Forex: ФРС может преподнести рынкам сюрприз

Японский Центральный банк вопреки рыночным ожиданиям не изменил ключевую процентную ставку и не расширил объем выкупа активов. Инвесторы надеялись, что ЦБ Японии понизит ставку до -0.15% с -0.10%, но этого не случилось.

Банк не только не понизил ставку, но и сохранил ежегодный объем выкупа активов, при этом объявил о решении увеличения в стопроцентном объеме в течение года денежной массы для разгона инфляции к отметке в 2.0% и пообещал, что если понадобится, то может понизить депозитную процентную ставку. Кроме этого, в банке заявили, что теперь денежно-кредитная политика будет действовать в связке с налогово-бюджетной политикой.

После решения ЦБ японская иена резко упала по отношению ко всем основным валютам, что показывает, что такими нестандартными мерами банку удалось изменить настроение рынка. Теперь все внимание участников рынка будет обращено на итоги двухдневного заседания ФРС США. От него также инвесторы ожидают сохранения ставок на прежнем уровне. Только с 18% вероятностью, согласно фьючерсам на ставки по федеральным фондам, ожидается увеличение ставок.

Рынок продолжает упорно не верить в то, что они могут быть подняты, и это невзирая на недавние заявления некоторых членов ФРС и самой Дж. Йеллен, главы ЦБ США, о том, что такая вероятность остается высокой. Мы ранее уже указывали, что основания так считать у рынка имеются, но также есть веские основания поднять ставки и у Федрезерва, о чем мы также неоднократно писали.

На наш взгляд, сюрприз может сегодня вполне состояться и процентные ставки в Штатах будут подняты еще на 0.25%. Необходимо осознавать, что мнение рынка далеко не всегда совпадает с реальными действиями регуляторов. И сегодняшнее решение японского ЦБ по денежно-кредитной политике является ярким доказательством.

Долговой рынок вопреки фьючерсному по федеральным фондам допускает рост ставок. Доходность 10-летних T-Note, которые являются бенч-марком, находится у локальных максимумов начала июня этого года, что никак не вяжется с реальными спекулятивными ожиданиями. Поэтому мы считаем, что сюрприз от ФРС сегодня вполне может состояться.

Прогноз дня:

Пара EURUSD упала к нижней границе диапазона 1.1120-1.1255 на волне решения ЦБ Японии по денежной политике. Если ФРС неожиданно для рынков примет решение поднять процентные ставки на 0.25%, пара пробьет уровень поддержки 1.1120 и устремится к 1.1040. В тоже время если будет принято решение оставить ставки без изменений, то пара взлетит к 1.1250-55.

Пара USDJPY упала на фоне решения ЦБ Японии не расширять стимулирование и не опускать процентные ставки еще глубже на негативную территорию. На этой волне пара взлетела к верхней границе диапазона 101.40-102.95. Цена может продолжить рост, если ставки в Штатах будут повышены, тогда после преодоления отметки 102.95 пара продолжит рост к 104.00-15.

forex-prognosis-21-09-2016-1.png

forex-prognosis-21-09-2016-2.png

Основы