Назревавшая коррекция начала свою реализацию на сессии в среду. Фиксация прибыли, а затем и новостной фон дня, снизивший оптимизм инвесторов, привели к массовым покупкам доллара против всех majors за исключением йены. В результате «бакс» укрепился относительно фунта более чем на 300 пунктов и почти на 180 к евро, в отношениях с йеной был зафиксирован нейтралитет. Статистика, вышедшая по экономике Штатов, показала, что «зеленые ростки» восстановления еще не так велики, как это начало казаться. Отчет ADP о ситуации с рабочими местами в частном секторе показал сокращение, в мае, на 532 тыс. Эти данные оказались лучше прогноза, который ожидал снижения на 550тыс., но пересмотренные результаты предыдущего месяца с -491 тыс. до -545 тыс. не дали оснований зачесть результат мая, как благоприятный.
Данный расклад усилил опасения, что главный отчет по занятости, выходящий в пятницу, продемонстрирует значительное ухудшение дел с рабочими местами, нежели ожидается. Не порадовали и данные об апрельских производственных заказах. Объемы выросли на 0.7%, что оказалось хуже ожиданий, предполагавших рост на 1.0%, а показатель марта, так же, как и в случае с занятостью, был пересмотрен в негативную сторону, причем значительно, с -0.9% до -1.9%. Подобная статистика, естественным образом, вызвала разочарование рынка и оказала значительную поддержку доллару. Информация о деловой активности в непроизводственной сфере отразила положительную динамику - индекс PMI в мае составил 44.0 против 43.7 в апреле, но это ни как не повлияло на разворот рыночных событий, т.к. прогноз предполагал подъем до 45.0, а подиндекс новых заказов, являющийся индикатором перспективы, отметился падением и достиг в мае 44.4 против 47.0 в апреле. Кроме макростатистики, поддержка доллару обеспечивалась и со стороны политической составляющей дня - заявлением о том, что альтернативы доллару, как основной резервной валюте, не существует из Южной Кореи, Индии и Японии, а также опасениями ЕЦБ в плане рисков восстановления экспорта и увеличения дефляции, если евро продолжит укрепление. Выступление Б.Бернанке в Конгрессе США, также, не содержало ничего, что могло бы, в моменте, изменить ситуацию на рынке, т.к. при сохранении оптимистичной оценки перспектив экономики, речь главы ФРС все-таки была более сдержанной и содержала опасения относительно налогово-бюджетной политики США. Новостной фон сегодняшней сессии обещает не менее интересный разворот событий, нежели тот, что имел место в среду, но роль «главной скрипки» будет принадлежать уже информации из Европы. Что касается новостей по экономике Штатов, то здесь, интерес сфокусируется на данных о количестве заявок на пособие по безработице, где ожидается очередная внушительная прибавка: 625 тыс., при предыдущих 623 тыс., и очередном выступлении Б.Бернанке в Вашингтоне. Однако, как кажется, главным драйвером сегодняшнего дня будут новости о решениях ЕЦБ и Банка Англии. Вполне возможно, что укрепление американской валюты продолжится и на текущей сессии, т.к. у рынка появились основания ждать менее нейтральных результатов от заседаний европейских ЦБ.
EUR
Единая европейская валюта оказалась под мощным давлением на торгах в среду. Очевидно, инвесторы решили пересмотреть свое отношение к риску и зафиксировать прибыль, в преддверии выхода такой значимой информации, как производственная инфляция и пересмотренная оценка ВВП за 1-й квартал. Опасения относительно результатов этой статистики оказались не напрасными. Как показали опубликованные данные, экономика Еврозоны, в 1-м квартале, сокращалась более значительно, чем за всю историю наблюдений. Главный показатель экономики Еврозоны в 1-м квартале сократился на 2.5% к/к и на 4.8% г/г. Квартальные данные по ВВП остались в рамках предварительной оценки, оглашенной ранее, но годовые темпы сокращения были пересмотрены в сторону понижения. Первоначально сообщалось о сокращении на 4.6% г/г. Снижение показателя на 0.2% произошло из-за пересмотра в худшую сторону результатов 4-го квартала прошлого года, с -1.6% до -1.8%. Вместе с этой информацией были представлены и цены производителей Еврозоны за апрель. Индекс цен производителей (PPI) продемонстрировал падение на 1.0% м/м и на 4.6% г/г. Это оказалось рекордным снижением, цены марта отмечали значительно менее выраженную динамику, тогда наблюдалось снижение на 0.7% м/м и 2.9% г/г. Правда прогнозы ожидали снижение близкое к фактическому -0.9% м/м и -4.5% г/г. Тем не менее, такая стабильность говорит о дефляционных процессах в экономике ЕС, хотя топ-менеджмент ЕЦБ упорно продолжает называть этот процесс дезинфляцией. Небольшая поддержка евро, которая оказывалась ранее вышедшими данными по деловой активности в секторе услуг (PMI), где индекс отметил некоторое улучшение, была нивелирована данными по ВВП и инфляции. Единая валюта подверглась распродажам против доллара и йены. Резкое падение цен производителей и, публиковавшихся ранее, потребительских цен, подталкивает к мысли, что ЕЦБ все-таки придется более агрессивно менять свою политику. Центральным событием сегодняшнего дня будет объявление решение ЕЦБ по ставке и, наверное, самое основное, пресс-конференция президента ЦБ Европы Ж.-К. Трише. Если в ходе выступления Трише рынку станет понятно, что европейский регулятор настроен увеличить объемы покупок обеспеченных облигаций, то евро продолжит свой путь вниз, начавшийся вчера. Что касается ставок, то сокращение монетарного инструмента ниже текущего уровня 1.0% маловероятно.
GBP
Английский фунт начал сессию среды уверенным ростом, отчет Nationwide, отметивший очередной рост апрельского индекса потребительского доверия, добавил уверенности инвесторам. Однако, позже, информация о возможном политическом кризисе в Великобритании изменила ход событий. Сообщение об отставке одного из членов кабинета министров Великобритании усилило разговоры о возможной отставке и министра финансов А.Дарлинга, в угоду поддержки падающей популярности лейбористского правительства. Стерлинг оказался под давлением, которое затем усиливалось новостями из Штатов и континентальной Европы, обуславливавших снижение популярности желания рисковать. В результате «кабель» вернул значительную часть ранее завоеванных позиций всем своим главным «оппонентов» и зафиксировал более 300 пунктов потерь против доллара. Вернуть доверие инвесторов не смогли и данные по положению дел в сфере услуг, вышедшие значительно лучше ожиданий. Майский индекс менеджеров по снабжению в сервисном секторе показал неожиданный результат, поднявшись в положительный диапазон, выше 50. Индикатор отметил 51.7 против 48.7 в апреле, когда прогнозировалось 49.5. Подобная динамика дает основания к предположениям, что экономика «островов» выйдет из рецессии раньше, чем другие развитые экономики. Главное событие сегодняшнего дня для фунта - заседание Банка Англии , как ожидается, не принесет новостей о каких-либо значимых изменениях в политике британского регулятора. Очевидно, ключевая процентная ставка останется на прежнем уровне, 0.50%, так же, как и объемы программы по покупке активов не будут увеличены и сохранятся в размере 125 млрд. фунтов. По все видимости, позиции фунта останутся под влиянием внешних факторов – настроении рынка в отношении риска, которые будут основываться на информации из континентальной Европы и США, а это настраивает на ожидание сохранения понижательных рисков для английской валюты.
JPY
Японская йена сохранила нейтральные позиции в отношении доллара в среду, закрыв сессию в районе цен открытия, но значительно поправила свое положение, против европейцев укрепившись к евро и фунту. Падение оптимизма, отразившееся на фондовых рынках, помогло японской валюте остаться сильной против majors. Тем не менее, как кажется, не надолго, снижение доходности по казначейским облигациям США вполне может подтолкнуть инвесторов к увеличению объемов carry trade. Статистика, опубликованная сегодня, продемонстрировала падение капитальных вложений в Японии, -25.3% к/к против -17.3% к/к, что свидетельствует о пессимистических настроениях деловых кругов в текущих экономических условиях. Ближайшие перспективы японской валюты против доллара, как кажется, будут связаны с продолжением диапазонной торговли, которая наблюдается в последнее время. Очевидно, инвесторам необходимы новые ориентиры для принятия решений по паре USD/JPY, которые могут появиться в пятницу, после выхода отчета по труду США за май. В то же время, сегодняшние события – решения по ставкам ЕЦБ и BoE вполне могут нарушить равновесие этой пары.
Аналитик: Аркадий Нагиев
Источник: www.forex4you.org
