Некоторое время назад мы высказали предположение о том, что цены на нефть более чувствительны к процентным ставкам, чем принято считать. Логика проста. Низкие процентные ставки заставляют производителей держать свое благосостояние именно в сырьевых активах, а не в денежной форме - особенно если спекулянты готовы (через форвардную кривую) компенсировать им затраты, сопряженные с хранением сырья в терминалах, танкерах и даже подземных хранилищах. Таким образом, те, кому принадлежит сырье, продают его только чтобы покрыть свои потребности в финансовой ликвидности, что ведет к сокращению предложения на рынке. Следовательно, низкие процентные ставки поддерживают рост цен на сырье.

Евро/доллар торговался в диапазоне от $1.2445 до $1.2506 в течение сессии в США и открылся на $1.2450 сегодня утром в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Пара опустилась к раннему минимуму $1.2443, но восстановилась, так как доллар США повсеместно отступил. Евро/доллар пополз обратно выше уровня открытия, а затем потихоньку до уровня $1.2477. Рост зашел в тупик, так как продавцы на $1.2480 обозначили себя. Остаток утра евро/доллар провел, держась недалеко от этого максимума, а сейчас торгуется на уровне $1.2470. Начальное сопротивление по-прежнему рассматривается в области $1.2463-1.2509. Небольшие стопы отмечались выше $1.2510. Коррекция ниже после нью-йоркского ралли в пятницу сдвинула фокус обратно к области $1.2328-57 с общим акцентом на $1.2042, минимум 2012. В понедельник снижение евро к американской валюте связывалось, в том числе, с заявлениями председателя Европейского центрального банка Марио Драги в Европарламенте.

В середине октября, когда фондовые рынки по всему рынку стремительно падали, быстрее чем когда-либо за весь период с 2011 года, среди инвесторов и аналитиков поползли панические разговоры о кризисе. Однако американская экономика стабильно растет, монетарные и фискальные политики в некоторых странах усиливают стимулы, а осенняя прохлада на финансовых рынках прошла, и теперь нас ждет не спад, а, скорее подъем. Существует множество фундаментальных причин, которые дают основания полагать, что мы имеем дело с долгосрочным бычьим рынком, сопоставимым по масштабам с трендами 1950-х, 1960-х или 1980-х и 1990-х, который подходит к концу. Последние полтора года мы неоднократно поднимали эту тему - с тех пор Standard & Poor’s 500, пожалуй, самый важный фондовый индекс в мире, вырвался за пределы 13-летнего торгового диапазона и устремился к новым максимумам марта 2013 года. С тех пор Уолл-стрит бьет рекорд за рекордом.

Евро торговался в диапазоне от $1.2398 до $1.2546 в течение сессии в США в пятницу и закрылся на уровне $1.2525. Он начал сегодняшнее утро под давлением, так как доллар подскочил до новых 7-летних максимумов против иены (в реакции на данные ВВП Японии). Евро/доллар скользнул к сессионному минимуму $1.2516. Но резкое изменение курса доллара против иены (в реакции на падение фондового рынка Японии на данные по ВВП Японии) вызвало изрядное восстановление в евро, который отскочил до $1.2546. Дальнейшее повышение привело евро/доллар к $1.2550, а позднее и к максимуму на $1.2573, поскольку откат доллара против иены усилился. Евро/доллар, однако, не смог решительно отстоять эти прибыли и незначительно отступил до $1.2555 азиатским днем. Сейчас евро/доллар торгуется на уровне $1.2554. Начальная поддержка отмечается на $1.2493, ее прорыв подтвердит медвежий фокус и первоначальную цель на $1.2357, минимуме 2014.

Евро закрылся в Нью-Йорке на уровне $1.2477 после диапазона минувшей сессии в США от $1.2451 до $1.2492. Ранние азиатские сделки были относительно медлительными, а евро/доллар пребывал под давлением, так как доллар вырос до новых 7-летних максимумов против иены. Евро/доллар столкнулся с интересом на продажу, связанным с опционом на $1.2500, который оттолкнул курс до $1.2463, а затем - до $1.2459. Был мягкий отскок затем, так как рост доллара выдохся под свежим давлением продаж, что появились. Дилеры говорят, что падение британского фунта снова подняло евро/доллар до $1.2460, пока не ослабла евро/иена, что закончилось для основной пары повторным тестированием ночного минимума $1.2451. Сейчас евро/доллар торгуется на $1.2444. Уровень $1.2450 во многом действует как своего рода стержень: медведи нуждаются в уверенном закрытие ниже, чтобы ослабить давление на область $1.2500-09, подтверждая понижательное давление и непосредственный фокус на минимуме 2014 $1.2358.

Евро закончил американскую сессию на $1.2438 после торговли в диапазоне от $1.2419 до $1.2492. Раннее усиление доллара оказало давление на евро, который опустился к сессионному минимуму $1.2427, откуда поднялся до сессионного максимума $1.2451 на усилении австралийского доллара и покупках кроссов евро. Пара снизилась до $1.2432 после комментариев представителя РБА Кента, которые отправили австралийца ниже. Евро поднялся до $1.2443 в обеденное время в Азии на фоне вновь активизировавшихся слухов о возможных досрочных выборах, которые может инициировать Синдзо Абэ. Заявки на покупку стоят на $1.2400, в то время как порядочные предложения на продажу отмечены на $1.2500 с более сильными на $1.2510. В пятницу истекает опцион со страйком $1.2500 в объеме E3 миллиарда. Трейдеры ждут китайских розничных продаж и промышленного производства в ближайшее время, заключительный октябрьский HICP для Германии (Франции, Испании и Италия) и в США - данные по безработице.

Евро торговался между $1.2412 и $1.2499 в ходе празднично-поредевшей американской сессии, прежде чем он начал сегодняшнее утро на $1.2475. Ранние сделки по евро/доллару походили возле этого уровня открытия, а $1.2477 оказался максимумом сессии. Евро/доллар отслеживал раннюю слабость евро/иены и упал к $1.2462, вскоре после начала работы японского фондового рынка. Потери евро/доллара продолжились, так как евро/иена не смог восстановиться: курс упал к минимуму $1.2454 к середине утра и провел несколько часов около той отметки, после чего оттолкнулся. Дилеры связывают этот отскок с резким движением доллара США вниз против иены, так как японские акции отступили, помогая евро/доллару восстановиться до $1.2475. Доллар восстановился во второй половине дня, вновь последовав за японскими акциями, и евро/доллар также сравнял некоторые из ранних достижений. Сейчас утром в Европе в игру вступают новые силы, и евро торгуется уже на $1.2486.

Евро торговался в диапазоне от $1.2419 до $1.2496 в течение сессия в США вчера вечером, прежде чем он закрылся на $1,2421. Раннее поведение рынка сегодня утром в Азиатско-Тихоокеанском регионе выражалось в том, что евро/доллар медленно полз вверх, достигнув $1.2432 в течение нескольких минут после открытия японских акций, благодаря более прочному тону евро/иены. Евро/доллар продолжал отслеживать динамику кросса, расставшись с ранними завоеваниями, опустившись до $1.2420. Евро восстановился после этого, пройдя ранние максимумы и достигнув $1.2441, но постеснялся оферов на $1.2450, которые и ограничили движение. Затем евро/доллар оказался ниже, так как доллар показал новую волну укрепления против японской иены, что вызвало широкий рост доллара США. Последние сделки в паре проходят на $1.2422. Продавцы на $1.2500 будут ограничивать пару во время сессии во вторник, при этом евро/доллару необходимо пройти максимум в США на $1.2496, чтобы стимулировать сильное восстановление. Стопы отмечались выше $1.2450 и $1.2540 сегодня, а также ниже уровня $1.2350. В то время как $1.2685 сдерживает рост, медведи останутся доминирующей стороной, нацеливаясь на новые минимумы 2014 с общим фокусом на минимуме 2012 $1.2042.

Евро начал торги сегодня утром на $1.2480, в районе сессионного максимума в США в пятницу на $1.2470, который был достигнут после выхода данных по занятости. Евро нашел некоторые ранний спрос около $1.2475 и в дальнейшем спрос от $1.2480. Пара поднялась к максимуму $1.2490, пока связанные с опционами продавцы не появились у $1.2500. Пара затем изменила направление, так как длинные позиции начали закрываться. Курс проскользнул через $1.2470, а затем пошел дальше, к минимуму $1.2453, где и стабилизировался. Потерям, как полагают, был противопоставлен спрос, также связанный уже с другим истекающем опционом на $1.2450, говорят дилеры. Евро/доллар последний раз торговался в непосредственной близости от уровня открытия $1.2476. Область $1.2579-1.2685 рассматривается как ключевое сопротивление на этой неделе. Закрытие обратно ниже начальной поддержки на уровне $1.2411 вновь подтвердит понижательное давление. "Вопрос, который задает себе рынок: не опередили ли мы тренд укрепления доллара?" - отметил старший валютный "стратег" ANZ Bank New Zealand Ltd. Сэм Так.

Объем розничных продаж может вырасти в октябре на 0.1% после падения на 0.3% в сентябре. Без учета продаж в транспортном секторе показатель, скорее всего, останется прежним. Опережающие октябрьские показатели говорят о том, что ритейлерам не чем похвастаться. Продажи легковых автомобилей выросли на 0.2% до 16.4 млн. за год, в годовом исчислении темпы роста составят 7.0%. Цены на автозаправках упали до четырехлетних минимумов, потеряв 6.9% в октябре - это самое стремительное месячное падение за весь период снижения цен, начавшийся в июле. Дешевый бензин означает сокращение объема выручки на заправочных станция, но при этом повышает покупательскую способность потребителей, что стимулирует расходы в других отраслях. Для сетевых магазинов месяц выдался не самый удачный, поскольку недельные продажи сокращались в течение трех месяцев из четырех в течение октября. Однако опережающие индикаторы по розничному сектору, в целом, балансируют друг друга.