Данные по рынку труда в Австралии вышли хуже ожиданий, что усилило давление на рисковые активы. Снижение прогноза ФРС по экономике США и шаг на пути ко второму этапу количественного ослабления привели финансовые рынки в замешательство. После некоторых размышлений инвесторы пришли к выводу, что действиям ФРС по реинвестированию портфельных фондов обратно в государственные облигации не достает воображения или, в сущности, потенциала для реанимации рынков активов или экономики. Ситуация усугубилась увеличением торгового дефицита США в июле, основной причиной которого стал стремительный рост импорта (возможно, в результате восстановления запасов во втором квартале). Для американских фондовых индексов день закончился мрачно: индекс DJIA завершил сессию снижением на 2,49%, индекс S&P – на 2,82% (и сейчас находится значительно ниже 200-дневной скользящей средней), а индекс Nasdaq – падением на 3,01%.

Обратив внимание на 4х часовой график, можно заметить, что на торгах в среду консолидация в ценовом диапазоне 1.3100-1.3180 завершилась пробоем его нижней границы, что привело к усилению нисходящего коррекционного движения и ранее намеченные цели 1.3060 и 1.3020/00 были отработаны в самом начале второй половины дня. На этом нисходящее движение не закончилось и евро снизился еще на 170 пунктов.

Теперь посмотрим на индикаторы:

Начнем с того, что наш вчерашний прогноз подтвердился - пробой уровня поддержки 1.5710/00 привел к усилению медвежьих настроений и снижению фунта более чем на 100 пунктов. Нисходящее движение замедлилось лишь возле уровня 1.5610/00 после чего британский фунт начал постепенно отыгрывать ранее понесенные потери...

Теперь посмотрим на индикаторы:

Сессия среды продемонстрировала типичную картину, которая складывается на рынке в периоды падение склонности инвесторов к риску. Уход из рисковых активов обвалил европейские валюты против доллара, но одновременно укрепил йену. Очевидно, заявление ФРС США, опубликованное днем ранее в котором сообщалось о снижении прогнозов по экономическому росту, и было одной из причин укрепления «зеленого», но, как кажется, основным фактором, все-таки, оказались слабые данные из Китая, подтвердившие и усилившие опасения по поводу восстановления мировой экономики. Уже давно именно спрос из Китая поддерживал экономики различных регионов и снижение активности в «поднебесной» действительно серьезная причина для беспокойства.

FOMC вчера остановил свой выбор на облегченном варианте количественного ослабления. FOMC остановил свой выбор на облегченном варианте количественного ослабления в форме инвестирования поступлений от подлежащих погашению ценных бумаг, обеспеченных ипотечными закладными, в покупки государственных облигаций. Результатом этого решения сегодня, скорее всего, станет усиление антирисковых настроений. Федрезерв выбрал “золотую середину” и решил провести легкое количественное смягчение, а именно, инвестировать выплаты основных сумм по обеспеченным ипотечными закладными ценным бумагам в долгосрочные американские государственные облигации. Это не приведет к изменению баланса ФРС. Несмотря на умеренность влияния этой меры, она, безусловно, открывает путь прямому QE 2 позже в 2010 или в 2011 году, когда темпы восстановления экономики еще больше снизятся. Ставка по федеральным фондам осталась неизменной в диапазоне 0-0.25%. Рост китайской экономики в июле замедлился – зафиксировано снижение темпов роста M2, розничных продаж и инвестиций в основные средства.

Период публикации отчетов по доходам за II квартал подходит к концу. Уже более 350 компаний огласили свои результаты, которые, в большинстве случаев оказались весьма впечатляющими: 77% компаний показали рост, при этом средняя прибыль на акцию (EPS) составила 10,7%, что намного выше исторического среднего значения 3,7%. Таким образом, этот сезон отчетов по доходам явно отличился в плане EPS. Однако динамика продаж оставляет повод для беспокойства. Рост был зафиксирован в 61% компаний со средним показателем -0,83%. Мы ожидаем, что данные по доходам будут пересмотрены в сторону понижения, поскольку рентабельность достигла своих пиковых значений, а прогнозы по продажам оставляют желать лучшего. На фоне ухудшения макроэкономической ситуации это может привести к снижению цен на акции.

Обратив внимание на 4х часовой график, можно заметить, что на торгах во вторник медведям так и не хватило сил для пробоя сильного уровня поддержки 1.3110/00 и уже четвертую сессию торги не выходят за рамки выше указанного ценового диапазона. Это в свою очередь сигнал о том, что на рынке форекс в данной валютной паре возникла краткосрочная неопределенность...

Теперь посмотрим на индикаторы:

Начнем с того, что наш прошлый прогноз подтвердился - пробой уровня поддержки 1.5780/70 привел к усилению медвежьих настроений и ранее намеченные цели 1.5730 и 1.5710/00 были отработаны в самом начале американской сессии вторника.

Теперь посмотрим на индикаторы:

Большая часть сессии вторника прошла под знаком укрепления доллара. Американская валюта продолжила рост против всех своих главных «оппонентов», начавшийся в понедельник. Очевидно, чем ближе к развязке события, ожидание которого стало главным фактором влияния последних двух дней – решение FOMC по ставке и перспективам денежно - кредитной политики в Штатах – тем больше сомнений появилось у участников торгов относительно вероятности совершения ФРС такого радикального шага, как дополнительные меры количественного смягчения. На этом фоне, и данных из Китая, указавших на замедление внутреннего потребления в «поднебесной», доллар рос вплоть до момента появления новостей из Штатов. После публикации информации от ФРС «зеленый» резко упал, т.к. было заявлено, что штатовский регулятор реинвестирует основные выплаты по квазигосударственным облигациям и ценным бумагам, обеспеченным ипотекой, в долгосрочные казначейские облигации США.

EUR/USD, H1

В преддверии публикации решения по процентной ставке США торги по паре евро/доллар сопровождались умеренным снижением курса. Цена уверенно преодолела уровень поддержки 1,3120. К открытию североамериканской сессии пара установила новый недельный минимум на уровне 1,3074 и оставалась там до оглашения решения ФРС. Во второй половине сессии произошел коррекционный рост к отметке 1,3227. Удержаться выше 32-й фигуры цена не смогла. К началу европейской сессии сегодня пара вернулась ниже отметки 1,3100. Снижение проходит в условиях формирования коррекционной волны «(4)», которая может завершиться как у текущих уровней, так и вблизи поддержки 1,3050. Долгосрочный сценарий носит позитивный характер. После окончания текущей коррекции ожидаем рост цены в направлении 35-й фигуры. Закрепление цены ниже уровня 1,3000 вернет паре понижательные риски.
Прогноз на понижение курса.