Ценные бумаги

ценные_бумаги.jpg

Ценные бумаги российских эмитентов составляют основу функционирования рынка ценных бумаг. К обращению на рынке допущены облигации и акции, векселя и чеки, депозитные и сберегательные сертификаты, банковские сберегательные книжки на предъявителя и коносаменты. Законодательно определен порядок перехода прав собственности по ценным бумагам. Отметим, что осуществление и передача прав, удостоверенных ценными бумагами, происходят путем закрепления прав в специальном реестре. При этом фиксация прав может осуществляться с помощью бумажных носителей, а также компьютерных записей. Отсюда форма выпуска ценных бумаг может быть документарной или бездокументарной.

Ценные бумаги имеют отличительные особенности. Характерна, например, необходимость их предъявления для осуществления удостоверенных ими прав. Кроме того, по ценным бумагам не может иметь места частичная передача прав — они переходят исключительно в совокупности.

На практике нормативные акты регулируют выпуск н обращение ценных бумаг каждого вида, устанавливают объем прав, удостоверенных данной ценной бумагой, а также реквизиты и требования к ее форме. Очевидно, что документ становится ценной бумагой только после того, как он будет наделен необходимыми реквизитами и представлен в соответствующей форме. В противном случае ценная бумага не приобретает надлежащего статуса и становится ничтожной.

Субъектами прав, удостоверенных ценной бумагой, могут быть ее предъявитель, названное в ней лицо, а также названное лицо, которое само может осуществлять эти права или приказом назначить другое лицо. На этом основании находятся в обращении ценные бумаги на предъявителя, именные и ордерные ценные бумаги.

Передача прав по Ценной бумаге на предъявителя происходит простым вручением ее новому владельцу. По именной ценной бумаге переход права собственности осуществляется в порядке, установленном для уступки требований, а по ордерной ценной бумаге права передаются путем совершения на ней передаточной надписи — индоссамента. Установившийся порядок дает возможность широкого обращения ценных бумаг, способ передачи прав по ценной бумаге зависит от ее принадлежности к именной, ордерной или на предъявителя.

Изучение ценных бумаг, приобретение навыков и умений обращения с ними предполагает их классификацию по различным признакам. Цель классификации состоит в том. что с ее помощью можно выявить взаимосвязи, отметить общие и отличительные особенности ценных бумаг различных видов.

Классификация ценных бумаг может быть представлена по таким признакам, как способ регистрации выпуска ценных бумаг: принадлежность к той или иной организационно-правовой форме: функциональное назначение: характер передачи прав собственности: срок обращения: вид дохода: форма выпуска. Все это дает возможность разбить ценные бумаги на классы, группы, виды, разряды, типы и категории.

Обращение ценных бумаг предопределяется процессом их эмиссии. Законодательно определены правила выпуска ценных бумаг, которые представлены в виде стандартов эмиссии. Эти правила регулируют процедуру эмиссии акций при учреждении акционерных обществ, а также выпуск дополнительных акций и облигаций. Стандарты эмиссии ценных бумаг, регламентируя процедуру их выпуска, устанавливают правила размещения акций путем распределения среди учредителей акционерного общества при его создании, путем подписки или конвертации. Размещение облигаций может проходить путем подписки или. так же как и акций, путем конвертации.

Эмиссии ценных бумаг предшествует законодательно установленный порядок принятия решения о выпуске акций и облигаций, подготовки и регистрации проспекта эмиссии. В результате данных операций выпуску ценных бумаг присваивается государственный регистрационный номер. Структура номера государственной регистрации своеобразна для государственных и корпоративных ценных бумаг. ценных бумаг, выпускаемых акционерными обществами, эмитируемых банками и иными кредитными организациями.
На российском рынке ценных бумаг обращаются как государственные, так и корпоративные ценные бумаги. Государственные ценные бумаги представлены федеральными государственными ценными бумагами, государственными ценными бумагами субъектов Российской Федерации и муниципальными ценными бумагами.

В состав федеральных государственных ценных бумаг включены, например, такие, как вексель Министерства финансов РФ. облигации внутренних и внешних займов, государственные жилищные сертификаты. Эмитентом ценных бумаг Российской Федерации выступает федеральный орган исполнительной власти, и решение о нем принимается Правительством Российской Федерации. Эмитентом федеральных государственных ценных бумаг, как правило, является Министерство финансов Российской Федерации, ценных бумаг субъекта Российской Федерации — орган исполнительной власти субъекта Российской Федерации, а муниципальных ценных бумаг — исполнительный орган местного самоуправления.

На рынке ценных бумаг кроме их эмитента присутствуют инвесторы. Инвестором может быть любое юридическое или физическое лицо, резиденты и нерезиденты РФ. Контролирующие функции осуществляет Банк России. Среди участников особое место отводится дилерам, выполняющим связующую роль между эмитентом и инвесторами.

Практика функционирования рынка ценных бумаг и законодательство выработали основные требования к выпуску, обращению и эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг. которые распространяются на все виды федеральных и государственных ценных бумаг субъектов Федерации и муниципальных ценных бумаг.

Кроме того, определен порядок возникновения обязательств и особенности их исполнения Российской Федерацией, субъектом Российской Федерации или муниципальным образованием по государственным и муниципальным ценным бумагам. Эмиссию государственных или муниципальных ценных бумаг сопровождают генеральные условия эмиссии и обращения, а также решение эмитента об эмиссии каждого отдельного выпуска.

Раскрытие эмитентом информации о государственных и муниципальных ценных бумагах и публикация им отчета об итогах эмиссии, согласно российскому законодательству, является непременным условием функционирования рынка ценных бумаг.

Особенности исполнения обязательств по государственным и муниципальным ценным бумагам, а также порядок определения и предоставления государственных гарантий, регулируемых бюджетным законодательством Российской Федерации. — важнейшие аспекты функционирования рынка ценных бумаг.

Акции акционерных обществ. долговые обязательства, облигации. Жилищные сертификаты, векселя. складские свидетельства на рынке Ценных бумаг представлены как корпоративные ценные бумаги. Отличительной особенностью, объединяющей их. является эмитент, не имеющий отношения к государственным органам управления. С помощью корпоративных ценных бумаг регулируются имущественные отношения между акционерами и акционерным обществом, непосредственно между акционерными обществами, эмитентом и инвесторами, продавцом и покупателем товаров.

Выпуск, обращение, обслуживание, погашение, выплата дохода и соблюдение прав собственности по корпоративным ценным бумагам осуществляются на основе российского законодательства. Ценные бумаги различных видов и типов выпускают и зарубежные эмитенты. В этой роли выступают государство, органы местной власти и корпорации.

Основы

Последние комментарии