Прошлая неделя была богата на публикации важной экономической информации. Однако, это не изменило расклад сил на валютном рынке. Доллар вновь по итогам сессии снизился против евро, а относительно фунта и йены зафиксировал «профит». Правда, начало пятидневки для «бакса» было не столь безоблачным, как может показаться по конечному результату – ожидания итогов двухдневного заседания FOMC, откуда могли появиться подтверждения продолжительности мягкой позиции ФРС, а также подросший оптимизм относительно того, что пик европейского долгового кризиса пройден, вызывали негативную реакцию по «зеленому» и при торгах против фунта и йены. Долгожданное решение штатовского регулятора не объявило о каких либо кардинальных изменениях - ФРС заявил о намерении продолжать ежемесячные покупки ипотечных ценных бумаг и казначейских облигаций на общую сумму 85 млрд. долларов до достижения значительного улучшения на рынке труда и повышения инфляция, что по большому счету не произвело на рынок особого впечатления.

Настроения рынка в отношении доллара не изменились на торгах в среду. Вопреки ожиданиям вялой торговли в диапазонах до появления новостей из США, «зеленый» начали продавать уже на европейской сессии. Вероятно, сообщения от ЕЦБ о том, что объемы краткосрочного рефинансирования для европейских банков будут значительно меньшими, нежели суммы представляемые ими для погашения трехлетних кредитов, поддержали мнения, что с ликвидностью в Еврозоне все в порядке и баланс европейского регулятора сократится. Данная ситуация поддержала евро, а вместе с тем и склонность к риску. Далее, снижению «бакса» поспособствовали слабые данные о ВВП Штатов за 4-й квартал, продемонстрировавшие результаты значительно ниже прогнозов. Итоги первого в этом году заседания Комитет по операциям на открытом рынке ФРС, объявленные вчера, ничего не изменили на рынке, т.к. инвесторы не услышали ничего неожиданного. Штатовский регулятор оставил параметры ставки без изменений и завил, что продолжит ежемесячно покупать долгосрочные казначейские облигации и ипотечные ценные бумаги на общую сумму 85 млрд. долларов.

Торговля на сессии вторника демонстрировала уже менее нейтральный и успешный сценарий для доллара. Если в первой половине торгов наблюдалось продолжение «штиля» понедельника, то с началом американской сессии доллар оказался под небольшим давлением. Всплеск активности продаж «бакса» был отмечен в период выхода данных по экономике Штатов, которые выдали отрицательную динамику и тем самым, вероятно, подвигли рынок к сомнению, что выходящая в среду предварительная оценка ВВП США за 4-й квартал покажет результаты в пределах прогноза. К относительно сильному разочарованию инвесторов расположил отчет Conference Board о доверии потребителей, оказавшейся слабым, что может указывать на менее удовлетворительные перспективы для главного показателя экономики, т.к. потребительский спрос формирует львиную долю объемов этого индикатора.

Похоже, рынок взял очередной тайм аут. Очевидно, начался период ожиданий важных событий, которыми богата текущая неделя - выхода данных по ВВП США за 4-й квартал, а также публикаций результатов заседания ФРС по ставкам и главного отчета по труду. В этих условиях естественным становится нежелание добавлять риски, и доллар провел первую сессию в узких диапазонах против евро и йены, закрыв торги нейтрально, почти на ценах открытия. Исключением среди majors стал британский фунт, который продолжил снижение и опустился к новым локальным минимумам. Вероятно, поддерживающим для евро моментом стали сообщения, что европейские банки намерены погасить солидную сумму по трехлетним кредитам, ранее полученным от ЕЦБ, а нежелание покупать йену продолжающейся вербальной интервенцией японских властей, «пугающих» инвесторами дополнительными мерами смягчения денежной политики.

Большую часть прошлой недели доллар провел в пределах узких диапазонов против европейских валют, и лишь к концу сессии начали проявляться некоторые предпочтения. В итоге «зеленый» упал против евро и укрепился относительно фунта. В споре же с йеной американская валюта сначала оказалась под давлением, но к концу пятидневки нивелировала потери и в итоге зафиксировала «профит». Поддержку единой валюте оказывали экономические данные, в основном показателями настроений в Германии и ЕС, и снижавшаяся доходность долговых цб периферийных стран, а вот давление на «кабель» исходила от неуверенности инвесторов в отношении стабильности позиций британского ЦБ в вопросах смягчения политики и на фоне слабой статистики, свидетельствующей о призрачности улучшений в экономике. Данных по экономике Штатов было не много и результаты индикаторов оказались, как обычно, противоречивыми.

На сессии четверга наблюдалась уже более направленная волатильность. Основные валютные пары оторвались от своих «насиженных уровней» и продемонстрировали разноправленную динамику против доллара. По итогам дня единая европейская валюта выросла против «зеленого», а вот фунт и йена продолжили снижения, причем оба этих актива отметили новые минимумы в споре с «баксом». Поддержкой евро были данные о деловой активности в Еврозоне, оказавшиеся лучше прогнозов, особенно в Германии, а вот причиной давления на йену и фунт, по-видимому, можно считать - в первом случае слабые результаты внешней торговли в «Стране восходящего солнца», во втором же снижение интереса к «кабелю» как к валюте убежища на фоне ослабления остроты долгового кризиса в ЕС, где вновь наблюдается спрос на цб периферийных стран.

Торговая сессия в среду оказалась не менее скучной, нежели две предыдущие. Основные валютные пары провели весь день в узких диапазонах и закрылись на ценах открытия. Новостей способных подтолкнуть инвесторов к активности фактически не было, некоторое ободрение на рынке спровоцировала новостная лента Великобритании, но и в этом случае разнонаправленная волатильность имела кратковременную продолжительность. Сообщения из США, что нижняя палата парламента США поддержала законопроект позволяющий правительству продолжать займы до 19 мая текущего года, были проигнорированы рынком, как и экономические публикации, которые богатством данных не отличались.

Рынок не принял решений относительно направления и на сессии вторника. Разнонаправленные колебания европейских валют против доллара завершились закрытием дня на исходных ценах, и лишь йена продемонстрировала довольно солидное укрепление против «зеленого». Интерес к японской валюте пробудился на фоне неудовлетворенности рынка решением Банка Японии, установившего на своем заседании целевой уровень инфляции в 2%, а также решившего еще больше смягчить денежно-кредитную политику. Такое развитие событий совпало с ожиданиями инвесторов и спровоцировало фиксацию прибыли по коротким позициям в йене. Очевидно, рынок надеялся на заявления о намерениях BoJ предпринять более агрессивные действия, которые бы в полной мере отвечали требованиям нового правительства «Страны восходящего солнца», заявляющего о необходимости решительной борьбы с дефляцией и устойчивым укреплением национальной валюты.

Нерабочий день в США и ожидания чего-то экстраординарного от Банка Японии наложили отпечаток на ход торгов понедельника. Торговля велась в узких диапазонах и носила вялый малоактивный характер. В итоге доллар немного укрепился против фунта и снизился относительно йены, в споре с евро «зеленый» зафиксировал нейтральные позиции. Слабой активности, кроме отмеченного выше, способствовал и бедный новостной фон. Экономических данных в США не публиковалось, а в других регионах статистики представили мало, и она не несла информации способной заставить инвесторов наращивать объемы сделок. Сегодняшний новостной пакет Штатов несколько более богат - ожидаются данные по индексу национальной экономической активности от ФРБ Чикаго, отчет ФРБ Ричмонда о производственной активности и результаты продаж домов на вторичном рынке США в декабре.

Отсутствие важных новостей, способных обеспечить дополнительные подтверждения имеющимся на рынке ориентирам, снизило активность на прошлой неделе. Баталии по вопросам бюджета США не отличались остротой, но, тем не менее, снижали уровень желания рисковать и поддерживали доллар. Заявления штатовского руководства, озвучивали угрозы, обозначавшие высокую вероятность суверенного дефолта уже где-то в середине февраля начале марта, если потолок госдолга не будет поднят. Особо неприятным для «быков» по рискованным валютам были заявления со стороны европейского топ менеджмента, высказавшего озабоченность высоким курсом евро, угрожающим экономике региона.