Китай опять показал свою значимость: его очередная попытка ужесточить условия кредитования привела к распродаже в товарном секторе и уходу инвесторов в тихую гавань государственных облигаций и доллара
Цены на товарные активы упали к минимальным значениям текущего года, когда Китай предпринял новые меры по сдерживанию необузданного роста. Банкам было сказано временно приостановить кредитование, чтобы уровень активности, разыгравшейся в первые недели 2010 года, спустился с заоблачных высот.
Индекс товарного рынка CRB, который за одну торговую неделю января поднялся на 4%, с тех пор пробивает себе путь с трудом и на этой неделе вернулся к уровням декабря 2009 года, из-за чего множество свежих длинных позиций оказались под давлением. Если посмотреть на график, то восходящий тренд, тянущийся с марта 2009 года, находится под угрозой прорыва, поэтому ближайшие несколько дней станут решающими для формирования краткосрочного направления на товарном рынке.
Еще одной плохой новостью стало возобновление покупок доллара, особенно против евро, курс которого на этой неделе упал до пятимесячного минимума в связи с острыми финансовыми проблемами Греции. В последнее время спекулятивные позиции расставлялись в расчете на снижение доллара, поэтому такой разворот спровоцировал масштабные продажи, направленные на ограничение убытков.
Следующими идут фондовые рынки, которые также попали в центр внимания, благодаря плану президента Обамы провести ревизию банковского сектора, что вызвало падение акций ниже уровней поддержки. После пяти неудавшихся попыток пробить сопротивление на уровне 1150 долларов США индекс S&P 500 легко прошел бывшую поддержку на 1130 долларов, открыв дверь для потенциального движения к отметке 1085 долларов.
Контракт на нефть с поставкой в марте упал на 10,5% с недавних максимумов до минимума 75,6 долларов США. Помимо уже упомянутых факторов, количество длинных спекулятивных позиций по нефти достигло нового рекордного уровня, в связи с чем рынок оказался подвержен продажам на стоп-лоссах, в то время податливость ОПЕК придерживаться согласованного сокращения добычи продолжает падать.
Учитывая все факторы в совокупности, цены на энергоресурсы должны были снижаться, но на фоне крайне неприятных новостей смогли сохранить равновесие. В ближайшем будущем наиболее вероятным сценарием развития событий будет боковая торговля в районе уровня 80 долларов США. По крайне мере, сейчас совершенно очевидно, что товарные рынки не готовы отделиться от доллара, поэтому не спускайте с него глаз.
Судя по графику, контракт на месяц с ближайшей поставкой торгуется в широком канале с уклоном вверх с параметрами 73 и 88 долларов США, и восходящий тренд, который длится уже месяц, остается в силе. Дополнительную поддержку нефть может встретить в области 75,25 долларов США, где проходит 100-дневная скользящая средняя, тогда как сопротивление находится на уровнях 77,80 и 80,70 долларов США.
Платина на этой неделе выросла в цене на 12%, но последующая распродажа вернула ее из зоны перекупленности. Поразительный рост, который мы наблюдали в последнее время, был обусловлен успешным запуском платинового индексного фонда (Platinum ETF) 8 января. За десять дней этот фонд купил 195 000 унций платины, чтобы идти в ногу со спросом – это больше чем в десять раз превышает дневное мировое производство. Платина главным образом используется при изготовлении ювелирных изделий и каталитических конвертеров в автомобилях, и виновником покупок опять-таки был назван Китай, который заявил об эксплуатации 17,2 миллионов новых автомобилей в этом году. Мы ждем, что поддержка на уровне 1515 долларов США по апрельскому контракту пока останется нетронутой.
Рынок золота также был застигнут врасплох неожиданным возвращением доллара. Золото снова вернулось к декабрьским минимумам возле отметки 1075 долларов. Сейчас оно ощущает поддержку в районе 100-дневной скользящей средней на уровне 1086 долларов, а следующая поддержка находится в области 1075 долларов. Далее идет важная отметка – линия тренда на уровне 1060 долларов. На рынке по-прежнему доминируют «быки», и фундаментальные факторы, определяющие направление золота в последнее время, также присутствуют. Однако в настоящий момент доллар перехватил инициативу, поэтому следует с осторожностью подходить к торговле золотом ближайшие несколько недель. Во время этой коррекции неплохо себя могут повести коэффициенты золото/серебро или золото/платина.
