Сегодня и завтра министры финансов и главы Центробанков двадцати крупнейших стран мира соберутся в Париже, чтобы обсудить проблемы восстановления мировой экономике. Это заседание нового координационного органа мировой экономики уже стало привычным, однако, по прежнему привлекает к себе внимание финансовой общественности. Как водится, политики уже провели серию брифингов, поделившись своими мыслями на счет предстоящего события, а инсайдеры и аналитики разобрали возможные причинно-следственные связи. На наш взгляд, не стоит принимать эти истории близко к сердцу, потому что действия политиков гораздо важнее слов. Однако можно использовать их как ориентиры, подсказки о том, чего можно ждать или что может произойти в ближайшие месяцы. Сейчас наиболее актуальным представляется вопрос о том, столкнется ли мировая экономика с препятствием для роста на начальной стадии цикла, и если да, то насколько оно будет серьезным.

После того, как в начале 70-х годов мировая валютная система окончательно отказалась от золотого обеспечения, т.е. стало невозможным по первому же требованию обменять денежные единицы (в частности, доллары) на соответствующее количество золота, деньги фактически превратились в бутафорию. С этого момента любые дензнаки, эмитируемые Центральными Банками, имеют какую-то ценность лишь до того момента, пока есть вера в экономическую надежность и ответственность государства, которое выпускает эти деньги. И вот в последние несколько лет с этой самой «верой» возникли серьезные проблемы.

Эта неделя выдалась очень сложной для прогнозирования рынка. Новости с Ближнего Востока, затруднительное финансовое положение немецкого банка WestLB, а также неоднозначное толкование комментариев Кинга участниками рынка, привели к тому, что боковой тренд оказался благоприятным для скальперов.
Евробыки не смогли удержать оборону выше линии поддержки, от которой я ожидал рост. Покупатели не были активными с открытия европейской сессии, чем и поплатились когда вышли сильные данные по Великобритании. На фоне снижения кросса EURGBP пара EURUSD снизилась до 1,3545. Цена торгуется около линии Lb, индикаторы после вчерашнего роста разгрузились, так что тенденция к повышению сохраняется. Покупки можно искать, когда CCi пересечет снизу вверх уровень -100.

Сопротивление: 1.3616 | 1.3647 | 1.3678 | 1.3697 | 1.3729
Поддержка: 1.3596 | 1.3565 | 1.3534 | 1.3515 | 1.3484

Опубликованные данные по Великобритании:

* Индекс розничных продаж в Великобритании за январь +1.9% м/м, +5.3% г/г (прогноз +0.5% м/м, +4.1% г/г, предыдущее значение -0.8% м/м, 0.0% г/г).

Британский фунт на сильных данных по Великобритании прорвался через зону сопротивления. Рост соответствует основному сценарию, но своим снижением EURGBP отменил сценарий по евро/доллару. Разнонаправленная динамика между евро/долларом и фунт/долларом плохой знак для быков, так как не известно, кто за кем двинется. Сейчас, чтобы GBPUSD продолжить дальнейший рост к 1,6268, необходимо закрепиться выше 1,6200.

Сопротивление: 1.6184 | 1.6226 | 1.6268 | 1.6294 | 1.6336
Поддержка: 1.6157 | 1.6115 | 1.6073 | 1.6047 | 1.6005

Евра впала в фанатический транс. Казалось бы, она не так далеко от низов, достигнутых на последней распродаже 1,3427, а уже берегов не видит. Ожидаемо, но что-то это слишком для текущих невысоких уровней. Данные из штатов хорошие, Фила лучшая с 2004, но доллар не вырос. Вверх ползет фонда, а за ней евра, как рискованный актив, это вероятно. Свисси растет на геополитике, на иранских кораблях, маячащих в перспективе Суэцкого канала. Это правильно, потому что франк, золото это активы-убежища типичные для геополитических обострений. А доллар становится убежищем во времена спадов экономики, а тут геополитика и доллар смяли. Но в итоге-то что получилось?

Куда ни глянь, последние экономические данные указывают на ускорение темпов восстановления экономики в США. В отчете по ВВП за 4 квартал содержались просто сногсшибательные данные по розничным продажам. Объем промышленного производства в секторе обрабатывающей промышленности неуклонно растет. Потребительские расходы увеличиваются, дефицит торгового баланса сокращается. Рынки торгуются на максимальном уровне за последние два года. В этой обстановке все экономисты с тревогой ждали первого отчета по рынку труда за 2011 год, надеясь, что в январе компании, наконец-то, начнут реагировать на улучшение экономического климата расширением штата. Однако Министерство труда озадачило нас настоящей головоломкой, которая указывает куда угодно, но не в сторону уверенного роста занятости. В январе общий уровень занятости по платежным ведомостям вне с/х сектора вырос всего на 39 тыс. Это не совсем то, на что рассчитывали обозреватели. Чуть ранее ADP опубликовало отчет, в котором говорилось о том, что рост занятости в частном секторе составил 189 тыс. BLS утверждает, что показатель не превысил 50 тыс.

EUR/USD, H1

Второй день подряд торги закрываются в пользу единой валюты. Сегодня в азиатскую сессию валютная пара продолжила медленный рост. В таких условиях, полагаем, пробой 1.3743 в течение последнего торгового дня маловероятен. Доллару США необходим толчок, который может способствовать его дальнейшему укреплению. Вероятнее всего, сегодня укрепление единой валюты по отношению к американской продолжится в ходе европейской сессии в направлении уровня 1.3650. Вблизи данной отметки ожидаем разворот пары, завершение волны «с» в коррекции «b» и начало завершающего элемента коррекционной структуры – волны «с». Однако, возможно, сценарий будет отработан не полностью, ввиду высокой ликвидности валютной пары. Как видим, пара евро/доллар продолжает консолидироваться вблизи сопротивления 1.3600, торгуясь в узком диапазоне. Поэтому сценарий, согласно которому формируется «бычий» тренд, маловероятен. По-видимому, даже если цене удастся закрепиться выше 1.3600, на пути дальнейшего роста значительной преградой станет следующий уровень — 1.3743. Однако в случае его преодоления, вероятно, подтвердится развитие 3-го импульса в волне «1».
Прогноз на понижение курса.

Разворот событий в четверг показал, что давление на доллар приобретает направленность, причем это происходит с двух сторон. Эскалация напряженности на Ближнем Востоке стала причиной всплеска популярности традиционных валют-убежищ – франка и йены, а неплохие результаты экономических индикаторов США способствовали росту склонности к риску, и на этом фоне определились предпочтения рынка в пользу фунта и евро. Итогом такого расклада стало падение «бакса» по всему «фронту» на сессии в четверг. Макростатистика, опубликованная вчера, отметила, что восстановление в экономике Штатов продолжается. Индекс опережающих экономических индикаторов от Conference Board в январе вырос на 0.1% после роста на 0.8% в декабре и на 1.1 % в ноябре и этот незначительный рост, но третий месяц подряд, говорит о том, что экономика приобрела позитивный импульс и тенденция продолжится.

По итогам четверга, курс евро/доллар вырос до 1,3618. Как я уже сказал в разделе DXY, напряженность в отношениях между Израилем и Ираном стала ключевым фактором снижения американского доллара в последние два дня.

На фоне напряженных отношений между Ираном и Израилем, выросла цена на нефть и золото. Из-за роста цен на нефть, верх движутся сырьевые валюты новозеландский доллар/доллар США и австралийский доллар/доллар США. Рост этих пар оказывает положительное влияние на евро/доллар и фунт/доллар.

Рост евро ограничивается линией сопротивления, которая проведена по вершинам. На сегодня есть отличный шанс уйти вверх к 1,3718. Новостей мало, поэтому на фоне отношений между Ираном и Израилем, курс евро/доллар спокойно может идти вверх.

На фоне нарастания напряженности в отношениях между Ираном и Израилем, быки по фунту вчера отыграли все понесенные потери за среду. Курс фунт/доллар утром в пятницу на 7:28 мск. торгуется в районе 1,6173. Считаю, что из-за скудного блока новостей, быки сегодня могут к закрытию европейской сессии подняться до 1,6268. Но для этого нужно пройти зону сопротивления 1,6195-1,6207. Неспособность быков пройти этот уровень, может спровоцировать быков выйти из длинных позиций. На фоне закрытия позиций курс фунт/доллар вернется к линии LB.