Финансовый мир слишком сильно сосредотачивается на акциях. Фондовый рынок, несмотря на то, что находится на рекордно высоком уровне, остается одним из самых маленьких по объему и наименее сложным рынком на планете. Даже при нынешних высоких уровнях капитализация глобального фондового рынка составляет чуть более $60 трлн. В отличие от этого, объем глобального рынка облигаций составляет более $100 трлн., а объем торгов на глобальном валютном рынке по некоторым данным уже превышает $5 трлн. в день.

Именно на международном валютном рынке, а не на фондовом, происходят самые существенные движения. Валютные рынки являются крупнейшими, наиболее ликвидными рынками в мире. Они всегда первыми начинают двигаться, когда все меняется.

Имея это в виду, обратим внимание на то, что происходит с долларом США. С апреля текущего года доллар демонстрирует уверенный рост, а в последнее время ситуация начала накаляться.

Сравним два графика – индекс доллара в 2008 году и 2014 году:

Ситуация не вполне идентична, но определенное сходство есть. Стоит посмотреть еще один достаточно интересный график индекса доллара.

Как можно видеть, доллар вырвался из масштабной фигуры клина, которая формировалась на протяжении последних 10 лет.

Почему это важно?
Потому что, в глобальном масштабе, мир захлебнулся в заемных деньгах и большинство из них - доллары США.

Когда ФРС снизила процентные ставки до нуля в 2008 году и затопила финансовую систему ликвидностью, это привело к финансированию беспрецедентного объема долга, заимствованного в долларах США.

Все в мире вокруг, от трейдеров до хедж-фондов и финансовых учреждениях и даже глобальные банки, могут заимствовать доллары США под 0,25% и вкладывать средства в развивающиеся рынки (валюты развивающихся стран с более высокими доходами, инфраструктурные проекты, корпоративные поглощения и т.д.).

Говоря простыми словами, доллар США стал одним из, если не самым крупным, торговым инструментом в мире. Во всем мире торговля долларами США, как полагают, составляет свыше $3 трлн. (на развивающихся рынках оборот составляет $2,7 трлн).
В то же время, спекулятивная торговля работает только тогда, когда валюта, которую вы занимаете, остается слабой. Как только она начинает укрепляться, ваша прибыль не только испаряется, но вы можете в конечном итоге попасть в глубокий минус.
Поэтому резкий рост доллара США стал большой проблемой для финансовой системы, переполненной заемными долларами. Если спекулятивная торговля с оборотом в $3 трлн. начнет сворачиваться, то на графике мы можем очень хорошо увидеть пик, похожий на то, что произошло в преддверии кризиса в 2008 году. Поэтом, остается открытым вопрос, отправит ли доллар США нас к новому кризису?

Аналитики TeleTrade
Компания TeleTrade - 20 лет на финансовом рынке