Стоимость нефтяных фьючeрсов марки WTI в понедельник показала сильнейший однодневный рост за два года, в то время как трейдеры фиксировали прибыль по коротким позициям после падения котировок на прошлой неделе. Цены на нефть достигли многолетних минимумов после того, как Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) в прошлый четверг приняла решение сохранить квоты на добычу сырья без изменений, вместо того чтобы понизить целевой уровень добычи и согласиться оказать поддержку ценам. С учетом позиции ОПЕК, понадобится сокращение добычи компаниями в Канаде и США, чтобы сбалансировать спрос и предложение и остановить падение цен на рынке, считают многие инвесторы и аналитики. Этого может не произойти до конца 2015 года или позже, полагают эксперты.

Если бы не события последних двух рабочих дней, то ноябрь можно было бы назвать достаточно спокойным месяцем, в некоторой степени даже скучным. Основные фондовые индексы США продолжали умеренно повышаться, понемногу обновляя свои исторические максимумы, доллар (вернее, его индекс) консолидировался в области четырехлетних максимумов, иена продолжала свое умеренное снижение после расширения монетарных стимулов Банком Японии, время от времени обострялись опасения относительно замедления глобальной экономики, участники рынков оценивали перспективы дальнейших действий ЕЦБ и ФРС. Спокойствие было нарушено, когда в США отмечался День благодарения. Именно в этот день ОПЕК приняла решение оставить квоты по добычи нефти на прежнем уровне в размере 30 млн. баррелей в сутки, проигнорировав 30-процентное снижение цен за последние несколько месяцев.

В течение недели стоимость золота снижалась, в то время как трейдеры ожидают итоги предстоящего референдума в Швейцарии, на котором должно определиться будущее золотых запасов Швейцарского национального банка (ШНБ). На 30 ноября в Швейцарии запланирован референдум, на котором гражданам страны будет предложено определить, должен ли Швейцарский национальный банк перевести как минимум 20% своих активов в золото по сравнению с 8% в текущий момент. Ведущие политические лидеры и представители деловых кругов страны высказывались против вынесения данного вопроса на референдум, обосновывая это рисками для способности Швейцарского национального банка защитить экономику страны.

На текущей неделе основные американские фондовые индексы несколько раз достигли новых исторических максимумов. С начала года Dow Jones Industrial Average 27 раз обновил на закрытии рекордный максимум, а S&P 500 зафиксировал 44 рекорда. Рост индексов вызван улучшающимися макроданными, положительной корпоративной отчетностью и реализацией мер стимулирования в Японии и Европе.

Финансовый мир слишком сильно сосредотачивается на акциях. Фондовый рынок, несмотря на то, что находится на рекордно высоком уровне, остается одним из самых маленьких по объему и наименее сложным рынком на планете. Даже при нынешних высоких уровнях капитализация глобального фондового рынка составляет чуть более $60 трлн. В отличие от этого, объем глобального рынка облигаций составляет более $100 трлн., а объем торгов на глобальном валютном рынке по некоторым данным уже превышает $5 трлн. в день.

В течение недели стоимость золота продолжила нисходящий тренд и достигла нового минимума за четыре с половиной года. Основными факторами снижения драгметалла стали расширяющиеся меры стимулирования со стороны центральных банков, приведшие к росту доллара США, и подъем на фондовых рынках.
В прошлую пятницу Банк Японии неожиданно заявил, что он увеличит объем покупок облигаций до 80 трлн иен против предыдущего целевого диапазона 60-70 трлн иен. Центральный банк надеется оживить деловую активность и инфляцию, покупая еще больше государственных облигаций Японии.

Неожиданное решение о расширении объемов выкупа активов Банком Японии крайне позитивно для рынков. Мало кто ожидал от японского регулятора увидеть расширение стимулирования уже на этом заседании, соответственно, этим и объясняется сегодняшняя волатильность на мировых площадках. Индекс Nikkei к закрытию прибавляет почти 5%., фьючерс на американский S&P 500 обновил максимумы.

В пятницу, 24 октября к 10:00 мск пара фунт/доллар торговалась по 1,6030. Накануне слабые данные по розничным продажам в сентябре привели к падению курса, но при этом котировки удержались выше поддержки на 1,6000. Показатель продаж в сентябре упал на 0,3% хуже негативного прогноза снижения на 0,1%. По отзывам некоторых членов Банка Англии, их взгляды на перспективы британской экономики в свете последних данных приобретают все более настораживающий характер. А судя по динамике курса британской валюты, и у инвесторов ожидания повышения процентной ставки в стране смещаются на более поздний срок.

За последние две недели курс индекса доллара США (DXY ICE) снизился почти на 170 пунктов от достигнутого годового максимума. В пятницу, 17 октября к 11:00 мск DXY торговался около уровня 85,00 относительно кульминации двухнедельной давности на 85,74. Поводом для коррекции «американца» по широкому спектру стала высказанная в протоколах предыдущего заседания Комитете по открытым рынкам (FOMC) озабоченность ФРС США силой национальной валюты. С точки зрения большинства членов Федрезерва заметно набравший «вес» гринбэк является угрозой процесса восстановления в США, а также несет некоторые риски для мировой экономики на фоне стагнации в Европе и замедления экономического прогресса в Азии.

В сентябре стоимость американского доллара повысилась третий месяц подряд, при этом темпы роста существенно ускорились. Доллар рос не только против евро, давление на который оказывают ожидания запуска европейским центробанком своей программы QE, но и против других валют. В частности, доллар существенно укрепился против фунта, японской иены, австралийского и новозеландского долларов. Если в июле и августе индекс доллара повышался каждый месяц на около 1,8%, то по итогам сентября темпы роста индекса почти удвоились, достигнув 3,5%.