Среди причин повышение НДС – сокращение расходов и отложенные сокращения рабочих мест. Вчера валютные рынки консолидировались в узком диапазоне, при этом евро испытал на себе эффект «тяни-толкай». Данные по ВВП в Германии вышли несколько ниже ожиданий (как, впрочем, и другие данные по Еврозоне), однако, падение евро длилось недолго, поскольку индекс ZEW вышел лучше прогнозов и поддержал единую валюту. CPI в Великобритании вышел на уровне 4% г/г, что в два раза выше целевого значения Банка Англии. Однако председатель ЦБ Мервин Кинг продолжает настаивать на том, что рост инфляции связан с влиянием временных факторов, поэтому он не придает им существенного значения.

Американский доллар сегодня поднялся до уровня 83.80 японских йен. Он вырос против японской иены до самого высокого уровня почти за два месяца. ВВП Японии в 4 квартале 2010 сократился меньше, чем ожидалось по прогнозам. Однако позитив был испорчен пониманием того, что Китай теперь официально вторая по размерам экономическая система мира, заняв место "Страны восходящего солнца". Тем не менее, Япония не сдается. Сегодня впервые за 9 месяцев ЦБ повысил свою экономическую оценку на фоне того, что ускорение темпов восстановления мировой экономики спровоцировало оживление экспорта и производства. "Японская экономика постепенно выходит из фазы спада", - сообщил Центробанк, оставивший сегодня учетную процентную ставку без изменений на уровне 0,0-01%.

EUR/USD, H1

Торги вторника прошли достаточно волатильно и завершились небольшим понижением в отношении курса единой валюты. На рынке доминирует некая неопределенность, связанная с публикацией данных по розничным продажам США, которые разочаровали участников рынка, ставящих под вопрос восстановление американской экономики в целом. Полагаем, на вчерашних торгах тестированием уровня 1.3550 была «достроена» внутренняя «тройка» в корректирующей волне «2». Последовал откат, который, возможно, является признаком начала развития следующего элемента – импульса «3». Ожидаем пробой минимума 1.3428 и снижения пары евро/доллар к уровню 50.0% коррекции Фибо. Отметим, что в среду азиатская сессия прошла для валютной пары с повышением. Поэтому, если предположить дальнейшее восстановление евро сегодня, то имеем абсолютно другую волновую структуру. Согласно альтернативе, уровень 1.3428 – пик волны «alt.c» и попытки восстановления единой валюты, наблюдаемые в последнее время – начало «бычьего» тренда. Для его подтверждения цене необходимо вырасти еще как минимум на 2 фигуры.
Прогноз на понижение курса.

На момент публикации пара торговля ведется в районе уровня 0,9615, который является значимым в перспективе. Как ранее говорилось, пара удерживается в диапазоне между 50-дневной и 100-дневной EMA. На сегодня также наблюдается желание удержать пару вблизи текущих отметок, однако внимание привлекают поддержки на отметках 0,9547 и 0,9414. Обычно такая расстановка сил говорит об ожидании хода вниз. В случае усиления волатильности необходимо учесть риски сильного движения вниз в диапазон 0,9434 - 0,9091 и даже 0,9091 - 0,8772.
Низкая активность.

На момент публикации пара волатильно торгуется вдоль уровня 1,3550. Ранее говорилось, что диапазон 1,36 – 1,35 – решающий. За него и идет борьба. По итогам американской сессии появились признаки понижательного давления. При падении пары ниже 1,3489 поддержки может не оказаться вплоть до 1,2984. С другой стороны, пока пара торгуется в диапазоне 1,35 - 1,36 присутствуют шансы роста к 1,3750. На данный момент среднесрочные и долгосрочные риски снижения связаны с отметками 1,32 и 1,30, риски роста - с отметками 1,3850 и 1,42.
Низкая активность.

На момент публикации пара торгуется в диапазоне 1,6150 - 1,62. Рост происходит на фоне опубликованных вчера данных по инфляции. Сегодня вновь ожидается важная отчетность. Вчера перед публикацией данных по инфляции игроки засматривались на диапазон 1,62 – 1,65. Сегодня актуализирован диапазон 1,5915 – 1,6252. Для апрельских опционных контрактов, которые были отражены в итоговой отчетности вчерашнего дня, наблюдается ожидание давления вниз. Для текущих мартовских контрактов присутствует желание удержать пару на текущих отметках. В целом пока можно предположить, что пару намерены продавать при росте. Ориентир: диапазон защиты маркетмейкеров в настоящее время располагается в районе 1,64 – 1,65. При этом в майских контрактах просматривается адекватный торговый диапазон 1,55 – 1,65, а для июньских контрактов видна защита на уровне 1,75, которая может означать как ожидание сильного хода вверх, так и способ удержания пары от сильного падения. ситуация не изменилась. Среднесрочные и долгосрочные риски снижения связаны с отметками 1,45 и 1,56, риски роста - с отметкой 1,61.

В заголовок вчерашнего американского предмаркета были вынесены слова представителя ФРС США У. Дадли: «Ждем роста базовой инфляции».
Тему продолжил известный «ястреб» Дж. Лэкер.
Широко транслируется его мнение в отношении денежно-кредитной политики FOMC, высказанное вчера: «Любые усилия Федрезерва как можно быстрее понизить уровень безработицы в краткосрочной перспективе могут вызвать инфляцию… Властям следует очень серьезно принять во внимание свое намерение пересмотреть свои планы по покупкам облигаций на сумму в $600 млрд, которые должны завершиться в июне и которые нацелены на сокращение нынешней высокой безработицы…

Новостная лента вторника была богата на значимые события. Фактически во всех регионах мира публиковалась важная экономическая статистика, но повышенная активность на валютном рынке наблюдалась очень непродолжительное время. По итогам дня доллар вырос против японской йены, упал относительно фунта и зафиксировал нейтральный результат к евро. Позитивные данные по европейской экономике и сообщения о принятии положительных решений по размерам европейского стабфонда на встрече министров ЕС, какой-то период времени поддерживали единую валюту и она имела преимущество перед «баксом», однако позже вернулась к исходным позициям. Снижению доллара против фунта поспособствовали заявления главы ВоЕ М.Кинга, усилившие вероятность ужесточения денежной политики на «островах».

В паре евро/доллар нет устойчивой тенденции к росту. После роста к уровню 1,3550 курс снизился на американской сессии до 1,3476. Рост евро во вторник был ограниченным, так как союзники находились на стороне медведей. В паре EURGBP евро начали активно продавать после комментариев Кинга. Впоследствии, снижение котировок на нефть и американские фондовое индексы, как реакция на слабый отчет по розничным продажам в США, способствовали снижению спроса на рисковые инструменты и незначительному восстановлению курса доллара. Что опять же не дало быкам проявить активность на валютном рынке. Сегодня ключевым событием станет «отчет Банка Англии по инфляции», который будет опубликован в 13:30 мск. Фунт во вторник покупали на ожиданиях, что ставку придется повышать, чтобы обуздать инфляцию, и сегодня отчет Банка Англии прольет свет на ситуацию с инфляцией в Великобритании.

Во вторник после публикации инфляционных показателей британский фунт оказался в центре внимания. Сначала пара GBPUSD следом за евро/долларом снизилась до уровня 1,6006, после чего последовал рост к 1,6103. Как я уже говорил, считаю, падение доллара началось после итогов аукциона по испанским бумагам, далее после того как стало известно, что потребительская инфляция в Великобритании в феврале в 2 раза превысила целевой уровень Банка Англии, и оказалась ниже прогноза, курс GBPUSD вернулся к 1,6018. Однако на следующей часовой свече, на фоне комментариев управляющего Банка Англии Мервина Кинга, вырос до нового максимума 1,6169.