитают оставаться в сформировавшихся боковых диапазонах.

Первая сессия последней четверти этого года отметилась отсутствием активности на валютном рынке. Незначительно укрепиться против доллара удалось лишь единой европейской валюте, в то время, когда фунт и йена завершили торги с нейтральными результатами. Очевидно, небольшой успех евро можно объяснить скорее техническими факторами, т.к. данные по экономике, хоть и отметили чуть более сильную активность в производственном секторе, тем не менее, в общем объеме не могли расположить к оптимизму, демонстрируя сохранение рецессионных процессов. Некоторое давление на доллар, как кажется, продолжают оказывать и эмоции вызванные объявлением новой программы покупки облигаций ФРС. Данные по экономике США выдали разнонаправленный результат и оказали «баксу» непродолжительную поддержку.

Прошедшая неделя продемонстрировала сохранение минорного отношения к риску. Американская валюта осталась для инвесторов более популярной как убежище и зафиксировала профит теперь уже не только относительно евро, но и фунта. При этом информация из Испании о бюджете и стресс - тестах банков, которая считалась наиболее значимой для минувшей пятидневки, хоть и была позитивной, но оказала весьма не долгосрочную поддержку высокодоходным majors. Принятый Мадридом бюджет на 2013 год был оценен как эффективный, а испытания банков объявили о значительно меньших, нежели ожидалось, потребностях испанских финансовых институтов в средствах. Однако, это не отвратило рынок от скепсиса в отношении того, что в Еврозоне ситуация стабилизируется уже в ближайшее время. Данные по экономике США, как обычно, выдавали разнонаправленные результаты, причем большей частью отрицательные, но в конечном итоге не вызывали стабильного негатива в отношении «бакса».

Решающим событием для итогов сессии четверга стало представление бюджета Испании на 2013 год. Налогово-бюджетные и структурные реформы отмеченные в документе были сочтены рынком реальными для исполнения, что вызвало всплеск оптимизма и оказало давление на доллар со стороны европейских оппонентов. В противостоянии американской валюты к йене тоже наблюдались продажи «зеленого», очевидно, это происходило по причине репатриации денежных потоков в Японию в преддверии конца квартала. В итоге на минувшей сессии «бакс» зафиксировал потери по всему фронту. Данные по экономике демонстрировали разноправленные результаты, большей частью слабые, и потому не давали надежной опоры американской валюте. Рост ВВП США во 2-м квартале, согласно последней оценке, оказался слабее, чем считалось ранее, главный показатель экономики вырос на 1.3% к/к, когда предыдущие расчеты показывали 1.7% к/к.

На торгах в среду американская валюта демонстрировала уже более агрессивное укрепление против европейских majors, нежели на двух предыдущих сессиях. Тем не менее, результаты дня фиксировали все-таки незначительное укрепление «зеленого». Поддержка американской валюте исходила все от тех же факторов - сохраняющихся опасений относительно стоимости заимствования для Испании, а также все более реальных перспектив понижения рейтинга этой страны агентством Moody's. Наибольший всплеск продаж европейцев наблюдался в моменте, когда доходность 10-летних облигаций Испании на короткое время выросла выше 6%. «Масла в огонь», безусловно, подливало обострение ситуации в Греции, где проходит общенациональная забастовка, а СМИ выдают сообщениями о возможной очередной реструктуризации долгов. Однако, развить успех «баксу» не удалось.