Торги в Европе проходят относительно спокойно. После вчерашнего падения курс евро откатился к уровню 1,1420. Курс британского фунта консолидируется на уровне 1,45. Рынок находится в ожидании публикации отчёта по рынку труда в США (Non-farm Payrolls).

Для справки начинающим трейдерам:

Non-farm Payrolls (NFP) – это отчёт, который показывает, сколько было создано новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США за месяц. Рayrolls – это платёжная ведомость, по которой выдаётся зарплата работникам. Отчёт по рынку занятости в США публикуется в первую пятницу каждого месяца в 16:30 мск. До перевода стрелок выходит в 15:30 мск.

NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок, поэтому трейдеры опасаются этих данных. После публикации NFP, если отклонения фактического значения от прогноза были значительные, рынок за считанные секунды срывается с места. Работа на NFP рискованна, поэтому многие трейдеры перед публикацией отчёта пытаются закрыться и во время выхода новости наблюдают за рынком со стороны.

Показатель непрогнозируемый, и фактическое значение почти всегда отклоняется от прогноза в среднем на 30-40 тысяч. Речь, подчеркнём, идёт о среднем отклонении от прогнозного значения. Отклонения могут достигать и 100 тысяч. К тому же постоянно пересматриваются показатели за предыдущие два-три месяца.

Реакция рынка на мартовский отчёт

В пятницу, 1 апреля, вышел отличный отчёт по рынку труда в США. Количество новых рабочих мест в США в несельскохозяйственном секторе за март увеличилось на 215 тыс. при прогнозе 185 тыс. Показатель за январь был пересмотрен в сторону повышения с 172 до 168 тыс. За февраль значение было пересмотрено с 242 до 245 тыс.

Безработица выросла на 0,1%, до 5,0% (прогноз был 4,9%, предыдущее значение 4,9%). Индекс среднего почасового заработка в США за март составил 0,3% (прогноз был 0,2%, предыдущее значение -0,1%). Уровень вовлечённости населения в состав рабочей силы вырос на 0,1%, до 63,0%.

На новостях евро ослабился к доллару на одну фигуру до 1,1334 с которого евро был выкуплен. Торги завершились незначительным ростом. Фунт/доллар упал на 140 пунктов, до 1,4170.

Прогноз NFP за апрель

Ожидается, что в экономике США в апреле было создано 202 тыс. новых рабочих мест, безработица сохранилась на уровне 5,0%, средней почасовая заработная плата – на уровне 0,3%.

Ранее опубликованные макропоказатели в США, которые частично оказывают влияние на NFP

Опубликованные данные, которые оказывают положительное влияние:

Индекс деловой активности в непроизводственном секторе от ISM за апрель вырос с 54,5 до 55,7 (прогноз был 54,7). Индекс занятости в непроизводственном секторе от ISM в апреле вырос с 55,3 до 53,0 (+2,7). Индекс занятости в производственном секторе от ISM в апреле вырос с 48,1 до 49,1 (+1,1).

Опубликованные данные, которые оказывают отрицательное влияние:

Последний отчёт ADP показал, что в апреле частный сектор создал 156 тыс. рабочих мест против ожидавшихся 196 тыс. Мартовское значение было пересмотрено в сторону уменьшения на 6 тыс., до 194 тыс. Индекс ADP не имеет положительной корреляции с NFP, но при отсутствии других новостных драйверов оказывает влияние на долларовые пары.

Индекс деловой активности в производственном секторе от ISM в апреле снизился с 51,8 до 50,8.

Индекс настроения потребителей от Мичиганского университета за апрель снизился с 91,0 до 89,0. Индекс потребительских ожиданий упал с 81,5 до 77,6.

Индекс доверия потребителей в апреле составил 94,2 против прогноза 96,0 (предыдущее значение было пересмотрено с 96,2 до 96,1).

Какие колебания возможны при разных значениях NFP по основным парам в 15:30 мск?

Показатель NFP оказывает сильное влияние на валютный рынок. Курсы валют после его публикации срываются с места и в течение нескольких секунд пролетают десятки пунктов. В результате чего повышается волатильность. Между ценами Bid и Ask расширяется спред. Об этом надо знать и не удивляться непостоянству, а также проскальзываниям по стоповым ордерам в момент выхода новостей.

Кроме NFP важны и другие компоненты: доля рабочей силы и уровень зарплат. Их снижение вызывает падение доллара, а рост – повышение. ФРС для увеличения ставок хочет видеть стабильный рост потребительской инфляции и зарплат. Поскольку в 15:30 мск на движение валют оказывает влияние много показателей, приходится рассматривать разные варианты.

1. Если показатель NFP совпадёт с прогнозом в 202 тыс., безработица останется на уровне 5,0%, а предыдущие показатели будут незначительно пересмотрены (неважно куда), то евро/доллар и фунт/доллар сначала снизятся на 20-30 пунктов, потом вырастут на 50. Далее в понедельник нужно отслеживать настрой игроков, устроил их NFP или нет.

2. Если показатель NFP окажется выше 200 тыс. на 30 тыс. и больше, а безработица останется на уровне 5,0% или снизится, то от доллара ожидается рост к основным валютам в пределах 80-100 пунктов от уровней, на которых будут находиться пары в момент выхода новости. Доллар укрепляется два подряд, поэтому в цены частично уже заложен хороший NFP.

3. Если показатель NFP окажется ниже 180 тыс. c пересмотром предыдущих значений в сторону снижения, то от курса доллара стоит ожидать падения к основным валютам в пределах 120-150 пунктов.

Значения по колебаниям цен приведены приблизительные, поскольку в отчёте содержится много показателей: безработица, доля рабочей силы, пересмотр уровня зарплат и предыдущих значений. В основе предположений лежит опыт по предыдущим NFP с 2001 года. Это частное мнение, не более того.

Важно помнить, что чем больше отклоняется фактическое значение от прогноза, тем сильнее рыночные колебания. Сначала участники рынка реагируют на сам NFP, потом на уровень безработицы и только затем на пересмотренные значения за последние два месяца.