Эмоциональный окрас прошедшей недели вполне можно характеризовать, как – «За доллар». И хотя в начале недели «зеленый» оказался под давлением, на фоне слухов, ожиданий, разговоров и всего прочего, что ЕС собирается помочь Греции, этот процесс оказался очень непродолжительным. Новые нюансы ситуации в Элладе и новости от регулятора США вернули доллару доминирующие позиции, что и выразилось уверенным укреплением «бакса» по всему «фронту». Главным событием для рынка стало решение Федрезерва поднять дисконтную ставку с 0.50% до 0.75%, что было объяснено, как первый шаг программы постепенного сворачивания поставки ликвидности. При этом функционеры ФРС дружно уверяли инвесторов, в течение всего следующего после принятия решения дня, что это не обозначает намерений начать ужесточение, и базовая ставка останется на нуле еще долгое время.

Возможно, успех был достигнут, и последний день прошедшей недели завершился не в пользу доллара. Правда, такой разворот событий можно отнести и на счет уж очень соблазнительной для фиксации прибыли ситуации по «длинным» долларовым позициям. Статистика, публиковавшаяся в США, выходила, как обычно, разноплановой, но откровенного негатива не демонстрировала. Промышленное производство в январе выросло на 0.9% после увеличения на 0.7% в декабре, потребительские цены в январе поднялись на 0.2%, но в стержневом варианте, без топлива и продовольствия снизились, недельные результаты обращений за пособиями по безработице вновь взлетели вверх, а ежемесячный отчет по исполнению бюджета отметил продолжение отрицательной динамики. Кстати бюджетные проблемы в США очень похожи на европейские – дефицит приближается к 11.0% ВВП, поступления за последний год снизились на 10.0/10.5%. Надо отметить неплохую динамику в регионах, где в феврале росли индексы деловой активности. Кроме этого, Казначейство сообщило о неплохом притоке денежных средств от иностранцев в цб США в декабре, +63.3 млрд. долларов. Новостной пакет недели начавшейся, содержит очень много важной информации, из общего списка макростатистических данных следует выделить - индекс деловой активности от ФРС – Чикаго, индекс деловой активности по данным менеджеров Чикаго (PMI), индекс деловой активности в производственном секторе США, а также данные по ценам на жилье в штатовских мегаполисах от S&P/Case-Shiller. Кроме этого, под пристальным вниманием будут данные по продажам на первичном и вторичном рынках жилья и, конечно же, уточненные данные о приросте ВВП США за 4-й квартал. Однако кроме значимой статистики, эта неделя богата политическими событиями – будут выступать главы региональных ФРБ - Йеллен, Буллард, министр финансов Т. Гейтнер и глава ФРС Б. Бернанке, аж 2 раза. Причем наибольший интерес может вызвать полугодовой отчет главы Федрезерва в Конгрессе, который запланирован на 24 февраля. Вся эта масса событий подвигает к мысли, что есть смысл ожидать высокой волатильности на рынке и, скорее всего, разнонаправленной.

EUR

В начале недели отношение рынка к евро было достаточно лояльным, надежды на то, что на встрече министров финансов ЕС будут приняты судьбоносные, в положительном плане, решения для Греции, поддерживали евро. Даже их отсутствие уже по результатам саммита, который ограничился лишь заявлением, что помощь будет, не расстроил рынок. Евро вырос в прошедший вторник, т.к. склонность к риску увеличилась, очевидно инвесторам просто надоела неопределенность, а ситуация давала хороший момент для очередной фиксации прибыли. Однако, праздник «быков» по евро длился не долго, проблемы Греции вернулись на повестку дня, причем с новыми «фишками», дающими повод полагать, что долг этой балканской страны больше, чем упоминалось ранее. Как оказалось, греки проводили не совсем прозрачные операции с деривативами и помощником для потомков древних эллинов в этих сделках был американский Goldman Sachs. Далее, давить на евро помогли протоколы FOMC, где инвесторы разглядели угрозы подъема ставок, а затем и решение ФРС о подъеме ставки дисконтирования. В результате единая валюта оказалась на минимумах, которые фиксировались в мае прошлого года. Экономических новостей по ЕС было не много, да они и не оказывали на рынок фактически ни какого влияния. Производство в строительном секторе Еврозоны в декабре выросло на 0.5%, но в целом за прошедший год было -8.0%. Индекс экономических настроений от ZEW в феврале снизился и в Германии, и Еврозоне, но индикаторы деловой активности PMI подросли и там, и там. Правда, эти индексы выросли только в производственных секторах, в услугах наблюдалось снижение. На этой неделе ожидается ряд экономических данных, примечательны будут отчеты о настроениях в деловых кругах и в экономике Еврозоны, ожидается, что эти «сентимент» индексы продемонстрируют очень не значительное улучшение. Потребительские же цены ЕС предполагается увидеть с понижением, что возвращает опасения относительно дефляции. На этом фоне еще большей угрозой видятся прогнозы по денежной массе Еврозоне, т.к. ожидается отсутствие ее роста в январе, а за три последних месяца и вовсе сокращение. Большим количеством важных данных будет представлена экономика Германии – здесь особое внимание инвесторов вызовет информация от института Ifo за февраль, которые прогнозируют рост экономических ожиданий и уточненные результаты ВВП за 4-й квартал, где изменений, ранее представленных разочаровывающих данных, не предполагается. Кроме этого, прогнозы сигнализируют об ускорении роста безработицы в Германии в феврале. Очевидно, для единой валюты со стороны фундаментальных новостей ждать поддержки не приходится, фактор влияния по-прежнему будет за политической составляющей недели. В то же время, очень привлекательные для фиксации прибыли технические условия могут внести коррективы в негативные ожидания по евро, тем более, что начало этим настроениям наблюдалось уже в прошедшую пятницу, где с ростом единой валюты было отыграно часть потерь.

GBP

Английский фунт торговался на прошедшей неделе с понижением против доллара, так же, как и остальные majors. Дефицит бюджета Британии, который может оказаться на таком же уровне, что и в Греции, а также предстоящие выборы в парламент, по результатам которых опасаются получить отсутствия большинства, что значительно осложнит решение проблем дефицита, давили на стерлинг. Добавкой и подтверждением этим беспокойствам стали данные по госфинансам за январь, опубликованные на прошедшей неделе – бюджет оказался в январе в дефиците, беспрецедентный случай за всю историю, первый месяц года, как правило, всегда был профицитным. Кроме этого, выросла безработица, в январе, а также обвалились розничные продажи на 1.8% в месяц, что правда ожидалось по причине подъема НДС. Повышение этого налога подбросило вверх потребительские цены, где за январь наблюдался более, чем годовой максимум роста. По сообщениям Конфедерация британских промышленников, заказы в феврале немного выросли, но по году сохранили значительный минус. Банк Англии сообщил, что кредитование британского бизнеса в декабре сократилось на 8.1% г/г. Проще говоря, ничего особо поддерживающее стерлинг представлено не было и его укрепление в прошедший вторник было следствием фиксации прибыли и улучшения общего настроения на рынке, спровоцировавшее подъем склонности к риску. Итого недели были далеко не фунтом, цены закрытия сессии оказались на уровнях, которые наблюдались по паре GBP/USD в мае прошлого года. Экономической статистики по «островам» на этой неделе будет не много, и благоприятные результаты прогнозируются лишь по - уточненным данным ВВП Великобритании за 4-й квартал, где вероятно объявят об изменении в сторону повышения и индексе цен на жилье от Nationwide. Предполагается, что в феврале цены на дома вновь продемонстрировали рост на 0.4% м/м, в результате чего годовой подъем обозначился двузначными цифрами, +11.0% г/г. В то же время, объем ипотечных кредитов, в январе, ждут с сокращением, а февральский индекс доверия потребителей в Великобритании от Gfk без изменений, -17, после неожиданного снижения в январе. Как видно, со стороны экономической статистики, для британской валюты, особых поддержек увидеть не предполагается. Однако, кроме фундаментальных показателей, на наступившей неделе ожидается выступления членов комитета по денежной политике Банка Англии и самого главы BoE М.Кинга. Трудно сказать, как это может повлиять на рыночные события, краткосрочные всплески оптимизма в отношении фунта возможны, но, думается, что на продолжительный период положительные эмоции не протянутся. Поддержка же стерлингу может подоспеть со стороны технической ситуации, уж очень сильных поддержек достигла цена в паре GBP/USD, и падение фунта почти на 4 фигуры достаточно лакомый кусочек для фиксации прибыли.

JPY

Японская йена не стала исключением среди основных валют и тоже зафиксировала минус против доллара по итогам недельной сессии. Только в прошедший понедельник йена пользовалась более высоким спросом, чем доллар, после того, как ВВП за четвертый квартал вырос на 1.1% против предыдущего квартала. Некоторая поддержка валюте Японии наблюдалась и на фоне решения Банка Японии о сохранении ставки на прежнем уровне 0.1%, но при этом не захотевшего расширять программу кредитования коммерческих банков, для сохранения запаса по этому инструменту влияния. Тем не менее, протоколы FOMC и акция от ФРС с подъемом дисконтной ставки, определили результат для пары USD/JPY, где доллар зафиксировал убедительный плюс. Что касается остальных экономических новостей по Японии, то промышленность в декабре вновь продемонстрировала рост, очевидно активность в Китае продолжила помогать производственному сектору страны. Однако, деловая активность в этой сфере и сфере услуг снизилась, и в последнем месяце прошедшего года запомнилась отрицательной динамикой, -0.3% и -0.9% соответственно. Новостная лента по Японии будет, как обычно, в последнюю неделю месяца достаточно богатой на статистику по экономике, и ее количество будет расти по мере приближения недели к концу. Наиболее интересные данные представят в пятницу – предполагается, что потребительские цены в январе по стране, и в феврале по Токио, оставались в минусе, но уже с некоторым замедлением, кстати, корпоративные цены, также, по прогнозу замедляют падение. Промышленное производство в январе выросло, причем по году, как прогнозируется, значительными темпами. Увеличились в январе, по ожиданиям аналитиков, и розничные продажи по месяцу, на 0.3% м/м, но по году они, вероятно, остались с минусом на 0.2% г/г. Кроме этого, важная информация будет и по январскому торговому балансу, запланированная к выходу в среду. Что касается позиций йены, то здесь, также, как и по другим majors, техническая картина и желание зафиксировать прибыль на росте «бакса» может стать центральной идей для инвесторов, особенно в начале недельной сессии.

Аналитик: Аркадий Нагиев
Источник: www.forex4you.org