Китайский юань был регулярной целью нападения Трампа во время его предвыборной кампании. Но в ходе своего первого визита в Пекин на этой неделе уже в качестве президента он обнаружит, что с тех пор многое поменялось. Валюта, о которой Трамп то и дело упоминал в рамках прошлогодней кампании, обвиняя властей в намеренном занижении курса юаня с целью получения экспортного преимущества, претерпела трансформации с момента американских выборов, которые состоялись год назад.

Базисные валютные свопы, при помощи которых управляющие капиталом и корпоративные казначеи заимствуют в долларах, расширились максимально с января. Во время финансового кризиса этот рынок был ключевым индикатором стресса, но и сейчас, когда угрозы нет, аналитики обращают пристальное внимание на этот сегмент. За удорожанием финансирования в долларах стоит сразу несколько движущих сил. Стратеги ссылаются на политическую напряженность в испанской Каталонии и слишком медленный прогресс в переговорах по Брекзиту, которые повышают восприятие кредитного риска для банков региона.

Венгрия может ввести евро в обращение раньше, чем планировало правительство, поскольку новая гонка Европы за интеграцией затронет даже те страны, которые на самом деле не горят желанием вводить единую валюту. Власти Венгрии, Польши, Румынии и Чешской Республики – четырех крупнейших экономик восточного крыла ЕС – отказались устанавливать целевые даты принятия евро, несмотря на соответствие большинству критериев. Такие страны, как Венгрия, не станут торопиться с введением единой валюты, но они также не захотят оставаться в стороне от более глубокой интеграции, считает Шандор Чани, богатейший человек в Венгрии и глава крупнейшего кредитора страны OTP Bank.

Крупнейший европейский фонд по управлению активами, равно как и другие держатели облигаций не верят российским политикам, обещающим сдержать кризис в банковском секторе. Спасение «Банка Открытие» второго по величине кредитора в России поддержало долларовые облигации банка, но все-таки не вдохновило инвесторов: они по-прежнему ждут новой порции плохих новостей с развивающихся рынков.

В начале сентября стартап Exio Coin запустит раунд финансирования. Его основатели утверждают, что новая криптовалюта будет существенно отличаться от своих собратьев, поскольку они заручились поддержкой суверенного государства. О том, правительство какой страны поддерживает новую цифровую валюту, не будет известно до октября. Впрочем, по словам сооснователя стартапа Санни Джонсона, это «одна из богатейших стран мира» в расчете на душу населения. Официальное одобрение лишь подчеркивает, что бум криптовалют и технологии блокчейн разросся до таких масштабов, что Центробанки мира больше не могут его игнорировать. Цифровые деньги проникают всюду, начиная со спекулятивного трейдинга и заканчивая торговлей солнечной энергией.

Кажется, весь ажиотаж вокруг грядущего повышения ставки Банка Англии несколько преувеличен. В июне трое из восьми членов Комитета по монетарной политике ЦБ проголосовали за ужесточение политики, а вскоре после этого глава Банка Марк Карни и главный экономист Энди Холдейн заявили, что вопрос повышения ставки может быть рассмотрен в скором времени.

Год назад, когда британцы проголосовали за выход из Евросоюза, управляющий директор компании PP Control & Automation, которая производит системы электроуправления, был шокирован и опустошен. Но эти чувства быстро улетучились. Буквально через несколько недель после референдума компания начала работу над проектом, подразумевающим расширение производственных мощностей в Западном Мидлэнде. Данная инициатива являлась частью плана, нацеленного на увеличение продаж вдвое в течение ближайших четырех лет и освоение новых рынков.

Рынок щедро вознаграждает сейчас как пессимистов, так и оптимистов - а история учит нас, что такое положение дел не может продолжаться долго. Энергичный рост на рынке акций в этом году происходит на фоне восходящей динамики цен на золото, иену и облигации, которые традиционно играют роль активов-убежищ. Сейчас существует множество причин, по которым осторожность хорошо оплачивается: политические скандалы и распри в Вашингтоне, эскалация напряженности на Корейском полуострове и новые опасения по поводу слабого роста инфляции в США. Эти вопросы не мешали быкам фондового рынка, которые в прошлом году повысили общую стоимость мировых акций на $10+ трлн. Так какие же торговые стратегии приносят сейчас наилучшие результаты – как быкам, так и медведям?

ЕЦБ не станет рассматривать вопрос включения греческих государственных облигаций в свою программу покупки активов до тех пор, пока кредиторы не договорятся с Афинами по всем вопросам, заявил Марио Драги. «Для начала хотелось бы увидеть соглашение. Полное соглашение. И давайте определимся с мерами, которые позволят поддерживать приемлемый уровень задолженности, - подчеркнул глава Центробанка в ходе вчерашнего выступления в Европарламенте в Брюсселе. – Мы очень сожалеем, что на последнем заседании Еврогруппы не было определено четких мер смягчения долговой нагрузки».

Длинные позиции по валюте США в течение пяти месяцев являлись самой популярной в мире торговой стратегией – однако теперь ситуация изменилась, о чем свидетельствуют результаты опроса, проведенного Bank of America Merrill Lynch среди финансовых управляющих. Хедж-фонды сократили размер своих чистых позиций на покупку доллара до 11-месячного минимума, а рынки опционов демонстрируют, что шансы на рост доллара против евро в этом году упали до 14%.