В понедельник рынки вдруг нашли серьезные причины для повышения, объясняя это увольнением главы китайского регулятора и вероятностью того, что к 1 марта РФ, ОПЕК и Иран достигнут договоренности о замораживании уровня добычи сырой нефти на январской отметке. На этой волне цены на сырую нефть выросли и потянули за собой вверх рынки акций, а также валюты товарно-сырьевой группы.

Инвесторы на финансовых рынках дезориентированы из-за высокой степени неопределенности, которая продуцируется, с одной стороны, все еще остающейся возможностью роста ставок в Штатах, особенно после публикации на прошлой неделе данных по потребительской инфляции, с другой – торможением экономик развитых стран и Китая. Такой неопределенности, как в настоящий момент давно уже не было. Общий спад мировой экономики и отсутствие пусть даже локальных точек роста заставляют инвесторов нервничать, что приводит только к росту волатильности.

Отсутствие окончательной договоренности между РФ, ОПЕК и Ираном о заморозке объемов добычи сырой нефти на уровне января оказало негативное влияние на сырьевые рынки, а публикация новостей о росте запасов черного золота в Штатах на прошлой неделе спровоцировала увеличение отрицательных настроений.

Экономика лидера еврозоны – Германии демонстрирует признаки замедления, что является сильным негативным сигналом для рынков, который вряд ли будет игнорироваться ЕЦБ при решении в марте вопроса об изменении подхода к существующим стимулирующим мерам. Опубликованные во вторник данные индекса экономических настроений и экономических условий от ZEW в ФРГ продемонстрировали сильное падение.

Европейский центральный банк может изменить свое отношение к существующей программе стимулирования и расширить ее, о чем заявил в понедельник президент ЕЦБ М. Драги. Довольно конкретное заявление М. Драги в понедельник в отношении возможного пересмотра программы стимулирования в сторону ее расширения оказало позитивное влияние на настроение инвесторов.

Настроения на мировых рынках несколько изменились уже после второго выступления главы ФРС Дж. Йеллен перед Конгрессом США, когда она опять дала сигнал о том, что ЦБ может взять паузу в повышении ставок, и сообщила о возможности снижения ставок до отрицательных значений, если это будет необходимо.

Второе выступление в Конгрессе США руководителя Федрезерва Дж. Йеллен, похоже, дает рынкам надежду, что ФРС не только не будет повышать ставку в марте, а возможно и вообще в этом году, но если замедление американской экономики продолжится, то регулятор может пойти и на более радикальные меры – понизить депозитную ставку до отрицательного значения, как это уже сделал ЕЦБ.

Дж. Йеллен разочаровала инвесторов своим неоднозначным и даже запутанным докладом, поскольку так и не сказала, будет ФРС делать паузу в повышении ставок или нет. Следует отметить, что результатом выступления главы ФРС стало признание того, что темпы роста экономики замедляются, ставка на рост инфляции на волне падения безработицы пока не имеет эффекта, а сильный доллар препятствует конкурентной борьбе американских товаров на мировых рынках.

Резкий рост интереса инвесторов к защитным активам накануне был вызван явным нежеланием рисковать в преддверии выступления руководителя американского ЦБ, которое внешне очень похоже на допрос главы ФРС Дж. Йеллен в Банковском комитете Конгресса США. Ожидание комментариев Йеллен, содержание которых пока неизвестно, заставляет участников рынка проявлять осторожность, что привело к закрытию большого количества сделок по рискованным финансовым инструментам – акциям, товарным и сырьевым активам.

Курс доллара восстановился после того, как ранее во вторник достигал минимума с ноября 2014 года. Падение американца эксперты снова связали со спросом на надежные активы из-за опасений за состояние мировой экономики. Повышенному спросу на иену способствует нестабильная ситуация на мировых фондовых и сырьевых рынках. Биржи США в понедельник закрылись снижением на 1,1%-1,8%, европейские биржи упали на 2,7%-3,3%.