Укрепление американской валюты в прошедшую пятницу было лишь небольшим перерывом. Первый день текущей недели показал, что инвесторы сохраняют склонность к риску на высоком уровне, после публикации на прошедшей недельной сессии благоприятных отчетов американских компаний. Очевидно, не последнее место в росте оптимизма играют и ожидания нового позитива, который может проявиться после обнародования следующего пакета отчетов. Кроме того, подъем настроения был обеспечен и сообщением о том, что компаний CIT Group достигла соглашения со своими кредиторами и, по всей видимости, избежит банкротства. В результате американская валюта находилась в понедельник под давлением весь торговый день и зафиксировала новые потери против евро и фунта, но, не смогла, укрепиться относительно йены. Экономических новостей было мало, однако и с этой стороны наблюдалась небольшая добавка оптимистическим настроениям. Июньский индекс опережающих индикаторов от Conference Board продемонстрировал очередной рост.
Индикатор вырос на 0.7% после подъема на 1.3% в мае, по пересмотренным данным, ранее сообщалось о росте на 1.2%. Прогноз предполагал увеличение на 0.5%. Пакет макроэкономических новостей сегодняшнего дня, также, не отличается насыщенностью, будет представлен индекс деловой активности в зоне действия ФРБ Чикаго. Тем не менее, этот пробел будет заполнен публикацией отчетов ряда штатовских компаний, среди которых Coca-Cola и DuPont. Информация о хороших результатах, естественно, прибавит настроений инвесторам, но продаж доллара может не последовать, т.к. чуть позже будет выступать глава ФРС Б. Бернанке с полугодовым отчетом в Конгрессе США. Вполне вероятно рынок воздержится от активных действий, т.к. есть предположения, что будет затронут вопрос выхода из чрезвычайных мер, предпринятых штатовским регулятором для поддержки рынков, а именно, что и как намерен делать ФРС. Эта тема, несомненно, заслуживает повышенного внимания и может оказать серьезное влияние на события вторника. Любой намек на вероятность сворачивания программ количественного смягчения в недалеком будущем даст повод для массовых покупок американской валюты.
EUR
Единая европейская валюта укрепилась против доллара в первый день начавшейся недели. Новая волна желания рисковать «подбодрила» фондовые рынки и цены на нефть, а вместе с тем и увеличила интерес к единой валюте. Евро поднялся выше уровня 1.4200 и значительно приблизился к текущим локальным максимумам. Кроме этого, заверения топ-менеджмента Еврогруппы о том, что укрепление единой европейской валюты носит структурный характер и не вызывает опасений, также, поддерживали настроения участников рынка. На этом благодушном фоне, рынок проигнорировал данные по экономике Германии, показавшие ускорение дефляция цен производителей. Индекс цен PPI снизился на 0.1% м/м и на 4.6% г/г, когда прогнозы настраивали на ожидание роста, на 0.4% в месячном сравнении и падения на 4.3% в сравнении годовом. Возможно, нивелирующим средством стало сообщение Минфина Германии, в своем ежемесячном отчете, о том, что индикаторы сигнализируют о завершении худшего периода спада и показатели экономической активности за 2-й квартал могут быть лучше прогнозов, а дефляции в Германии не наблюдается, и низкие уровни инфляции, в основном, являются результатом эффекта базы сравнения, с периодом, когда цены были на высоких уровнях. Ну, что ж, как говорится «поживем, увидим». А пока, появились первые негативные «ласточки» из банковского сектора, согласно информации, банку Hypo Real Estate требуется дополнительная правительственная помощь в размере 10 млрд. евро. Вполне может быть, что за этим, уже замеченным в «склонности» к банкротству фининститутом, последуют и другие банки, т.к. известно, что банковский сектор Еврозоны, и Германии в частности, обременен солидными объемами «токсичных» активов. Экономических новостей по ЕС сегодня не ожидается, единая валюта будет находится под влиянием внешней информации, прежде всего из Штатов. Не исключено, что сохранение и увеличение оптимизма на рынке, поспособствует продолжению роста единой валюты, но как кажется, не далее локальных максимумов 1.4320/40.
GBP
Основной причиной, вызывавшей покупки английской валюты на торгах в понедельник, была склонность инвесторов к риску на фоне опубликованных в США отчетов. Однако, первоначальный толчок к укреплению стерлинга дал рост цен на жилье в Великобритании, который был отмечен данными от Rightmove. Индекс вырос в июле на 0.6% м/м и снизился на 3.1% г/г, что стало заметным улучшением в годовом сравнении, в июне индикатор показывал -5.5% г/г. Возможно, определенную поддержку настроениям по фунту, в моменте, оказала и информация об увеличении общего ипотечного кредитования в июне. Как сообщил Совет ипотечных кредиторов (CML),объем вырос до 12.3 млрд. фунтов против 10.5 млрд. в мае, правда, до прошлогодних объемов еще далеко, тогда наблюдалось 23.8 млрд. фунтов. Тем не менее, по информации от BoE банковское кредитование компаний в мае продолжило сокращаться, но более медленными темпами. Чистое кредитование британских компаний уменьшилось на 3.4 млрд. фунтов против сокращения на 6 млрд. фунтов в апреле. О том, что нисходящая тенденция может наблюдаться и в летние месяцы подсказывают данные по денежной массе. Этот индикатор, «на островах», в июне сократился, показав самый слабый результат за последние четыре года. Денежный агрегат М4 снизился на 3.2 млрд. фунтов, что на 0.2% меньше по сравнению с предыдущим месяцем, когда наблюдался рост на 3.7 млрд. фунтов. В годовом сравнении зафиксировано увеличение лишь на 14.2% против роста на 16,7% в мае. Подобное положение дел с денежной массой подталкивает к предположениям, что, принимаемые меры по количественному смягчению не достаточны и Банку Англии, вероятно, придется пойти на увеличение объемов покупки активов сверх лимита в 150 млрд. фунтов, что не обуславливает хороших перспектив для «кабеля». Кроме этого, понижательное давление, в ожиданиях, на фунт, усиливается опасениями в отношении налогово-бюджетной ситуации, что уже прямо было отмечено МВФ в его отчете, опубликованном на прошлой неделе. Кстати, сегодняшняя статистика может частично осветить проблемы этого вопроса, данные по чистым объемам заимствований государственного сектора за июнь, которые опубликуются сегодня, предполагается увидеть с сокращением по сравнению с маем до 15.5 млрд. с 19.9 млрд. фунтов. Что касается перспектив стерлинга на сегодняшнюю сессию, то на фоне сохраняющегося оптимизма, фунт может продолжить укрепление, но, вероятнее всего, в сдержанном варианте, т.к. рынок будет учитывать грядущие события. Не исключено, что с завтрашней публикацией протоколов BoE может произойти серьезная смена настроений в отношении английской валюты.
JPY
В начале торгов понедельника последовало продолжение распродаж японской валюты. Однако, во второй половине сессии йена нивелировала утерянное и завершила день фактически в нейтральных позициях к доллару. Опубликованные уже сегодня протоколы заседания BoJ по ставке, в июне, показали единодушие комитета в отношении мнений об улучшении перспектив экономики в виду стабилизации экономических условий. Однако, было отмечено расхождение мнений относительно мер по облегчению финансирования корпоративного сектора. Прозвучали заявления о необходимости наметить программы по завершению количественного смягчения. Очевидно, эта информация поддержала японскую валюту, которая продолжила укрепление и в начале текущей сессии. Тем не менее, дальнейшие перспективы йены будут зависеть от общего настроения рынка. Сегодня, как известно, возобновляется публикация отчетов американских корпораций и их результаты вновь станут главным драйвером на валютном рынке.
Аналитик: Аркадий Нагиев
Источник: www.forex4you.org
