Аналитические обзоры Forex: Обзор пары EUR/USD. 12 февраля. Риторика Кристин Лагард не меняется: нужно вливать как можно больше денег в экономику Евросоюза.
4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вверх.
Младший канал линейной регрессии: направление – вниз.
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вверх.
СCI: 73.2618
Валютная пара EUR/USD большую часть предпоследнего торгового дня недели торговалась достаточно невнятно. Впрочем, не удивительно. Важной макроэкономической статистики на этой неделе практически не было, все фундаментальные события с громкой вывеской по факту оказались не особо-то и интересными, а трейдеры, начав новый восходящий тренд, задумались к концу недели, на основании чего они вновь начали распродавать доллар США? С технической точки зрения, цена отработала уровень Мюррея «3/8» - 1,2146. Мы считаем, что в перспективе падение американской валюты продолжится, соответственно пара евро/доллар будет продолжать рост.
Однако, сейчас самое время хотя бы немного скорректироваться, так как рост продолжается уже несколько дней подряд, еще с прошлой недели. Таким образом, сегодня мы ожидаем хотя бы небольшой коррекции. Небольшой – потому что в целом волатильность на этой неделе снизилась, поэтому пара теперь проходит за сутки в среднем 50-60 пунктов. Мы уже говорили неоднократно, что основным фактором снижения американской валюты в последние 10 месяцев и возможным фактором снижения доллара в будущем считаем огромные суммы, которые вливаются в американскую экономику из ниоткуда. Однако, помимо программ стимулирования экономики, которые одобрялись Конгрессом США и президентом(общий объем этих программ с начала пандемии уже равняется 4 триллионам долларов), есть еще также и программа количественного смягчения от ФРС.
Напомним, что ежемесячно ФРС скупает ценные бумаги на сумму не менее 120 миллиардов долларов. То есть верхней границы или общей суммы, на которую и будет происходить скупка, или каких-то сроков действия этой программы, нет. В Евросоюзе есть аналогичная программа – PEPP – программа экстренной помощи экономике, которая на данный момент составляет 1,85 триллиона евро. Но у нее есть четкие сроки ее завершения, а также четкий объем, выше которого ЕЦБ прыгнуть не может.
В Штатах же объемы неограниченные, а стимулирование будет продолжаться до тех пор, пока экономика не вернется к докризисным уровням. Таким образом, мы на практике имеем 4 триллиона, которые уже были одобрены правительством в 2020 году, 2 триллиона, которые вот-вот будут одобрены новым правительством Джо Байдена, а также неограниченные суммы(вероятно уже тоже несколько триллионов), которые вливает в экономику ФРС.
Вот и получается, что за последний год плюс следующие несколько месяцев в экономику США может быть влито до 10 триллионов долларов, которые взяты из ниоткуда или попросту напечатаны. Естественно, что предложение доллара на валютном рынке увеличивается, а вот спрос – нет. Естественно, что доллар США дешевеет и, скорее всего, продолжит дешеветь.
В Евросоюзе также проводятся программы стимулирования, но не в таких объемах. Поэтому европейская валюта чувствует себя просто отлично по сравнению с долларом. И что самое смешное, это не на руку Евросоюзу, зато на руку Штатам, которые уже давно хотели добиться «дешевого» доллара. Такой вот парадокс.
Тем временем, председатель ЕЦБ Кристин Лагард заявила о том, что ЕЦБ еще очень рано сворачивать программу количественного стимулирования или уменьшать ее объемы. По ее словам, процентные ставки будут оставаться ультранизкими еще долгое время.
Также Лагард отмела предложение прощать долги европейским компаниям и считает, что экспансионистская монетарная политика – это то, что нужно ЕЦБ, чтобы максимально быстро преодолеть экономический кризис. Лагард настаивает на том, чтобы страны ЕС как можно больше денег инвестировали в свои экономики, что будет увеличивать траты, создавать рабочие места и способствовать восстановлению.
Сам же ЕЦБ, как и ФРС, будет продолжать печатать евро, чтобы стимулировать экономику фискально. Следует отметить, что сейчас у ЕЦБ по большому счету даже выбора нет. То есть он не может прекратить печатать евро и вливать их в свою экономику, так как в этом случае курс евро может вообще взлететь в небеса по отношению к доллару. Это не выгодно Европе, поэтому она также продолжает накачивать свою экономику деньгами.
В это же время Еврокомиссия ухудшила прогнозы по экономике на 2021 год. Теперь ожидается, что экономика ЕС вырастет в текущем году на 3,8%, а не на 4,2%. В 2022 году ожидается восстановление на 3,8%. Инфляция в зоне евро должна составить в этом году 1,4% г/г, а в 2022 – 1,3% г/г. В сопроводительном заявлении говорится, что краткосрочные прогнозы были пересмотрены в сторону понижения, так как пандемия усилила свое воздействие на Европу этой зимой. Многие страны были вынуждены ввести жесткие ограничительные меры.
Впрочем, все вышесказанное опять-таки никакого влияния на евровалюту не оказало. Снижены прогнозы по восстановлению экономики – ну и что? Кристин Лагард продолжается разбрасываться «голубиными» высказываниями – неважно! Рынки продолжают смотреть только на тот факт, что предложение американского доллара растет и, скорее всего, растет гораздо более высокими темпами, чем предложение евровалюты на рынке. Вот и все факторы, которые влияют сейчас на пару евро/доллар. Один фактор. Макроэкономическая статистика продолжает игнорироваться.
Выступления глав центральных банков интересуют участников рынка лишь постольку поскольку. Лишь фактор восстановления американской экономики может в ближайшие полгода-год повлиять на доллар положительно. Дело в том, что экономика ЕС сокращалась этой зимой, а экономика США продолжает восстанавливаться. Ранее или поздно американская экономика догонит и перегонит европейскую по уровням восстановления после абсолютно провального второго квартала 2020 года. Тогда европейской валюте будет уже сложнее дорожать. Но до этого еще далеко.
Волатильность валютной пары евро/доллар по состоянию на 12 февраля составляет 57 пунктов и характеризуется, как «средняя». Таким образом, мы ожидаем движение пары сегодня между уровнями 1,2072 и 1,2186. Разворот индикатора Хайкен Аши вниз может просигнализировать о витке нисходящей коррекции.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,2085
S2 – 1,2024
S3 – 1,1963
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,2146
R2 – 1,2207
R3 – 1,2268
Торговые рекомендации:
Пара EUR/USD продолжает находиться в восходящем движении. Таким образом, сегодня рекомендуется удерживать длинные позиции открытыми с целями 1,2186 и 1,2207 до тех пор, пока индикатор Хайкен Аши не развернется вниз. Рассматривать ордера на продажу рекомендуется в случае, если пара закрепится ниже мувинга, с целью 1,2024.
Аналитические обзоры Forex: Обзор пары GBP/USD. 12 февраля. Джером Пауэлл призывает к стимулированию рынка труда. Эндрю Бейли призывает ЕС и Великобританию не ссорится.
4-часовой таймфрейм
Технические данные:
Старший канал линейной регрессии: направление – вверх.
Младший канал линейной регрессии: направление – вверх.
Скользящая средняя (20; сглаженная) – вверх.
CCI: 49.4629
Британский фунт стерлингов в течение минувшего торгового дня прекратил рост против американской валюты, но при этом и корректироваться не начал. Волатильность по паре фунт/доллар в последние дни также существенно понизилась, несмотря на уверенное и практически безоткатное восходящее движение. Таким образом, фунт стерлингов продолжает оставаться около своих локальных и 2,5-летних максимумов и по-прежнему не может даже сформировать ощутимую коррекцию. Учитывая тот факт, что от уровня Мюррея «3/8» - 1,3855 отскока как такового не было, то движение вверх, скорее всего, продолжится. В любом случае у нас есть техническая картина 4-часового таймфрейма, а также часового. Торговать по-прежнему рекомендуется, ставя на первое место технические факторы. Ведь по большому счету очередной виток роста британской валюты невозможно объяснить ничем другим, кроме как все тем же фактором вливания триллионов долларов в американскую экономику. Как и в случае с ЕЦБ, Банк Англии также стимулирует собственную экономику, но не в таких объемах и масштабах. Британцам не раздают тысячи фунтов стерлингов просто так. Таким образом, несмотря на падение британской экономики в четвертом квартале 2020 года, падение в первом квартале 2021 года, Brexit, ухудшение делового климата на Туманном Альбионе, падение инвестиционной привлекательности, удручающее состояние сектора услуг, сохраняющийся третий «локдаун» и так далее, британский фунт все равно продолжает расти.
Днем ранее, помимо выступления Кристин Лагард, состоялось также выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. Председатель американского ЦБ высказал свою точку зрения, что необходимо всеми силами стимулировать рынок труда для того, чтобы восстанавливаться, а не скатываться обратно в рецессию. Пауэлл видит основной рецепт по выходу из кризиса в возвращении американцев на рабочие места. Особенно это касается представителей расовых меньшинств и низкооплачиваемых работников. «Учитывая количество людей, потерявших работу, а также тот факт, что многим будет трудно найти свое рабочее место в постпандемической экономике, для достижения и поддержания максимальной занятости потребуется нечто большее, чем поддержка монетарной политики. Потребуется симбиоза и взаимодействие со стороны властей, частного сектора и населения США», - заявил Пауэлл. Также председатель ФРС сравнил текущую ситуацию в США с поствоенным периодом, когда правительство высокими темпами создавало рабочие места для тех, кто вернулся с войны. Задачей правительства Пауэлл назвал предоставление гарантий каждому американцу, который хочет работать, в том, что он получит ее. Также глава ФедРезерва в очередной раз призвал Конгресс не затягивать с принятием нового пакета стимулирующих мер и обеспечить инвестиции в экономику как можно быстрее. Пауэлл отметил, что ФРС будет и дальше делать все, чтобы рынок труда полностью восстановился в максимально сжатые сроки, но отметил, что одних усилий ФРС может оказаться недостаточно. Несмотря на официальную статистику, которая говорит о 6,3% безработицы, Пауэлл уверен, что реальный уровень не меньше 10%.
В тот же день с речью выступил и глава Банка Англии Эндрю Бейли. Однако вопросы монетарной политики и экономики господин Бейли не затрагивал, что сделал его выступление крайне неинтересным для валютных трейдеров. Тем не менее, председатель БА призвал Европейский союз относится к Великобритании на тех же условиях, что и к другим свои партнерам. По мнению управляющего центробанка, ЕС требует от Британии больше, чем от других стран, с которыми ведет дела. Британский финансовый сектор оказался сепарирован от европейского рынка начиная с 1 января 2020 года. Торговое соглашение, достигнутой Мишелем Барнье и Дэвидом Фростом, не включает в себя никаких договоренностей, касающихся финансового сектора и сектора услуг. Таким образом, эти сферы должны будут учиться жить в новых реалиях самостоятельно.
Что по итогу? На этой неделе состоялись выступления глав центральных Банков Великобритании, ЕС и США. Все управляющие считают, что процесс восстановления экономики будет долгим и тяжелым, а также потребует серьезной помощи от правительства и самих граждан. Большое значение все придают финансовым вливаниям в экономику и восстановлению рынка труда. Однако, кто-то об этом говорит постоянно и открыто, кто-то старается акцентировать внимание на других вещах. Но в целом риторика Эндрю Бейли, Кристин Лагард и Джерома Пауэлла такова, какую и ожидали услышать участники рынка. Все три выступления не оказали никакого влияния на движение двух основных пар. Скорее, наоборот, в последние дни отмечается явное падение волатильности.
Тем временем в США, где в это время продолжается расследование дела о призывах к мятежу со стороны Дональда Трампа 6 января, которое грозит ему импичментом, против бывшего президента США инициировано судебное расследование в штате Джорджия. Ранее мы уже писали о том, что в декабре 2020 года Трамп звонил госсекретарю штата и всячески намекал на возможное уголовное преследование, если тот не отменит результаты выборов, которые выиграл Джо Байден. Трамп призывал своего собеседника «найти ему недостающие голоса». Теперь прокурор штата Джорджия попросил сохранить все документы, которые имеют отношение к этому звонку в связи с проведением уголовного расследования. Таким образом, Трамп уже не президент страны три недели, а против него продолжают выдвигаться судебные иски и инициироваться разбирательства за дела, которые он успел сотворить, еще будучи президентом. Многие эксперты и политологи считают, что это только начало и Трампу придется ответить за все свои незаконные действия. Тем более, что сейчас его будут судить уже не как президента, а как обычное лицо, не обладающее никакой неприкосновенностью или привилегиями.
Средняя волатильность пары GBP/USD составляет на данный момент 67 пунктов в день. Для пары фунт/доллар это значение является «средним». В пятницу, 12 февраля, таким образом, мы ожидаем движения внутри канала, ограниченного уровнями 1,3742 и 1,3876. Разворот индикатора Хайкен Аши наверх просигнализирует о возможном возобновлении восходящего движения.
Ближайшие уровни поддержки:
S1 – 1,3794
S2 – 1,3733
S3 – 1,3672
Ближайшие уровни сопротивления:
R1 – 1,3855
R2 – 1,3916
R3 – 1,3977
Торговые рекомендации:
Пара GBP/USD на 4-часовом таймфрейме начала слабую коррекцию. Таким образом, сегодня рекомендуется открывать новые длинные позиции с целями 1,3855 и 1,3876, если индикатор Хайкен Аши развернется наверх. Рассматривать ордера на продажу рекомендуется с целью 1,3672, если цена закрепится ниже скользящей средней линии.
