Сегодня финансовые рынки уже второй раз с начала года с надеждой ожидают публичного выступления Д. Трампа, в котором он может раскрыть детали свой экономической реформы. Сначала инвесторы полагали, что Трамп презентует свою программу налогово-бюджетного стимулирования в инаугурационной речи 20 января, но этого не случилось.
А последовавшие за этим слова и действия, направленные на борьбу с незаконной иммиграцией, а также обещания беспрецедентного снижения налогов на фоне объявления о явной протекционистской политике и уже политического противостояния между ним и его противниками внутри страны, привели к росту фактора неопределенности. На этой волне рынки стали считать, что ФРС будет придерживаться сдержанного отношения к перспективам повышения ставок. Но этого не произошло, так как банк в лице своего лидера заявил о необходимости следовать курсом к нормализации денежно-кредитной политики.
Два этих фактора – неопределенность и продолжение роста ставок от ФРС – пока не играли заметно в пользу доллара, но уже сегодня, если Трамп раскроет планы бюджетного стимулирования и они понравятся рынкам, тем самым указывая на значительный рост госрасходов, доллар несомненно получит поддержку, причем позитивное для него содержание выступления станет определенно важной причиной для повышения Федрезервом уже на мартовском заседании ставок на очередные 0.25%, до 1.0%. Заметим, что после того как стало известно о том, что президент будет выступать перед Конгрессом, ставки на фьючерсы по федеральным фондам резко выросли с 17.0% в пятницу до 31.0% сегодня на момент написания этой статьи, заметим, что в понедельник ставка доходила до 33.0%. Все указывает на то, что инвесторы возлагают большие надежды на Трампа, на то, что он наконец-то изложит детали своей экономической программы.
Оценивая все происходящее, мы считаем, что необходимо взять паузу и занять выжидательное положение, дождавшись выступления Трампа. Наблюдая за расстановкой сил, заметим, что позитивные для доллара слова несомненно поддержат американскую валюту. В то же время простого молчания в отношении планов по бюджетному стимулированию будет достаточно для того, чтобы доллар оказался под давлением, так как это заметно понизит вероятность решения ФРС поднять ставки в середине марта.
Прогноз дня:
Пара EURUSD торгуется ниже уровня 1.0600 в ожидании выступления в Конгрессе Д. Трампа. Если он действительно сообщит важные новости в отношении мер бюджетного стимулирования и в целом раскроет свою экономическую программу, то это окажет поддержку доллару и соответственно пара начнет снижаться. Ее падение будет усиливаться после преодоления уровня 1.0560. На этом фоне цена может упасть к 1.0490-1.0500. В то же время если не будет ничего сказано об этом, пара после прорыва уровня 1.0600 устремится к 1.0675 и 1.0700.
Пара USDJPY отражает все страхи участников рынка в отношении действий Д. Трампа. Прояснение его программы будет позитивным для доллара и снизит фактор неопределенности, который поддерживает иену в краткосрочной перспективе. На этом фоне пара после прорыва отметки 112.55 может вырасти к 113.25 или даже к 113.85.
