Китайская экономика продолжает замедляться, о чем свидетельствуют опубликованные в среду данные индекса деловой активности в секторе услуг (PMI) от Caixin. Показатель упал в декабре до 50.2 пункта против ноябрьского значения в 51.2 пункта. Это минимальное значение за последние полтора года. Раскручивание китайского финансового кризиса негативно сказывается на мировой экономике на фоне роста геополитической напряженности на Ближнем Востоке.

На фоне оптимистичных заявлений членов ФРС Местер и Уильямса о том, американская экономика чувствует себя уверенно и никакие внешние вызовы ей не страшны, производственный сектор Штатов продолжает падать. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) упал в декабре до 48.2 пункта с предыдущего значения в 48.6 пункта. Индекс занятости в этом секторе экономики также просел до 48.1 пункта с 51.3 пункта.

2015 год оказался неспокойным для финансовых рынков. Неопределённость в сроках повышения ставок ФРС на фоне крайне провального первого квартала, резкого роста во втором и снижения ВВП в третьем до 2% привела к тому, что на рынках заметно повысилась волатильность.

Учитывая отсутствие важной фундаментальной статистики, а также низкий объем торгов, который сохранится до конца этого года, европейская валюта лишь немного выросла против доллара США в понедельник, 28 декабря, продолжая формировать узкий боковой канал.

Завершились торги в пользу евро, который укрепился против доллара США на 13 пунктов, волатильность торгов составила 43 пункта.

Фундаментальный обзор:

Важные данные не выходили.

Опубликованные в среду данные по США подтверждают неровный характер роста экономики. Если рынок труда продолжает себя чувствовать весьма неплохо, а доходы и расходы населения растут, то реальный сектор экономики все еще отстает. Базовые заказы на товары длительного пользования после роста в октябре на 0.5% в ноябре резко упали на 0.1%.

Предрождественская неделя характеризуется заметным снижением активности игроков, которые, не собираясь открывать новые позиции, уходят в короткий зимний отдых. Это приводит к тому, что инвесторы вяло реагируют на поступающую экономическую статистику, в первую очередь из США. Опубликованные во вторник цифры по ВВП США за третий квартал (новый пересмотр) показали небольшое снижение – до 2% против предыдущего значения в 2.1%, но данные оказались несколько лучше прогноза в 1.9%.

В своем вчерашнем комментарии глава ФРБ Атланты Д. Локхарт подтвердил намерения Федрезерва и далее повышать процентные ставки, но при этом дал понять, что это будет происходить только в том случае, если экономика будет демонстрировать определенную позитивную динамику. Д. Локхарт является голосующим членом ФРС, поэтому его мнение в отношении перспектив повышения ставок в настоящий момент является очень важным.

После бурных событий прошлой недели новая начинается спокойно. Инвесторы продолжают «переваривать» решение ФРС по ставкам и перспективы их повышения в дальнейшем. Результатом прошедшей недели было продолжение укрепления позиций американского доллара против всех основных валют, за исключением японской. Против евро доллар вырос на 1.06%, стерлинга – на 1.57%, канадского, австралийского долларов – на 1.44% и 0.90% соответственно, а по отношению к новозеландской валюте – всего на 0.09%. Минувшая неделя характеризовалась очень высокой волатильностью.

Американская экономика демонстрирует сохранение прежней динамики – продолжение улучшения ситуации на рынке труда и нестабильное, скачкообразное поведение в реальном секторе экономики. Можно сказать, что уже традиционно заявки на пособие по безработице указывают на сильный тренд восстановления рынка труда. Заявки на пособие по безработице на прошлой неделе вышли на уровне 271 000 против прогноза в 275 000 и предыдущего значения в 282 000.

Как и ожидалось, Федрезерв наконец-то выполнил свое обещание и повысил на последнем в этом году заседании ключевую процентную ставку. Это событие было рынками воспринято спокойно, потому что ожидалось и планы ЦБ на будущее повышение ставок оказались сдержанными. С окончанием эпохи фактически нулевых процентных ставок, которая длилась с начала мирового кризиса в 2008 году, ФРС США перешла к движению в сторону нормализации денежно-кредитной политики.