Прошедшая неделя была короткой в связи с рождественскими праздниками. Интерес к американской валюте продолжал оставаться на достаточно высоком уровне ввиду сохраняющегося мнения, что ключевые процентные ставки в США вырастут раньше, чем ожидалось, на фоне улучшающейся экономической ситуации. Реализация этих настроений отметилась в результатах торговой недели, где доллар продолжил рост против фунта и йены. Тем не менее, относительно евро зафиксировано падение, очевидно, в этом случае, желание зафиксировать прибыль было более интересно, да к тому же обозначился неплохой повод в виде слабой статистики по продажам на первичном рынке жилья США.

То, чего не случилось после публикации последней оценки ВВП США за 3-й квартал, произошло в результате оглашения результатов по продажам на первичном рынке жилья Штатов в ноябре месяце. Американская валюта оказалась под давлением, фактически по всему «фронту», и зафиксировала минус относительно своих главных «оппонентов» на сессии в среду. Согласно представленным Министерством торговли США данным, продажи на первичном рынке жилья в США упали до самого низкого уровня за последние семь месяцев и оказались на 11.3% хуже предыдущего периода, составив всего 355 тыс. в год. Ожидания предполагали рост до 438 тыс. после 430 тыс. в октябре. Причинами падения продаж называются – активность на вторичном рынке, где банки выставляют на реализацию залоговое жилье по низким ценам, а также опасения покупателей относительно перспектив жилищного сектора, т.к. налоговые льготы, для покупающих жилье впервые, должны были завершиться в ноябре (как известно эта льгота была продлена до следующей весны).

Американская валюта сохранила свои лидерские позиции на сессии вторника. В то же время, часть новостей, опубликованных на прошедшей сессии, поспособствовала всплеску опасений относительно устойчивости восходящего тренда доллара, наблюдающегося в последнее время. Менее благоприятные, нежели ожидалось, данные по ВВП США за 3-й квартал вызвали распродажи «зеленого», т.к. подвигли к сомнениям относительно того, что США выходят из рецессии более быстрыми темпами, чем другие страны и на этом фоне ФРС раньше, чем предполагалось, начнет ужесточение своей политики. Однако, как оказалось, эти эмоции были краткосрочными, отчет о рынке жилья, зафиксировавший впечатляющий рост продаж, вернул доверие к «баксу» и обусловил продолжение его укрепления против всех majors. Как продемонстрировали данные Министерства торговли США, восстановление экономики в 3-м квартале не было столь существенным.

Изменений в настроениях участников рынка не произошло, оптимизм по поводу более быстрого, чем ранее ожидалось, восстановления экономики США и закрытие на этом фоне, а также ввиду окончания года, коротких позиций по доллару продолжает поддерживать «бакс», который укрепился против всех majors на первой сессии текущей недели. Отсутствие значительных фундаментальных факторов в понедельник, способных задать направление торгам, и невысокий объем торгов в преддверии приближающихся праздников оставляли инициативу «медведей» без выраженного противодействия. Общая макроэкономическая и политическая обстановка остается на стороне «зеленого» - опасения относительно ситуации с кредитными рейтингами в Еврозоне и угроза дефляции в Японии не стимулируют инвесторов к увеличению уровня риска и располагают к ожиданиям дальнейшего укрепления американской валюты.

Признаки реального восстановления экономики США, опасения по поводу долгов Греции и других стран Еврозоны, а также выход из «коротких» позиций по доллару перед завершением года, обусловили безоговорочные предпочтения инвесторов в пользу американской валюты. Добавочным, но не менее серьезным аргументом в плане повышения интереса к «баксу» стали намерения ФРС США начать сворачивание денежной эмиссии - программ по снабжению ликвидностью и выкупу облигаций у компаний владельцев токсичных активов. Далее, улучшению настроений поспособствовали возвраты со стороны банков ранее полученной помощи. Все эти факторы стали причиной укрепления доллара и положительному результату американской валюты против всех своих основных «оппонентов». Экономическая статистика, также, не осталась в стороне, и большей частью поддерживала мнение о стабильности процессов восстановления.

Доллар продолжил укрепление и на сессии в четверг, более оптимистичный взгляд на состояние экономики со стороны в ФРС, не ослабевающие опасения в отношении долгов европейских стран и выход, к концу года, из сделок carry trade, где доллар был валютой фондирования обусловили укрепление «бакса» по всему «фронту». Экономические новости из США носили разнонаправленный характер и никак не повлияли на развитие рыночных событий. Число первичных заявок на пособие по безработице в США на прошлой неделе продолжило расти, также, как и вторичных, увеличение было на 7 тыс. до 480 тыс., при том, что прогнозировалось снижение на 9 тыс. Вторичные заявки выросли на 5 тыс. до 5 186 тыс. В то же время, данные от ФРБ Филадельфия несколько порадовал позитивом, активность в производственном секторе этого региона в декабре росла. Индекс деловой активности в производственной сфере составил 20.4 после 16.7 в ноябре и 11.5 в октябре.

Интерес к доллару на торгах в среду был значительно менее выраженный, нежели на предыдущих сессиях. Очевидно, рынок ждал новостей от ФРС, однако это не помешало инвесторам, в какой-то момент, подвергнуть давлению главную резервную валюту. Правда, распродажи были временные, на фоне более сильного, чем ожидалось отчета по труду в Великобритании, что является достаточно серьезной неожиданностью, когда занятость снижается во всех регионах мира. Публикация решения FOMC вернула популярность «зеленому» несмотря на то, что ставки остались на рекордно низких уровнях, и было сделано заявление о сохранении этого уровня еще долгое время. Рынку хватило констатации, что рост экономики восстанавливается, а также общего тона, несущего, в целом, оптимистический заряд. Тем не менее, доллар смог лишь нивелировать свои потери против евро и йены, но остался в «долгах» против фунта.

Ситуация на валютном рынке продолжает оказывать поддержку американской валюте. Отсутствие убедительной информации от правительства Греции о плане по сокращению дефицитов бюджета и восстановления экономики наряду с добавившейся проблемой - опасения относительно банковской системы Австрии усилили тревоги инвесторов и увеличили желания уйти от риска. В этих условиях доллар США получил поддержку против всех своих основных «оппонентов». Кроме этого, сообщения от Wells Fargo о возвращении денежных средств, выделенные правительством в рамках программы TARP добавили интерес к доллару, оповещая рынок об улучшении ситуации в банковской системе США. Далее, продержка «баксу» обеспечивалась и фактически слабой статистикой из континентальной Европы, опубликованной во вторник. Ко всему прочему, предположения о том, что ФРС на своем ближайшем заседании может признать перспективы более оптимистичными, также поддерживало американскую валюту.

Первый день начавшейся недели отметился снижением американской валюты против всех своих главных «оппонентов». Сообщение о том, что эмират Абу-Даби предоставляет помощь эмирату Дубаи на сумму 10 млрд. долларов для покрытия долгов компании Dubai World, ослабило опасения относительно кредитного кризиса, поспособствовала подъему настроений и продажам «бакса». Кроме этого, поддержка оптимизму была и от компании Citigroup объявившей о готовности выплатить правительству США заем, полученный в период кредитного кризиса. Однако, всплеск оптимизма быстро нивелировался, спрос на рискованные активы был сдержанным ввиду продолжающих иметь место опасений относительно долгов стран Еврозоны. Как известно, главный вопрос текущей повестки дня, сейчас, это сможет ли Греция представить программу, которая убедит рынок, что страна справиться со своими долгами и дефолт с ее стороны не является насущной угрозой.

Обстановка в прошедшую недельную сессию благоволила к американской валюте. Угрозы рейтинговых агентств понизить кредитные рейтинги, чуть ли не всем подряд, по причине больших бюджетных дефицитов и продолжающие оставаться актуальными опасения в отношении Дубайского фонда, никак не способствовали сохранению на высоком уровне среди инвесторов желания рисковать. Обстановку усугубило решение все-таки срезать рейтинг Греции. Кроме этого, были упомянуты, как потенциальные к понижению рейтинга, Португалия и Испания, а в довершении всего и страны Балтии - Латвия, Литва и Эстония. Макростатистика из США осталась в своем традиционном ключе разнонаправленности - торговый дефицит в октябре неожиданно снизился на 7.6% до 32.9 млрд. долларов, потребительское кредитование осталось в минусе, но уже менее значительном, нежели раньше и чем ожидали прогнозы, подросли и оптовые запасы в октябре, на 0.3%, а продажи увеличились на 1.2%. Розничные продажи ноября оказались намного лучше прогнозов, поднялись на 1.3%, когда ожидали +0.7%. Число первичных обращений за пособиями по безработице на предыдущей неделе выросло, а повторных сократилось, но, как известно, эта статистика подвергается искажениям со стороны методов учета и вызывает большие сомнения.