Option (Опцион)

option.jpg

Option (Опцион) – это контракт, дающий право, но не обязывающий, купить (опцион колл) или продать (опцион пут) определенный актив по заранее установленной цене (цена страйк) в установленный день. За право купить или продать базовый актив лицу, продающему опцион, выплачивается премия. Решение воспользоваться правом, которое дает опцион, принимается с учетом рыночных условий на момент истечения срока его действия.

ПРИМЕР
У вас есть контракт, дающий вам право купить EUR/USD 1 июня по цене 1.2000, иными словами, у вас есть опцион – опцион на покупку EUR/USD. Если 1 июня стоимость EUR/USD выше, чем 1.2000, вы сможете получить прибыль, исполнив опцион, то есть, купив валюту, а затем продав ее по рыночной, более высокой цене. С другой стороны, если же текущая цена ниже, чем 1.2000, нет смысла покупать валюту по цене контракта, поскольку выгоднее сделать это по рыночной цене. Учитывая то, что опцион дает право, но не обязывает покупать или продавать актив, вы можете не покупать EUR/USD, если цена вас не устраивает.

Стоимость опциона
Стоимость опциона складывается из двух компонентов: внутренней стоимости и временной стоимости.

ВНУТРЕННЯЯ СТОИМОСТЬ
Традиционно, внутренняя стоимость рассчитывается, как стоимость базового актива минус цена страйк (для опционов колл, и в обратном порядке для опционов пут). Теоретически, можно предположить, что вместо цены спот на базовый актив следует использовать форвадрный курс, однако, на рынке принято ориентироваться на цену спот.

ВРЕМЕННАЯ СТОИМОСТЬ
Если коротко, то временная стоимость опциона – это разница между ценой опциона и его внутренней стоимостью. Существенное влияние на временную стоимость оказывает волатильность базового актива. Временная стоимость растет при увеличении волатильности в рамках сценария прибыли/убытков для опционов. Как мы уже отмечали, потенциал прибыли для владельца опциона не ограничен, тогда как убытки сводятся к сумме выплаченной премии. Следовательно, опцион на актив, подверженный резким ценовым изменениям, будет стоить дороже, чем опцион на менее волатильный актив.

Кроме того, при оценке опциона следует учитывать дифференциал по ставкам между двумя задействованными валютами, который также является производным времени.

Зачем торговать опционами?

1. Вы можете ограничить свои риски (максимальный убыток равен выплаченной премии при покупке опциона), не ограничивая при этом свои потенциальные прибыли.

2. Опционы требуют немедленной выплаты меньших сумм, нежели регулярные позиции на рынке спот. Это объясняется тем, что вы не покупаете сам актив, а только контракт, дающий вам право купить его или продать по определенной цене. Таким образом, если вы покупатель, вам нужно всего лишь выплатить премию. С другой стороны, если вы продаете опцион, вы получаете деньги в виде премии сразу, но при этом ваши потенциальные убытки не ограничены.

3. Опцион также дает вам массу возможностей для хеджирования.

4. Опционы – это внебиржевые продукты; это означает, что вы, фактически, самостоятельно определяете цену страйк, дату истечения и валютную пару опционного контракта.

На какой бирже торгуют

На какой бирже торгуют опционами на американские акции?

Основы

Stock Market

Forex

Aktien Kurse

Последние комментарии