Политика продолжает править рынком. Торговля в начале прошлой недели проходила под влиянием опасений вызванных обострением темы валютных войн, которая получила очередной толчок к обсуждениям на фоне темпов снижения йены. В этих условиях доллар оказался под продажами против японской валюты и евро. Исключением была лишь пара фунт/доллар, которая продолжала снижаться в волне недоверия к британской валюте. Рынок ждал мнения G-7 по вопросу валютных курсов, и не получив вразумительного ответа переключил свое внимание на саммит G20, надеясь услышать, что то от этого форума. Однако и в этом случае ничего однозначного не последовало, в коммюнике лишь говорилось о достижении договоренности об отказе от искусственного снижения курсов национальных валют, что можно считать достаточно размытым заявлением. Отсутствие ответа на вопрос, является ли денежная политика Японии инструментом, с помощь которой проводится девальвация, позволило доллару возобновить рост против йены.

На торгах четверга наблюдалась типичная картина падения склонности к риску. Снижению оптимизма поспособствовали экономические новости из Европы, где статистика зафиксировала более значительное, нежели ожидалось, сокращение ведущих экономик Еврозоны и блока в целом. Свою весомую лепту в процесс ухода от риска внесли и опасения, что на саммите Большой двадцатки будут высказаны конкретные недовольства политикой японских властей, ослабляющих йену, а вместе с тем обостриться обсуждение темы, называемой сейчас «валютные войны», т.к. по сути США и Великобритания ведут аналогичную политику. На этом фоне доллар укрепился против европейских majors и снизился относительно йены.

Неопределенность продолжает снижать активность на валютном рынке. На торгах в среду большинство главных пар оставалось в узких диапазонах, исключение составил лишь британский стерлинг, который обвалился по всему «фронту» на фоне информации от банка Англии. По всей видимости, инвесторы вновь ждут новых ориентиров, т.к. сообщения о настроениях в G7 по поводу валютных политик носят противоречивый характер и теперь внимание концентрируется на том, как эта тема будет затронута на саммите G 20, который пройдет в конце этой недели. Данных по экономике Штатов было не много и они, в общем, демонстрировали неплохую динамику - розничные продажи в январе выросли, на 0.1% м/м и 4.4% г/г, что было в пределах прогнозов и достаточно позитивным фактором, т.к. имелись опасения на счет снижения спроса ввиду повышения налогов, а товарно-материальные запасы в декабре отметили прибавку на 0.1% по сравнению с ноябрем на фоне роста продаж на 0.3% м/м, что тоже является обнадеживающим моментом.

Рынок мечется в условиях неопределенности. Информационный поток вторника спровоцировал разнонаправленные колебания, в результате которых доллар снизился против евро и йены, а относительно фунта довольствовался нейтральным итогом. Сообщения от G-7, что текущая монетарная политика не указывает на ведение валютных войн, т.е. центральные банки, осуществляя денежно-кредитное стимулирование, не ставили своей целью ослабить национальные валюты, а пытались поддержать внутренний спрос, несколько успокоили рынки. Однако, появившиеся уточнения, что не все представители ведущих экономик мира единодушны в подобном мнении и рынок не совсем правильно понял сообщение, оказали противоположное действие. Свою лепту в дестабилизацию рыночной ситуации внесла и информация о запуске ракет Северной Кореей.

Первый торговый день начавшейся недели можно отнести к числу незаурядных понедельников. Минувшая сессия, несмотря на бедность экономического календаря и выходной день в Японии, отметилась рядом интересных движений – доллар возобновил укрепление против фунта и йены, но немного снизился относительно евро. Кстати, наименьшая волатильность наблюдалась в паре евро/доллар, а зафиксировать небольшой профит единой валюте помогли высказывания главы Бундесбанка, заявившего, что нет признаков сильной переоцененности евро. Что касается снижения фунта и йены, то в этом случае, по- видимому, на рынок вернулись опасения, связанные с вероятностью потери Британией рейтинга «ААА», а также, возможно, инвесторы начали готовиться к очередному заседанию Банка Японии, запланированному на четверг, где могут быть приняты решения в отношении дальнейшего смягчения денежной политики.

Последний день прошлой недели во многом был похож на сессию предыдущую. Доллар продолжил рост против евро и снижение относительно фунта, в противостоянии же «бакса» к йене наблюдалось уже некоторое отличие от того, что было в четверг – вялая торговля в диапазонах сменилась ростом популярности японской валюты, что стало резюмирующим моментом для всей недели. В итоге пятидневки был зафиксирован нехарактерный для последнего времени результат – американская валюта укрепилась в споре с евро, уступила фунту и позволила йене закрыться на ценах открытия впервые за последние почти два месяца. В списке основных причин данного расклада были политические события - намеки на правительственный кризис в Испании, неустойчивость реформ в Италии, на фоне вероятной смены курса в случае возвращения к власти Берлускони, а также появление мягких ноток в риторике главы ЕЦБ.

Долгожданное заседание ЕЦБ принесло некоторое разочарование «быкам» по евро. Заявления главы ЕЦБ об ожиданиях падения инфляции ниже целевых уровней уже в первом квартале, по всей видимости, подвигли рынок к мнению, что это могло быть намеком на скорое монетарное смягчение в политике европейского регулятора. На этом фоне, а также других словах Драги, которые тоже могли быть расценены как признаки намерений ЦБ смягчить позиции в ближайшей перспективе, доллар резко укрепился против евро и завершил день с солидным «профитом». В споре же с другими главными оппонентами «зеленый» выглядел значительно менее популярным – снизился относительно фунта и второй день подряд зафиксировал нейтральный результат против йены.

Торги в среду проходили в узких диапазонах. Вероятно, ожидания важных событий, которые должны произойти сегодня в Европе, вошли в свою последнюю стадию и на этом фоне инвесторы проявляли повышенную осторожность. Кроме того, значимых публикаций по экономике почти не было, что обуславливало отсутствие и краткосрочных торговых идей. В итоге доллар немного укрепился против евро и остался в нейтральных результатах относительно фунта и йены. Сегодняшний пакет экономических новостей США уже более содержателен, но и он содержит мало важных статданных, планируется выход лишь недельного числа первичных обращений за пособием по безработице на прошлой неделе, где по прогнозам может быть сокращение до 361 тыс. после 368 тыс. ранее.

На торгах вторника наблюдалась уже более привычная картина, во всяком случае, результат сессии говорил о том, что, возможно, все вернулось на круги своя. Доллар вновь оказался под давлением со стороны евро и возобновил рост относительно фунта и йены. Поддержку евро оказали неплохие для текущего момента новости по экономике Еврозоны, что несколько отодвинуло на задний план политические проблемы Испании и Италии. Вернуть же преимущество американской валюте, в споре с фунтом и йеной, помогла, по-видимому, перспектива появления новых первых лиц в ЦБ Англии и Японии, которые обещают быть более агрессивными в деле расширения программ смягчения. Данных по экономике Штатов было представлено не много и они, в общем, не разочаровывали рынок.

Новая неделя открылась сменой направления движений почти во всех основных валютных парах. Доллар укрепился против евро и немного снизился относительно фунта и йены. Ослабление евро можно отнести на счет политических рисков по положению дел в Европе, где появились обвинения премьер-министра Испании в коррупции, а также увеличилась угроза, что выборы в Италии могут сформировать парламент, в котором не будет большинства. Рост же фунта и йены, скорее всего, был обусловлен техническими факторами. Важных данных по экономике Штатов было представлено не много и особого влияния на рынок они не оказали. Активность в деловых кругах Нью-Йорка продолжала расти в январе, но с замедлением, индекс условий для ведения бизнеса снизился до 56.7 против 57.7 ранее, но значение декабрьского показателя было пересмотрено с повышением.