Инфляция и фунт

21 марта 2017, EUR/USD

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания: Индекс потребительских цен за февраль (предыдущее значение 1.8% г/г; прогноз 2.1% г/г).

16.30 мск. США: Сальдо расчетного счета платежного баланса за 4 квартал (предыдущее значение -113.0B; прогноз -129.0B).

EUR/USD:

Последние три торговых дня пара находится в узком флэте 1,0705 -1,0781. Фундаментальный фон сейчас показывается смешанную динамику. С одной стороны, на долговом рынке доходность 10-летних государственных облигаций Германии продемонстрировала рост по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что позитивно для евро. С другой стороны, индекс “страха” VIX, рассчитываемый для американского фондового индекса S&P500, завершил торги в понедельник в “красной зоне”, что может оказать давление на единую европейскую валюту.

Во второй половине дня следует обратить внимание на отчет по платежному балансу США за 4 квартал минувшего года. Я ожидаю выхода данных чуть лучше медианы прогнозов, поскольку рост процентных ставок позволил Штатам увеличить приток капитала, что уменьшает отрицательный эффект от снижения объема экспорта. Этот отчет может положительно отразится на стоимости американского доллара и при пробое нижней границе флэта можно открывать позиции Sell.

Торговая рекомендация: Sell 1,0699 и take profit 1,0645.

GBP/USD:

Основным событием дня станет отчет по инфляции в Великобритании за февраль. На минувшей неделе руководители Банка Англии анонсировали тот факт, что инфляция достигнет уровня 2% и даже незначительно превысит его в течение ближайших трех месяцев. Рынок этот фактор уже отыграл и для того, чтобы фунт продолжил свое победное шествие на “север” сегодняшний отчет должен выйти лучше медианы прогнозов. Реализуется ли такой сценарий? На мой взгляд, нет. Во-первых, по итогам январь на туманном Альбионе зафиксировано снижение темпа роста заработных плат, что является негативным фактором для инфляции. Во-вторых, на 0,3% в феврале упали цены на энергоносители, что также негативно для индекса потребительских цен.

С учетом “низкой базы” февраля 2016, а также сильной девальвации британской валюты за последние девять месяцев, можно ожидать выхода итоговых данных на уровне 2%-2,1%, что не сильно обрадует рынок. Снижение нефтяных котировок, которое наблюдается на товарном рынке, также играет на руку “медведям” ввиду сильной обратной корреляции нефти и американского доллара.

Торговая рекомендация: Sell 1,2380/1,2430 и take profit 1,2315.

USD/JPY:

Ход торгов будет определяться настроениями на фондовых площадках. В целом, сейчас сохраняется оптимизм на рынках акций Азии, Европы и Северной Америки, что будет оказывать поддержку паре. Основным драйвером по-прежнему будет фондовый индекс S&P500 – именно его уверенный рост сможет вывести пару на новые максимумы месяца. Сейчас весь вопрос во времени – это случиться на этой пятидневке или придется ждать еще недельку-другую.

Пока основной американский фондовый индекс демонстрирует боковой тренд. В понедельник в аутсайдерах были бумаги коммунального сектора, а секторы высоких технологий, в совокупности сектором базовых материалов, продемонстрировал неплохой рост. Такое позиционирование инвесторов сигнализирует о том, что рынок готов продолжить восходящий тренд.

Торговая рекомендация: Buy 112,35/112,00 и take profit 113,00.