Если рассматривать итоги прошедшей недели, то укрепление американской валюты против европейцев и обвальное падение относительно йены, говорит само за себя – рынок вновь не желает рисковать. Очевидно, слабая макростатистика Европы и не очень вдохновляющие данные Штатов сыграли роль «отрезвляющего душа», показав, что реальное положение вещей далеко не так радужно, как это показалось на фоне различного рода «сентимент» индексов, подтолкнувших к мыслям о «зеленых ростках». Если подросший мартовский дефицит во внешней торговле можно списать на счет удорожания нефти и нефтепродуктов, то оптовые продажи в марте, -1.6% м/м, и розничные в апреле, -0.4% м/м, когда ожидался рост, говорят о продолжении падения спроса, что само по себе ни как не настраивает на ожидания кардинальных изменений.
Подтверждающей добавкой к этим заключениям оказались данные по инфляции и занятости. Цены производителей в апреле были на 0.3% выше, чем в марте, но на 3.5% ниже в годовом сравнении, а число получающих пособия по безработице превысило уже 6.5 млн. Естественным на этом фоне видится сокращение промышленного производства на 0.5% в апреле и уровня загрузки мощностей до рекордных 69.1%. Дефицит бюджета превысил 800 млрд. долларов. Новостной пакет текущей недели, главным образом, определяется событиями политического характера, это два выступления министра финансов Т.Гейтнера, одно, главы ФРС Б.Бернанке и публикация протоколов последнего заседания FOMC. Из макростатистики, повышенное внимание могут привлечь данные по строительству, которые прогнозируются с некоторым ростом в апреле, индекс рынка жилья и, опять же, заявки на пособие по безработице за предыдущую неделю, обещающие продвинуть общее число к 7 млн. По видимому, экономические данные на этот раз останутся по за зоной влияния и главный фокус внимания будет заострен на риторике финансового топ-менеджмента Штатов, а это, если учесть достаточно оптимистический настрой проявленный в их недавних выступлениях, может дать очередные надежды рынку и вернуть давление на доллар.
EUR
Опасения относительно результатов по главному экономическому показателю в Еврозоне, которые оказывали сдерживающее влияние на проявление интереса к евро почти всю прошедшую неделю, подтвердились. Столпы европейского блока не только продемонстрировали откровенно слабый ВВП за 1-й квартал, но и отметились данными хуже прогнозов. Особый минус показала Германия -3.8% к/к и -6.9% г/г, когда ожидалось
-3.0% к/к, -6.0% г/г. При этом - Франция -1.2% к/к, 3.2% г/г, Италия -2.4% к/к, -5.9% г/г, Испания -1.8% к/к, -2.9% г/г, Австрия -2.8% к/к, 3.6% г/г, Голландия -2.8% к/к, 4.5% г/г. В целом по Еврозоне -2.5% к/к, -4.6% г/г - прогноз предполагал -2.1% к/к, -4.1% г/г . На этом фоне итог недели был вполне закономерен – падение евро по всему фронту, соответственно против доллара и йены в особо впечатляющих масштабах. Новости недели начавшейся, вновь прогнозируют улучшение по «сентимент» индексам, индикаторы ZEW по Германии пророчат рост. Но вот индекс производственных цен апреля говорит о продолжении такого процесса, как дефляция, особенно в годовом сравнении 0.0% м/м, -1.3% г/г, хотя «правители» ЕЦБ продолжают утверждать об отсутствии этой угрозы. Правда, такие опережающие показатели, как индексы деловой активности в сфере услуг и производства вновь прогнозируются с подъемом, как в Еврозоне, так и в Германии. Не исключено, что какая то доля оптимизма может быть привнесена на рынок этими данными, если все окажется в пределах или лучше прогнозов. Однако, тот реальный аспект, который был отражен главным показателем, продолжит оказывать негативное влияние на интерес к евро, и масштабные покупки единой валюты маловероятны.
GBP
Статистика по Великобритании выходила разноречивая, на ряду с продолжением негатива отмечался некоторый позитив, что, наверное, и помогло фунту удержаться от масштабных потерь относительно доллара. Мартовский торговый баланс показал серьезное снижение дефицита, а вот промышленное производство в марте упало на 0.6% м/м и 12.4% г/г. Цены на жилье продолжили падение, но вместе с этим был отмечен рост продаж. Общее число безработных показало новый максимум, однако прибавка к этой «армии» начала сокращаться. Объём розничных продаж показал годовой рост на 4.6%, но отчет по инфляции Банка Англии, все-таки отдавал пессимизмом, что поубавило надежд на скорое восстановление и не поспособствовало поддержке интереса к стерлингу. По данным от института NIESR, падение ВВП за последние три месяца составило порядка 1.5%, что соответственно добавило отрицательных эмоций. В числе новостей этой недели интерес вызовут данные по потребительской инфляции, гармонизированный индекс потребительских цен ожидается с некоторым понижением по году, но ростом относительно предыдущих данных в месячном сравнении. Кроме этого, интересны розничные продажи апреля, где прогнозируется хороший подъем 0.5% м/м, 2.4% г/г, ранее было 0.3% м/м, 1.5% г/г и баланс заказов по данным CBI за май. Также, в центре внимания будут – дефицит бюджета и, особенно, информация о расширении денежной массы в апреле. Если этот показатель отразит рост, то появятся аргументы полагать, что действия BoE по количественному смягчению проявляют положительный тренд. Естественно, внимание сфокусируется на протоколах заседания Банка Англии и данных по уточнению прироста ВВП за 1-й квартал. Если в этом случае будут зафиксированы результаты аналогичные ЕС, т.е. хуже предварительных -1.9% м/м, -4.1% г/г, то судьба стерлинга вновь окажется в «лапах медведей».
JPY
Показатели Японской экономики не настраивали на оптимизм по поводку улучшения дел, тем не менее, йена укрепилась против всех majors. Нежелание рисковать, вернувшее падение настроений на фондовых рынках, опять погнало инвесторов в «тихую гавань», каковой является японская валюта. Профицит счета текущих операций платежного баланса в марте опять снизился. Промышленные заказы сократились на 1.3% м/м и на 22.2% по отношению к марту прошлого года, отпускные цены производителей в апреле показали прогресс дефляции - годовое снижение составило 3.8%. Правда, объем выданных кредитов отметил некоторую стабилизацию, прекратив падение. Центральным информационным событием текущей недели будет публикация уточненных данных по прирост ВВП Японии за 1-й квартал, прогноз предполагает обвальное снижение -4.3% к/к, -15.9% г/г, тогда как ранее объявлялось о -3.2% к/к, -12.1% г/г. Вполне возможно, что ожидание этой статистики настроит инвесторов в негативном ключе относительно йены. Однако, как кажется, в сложившейся ситуации главным драйвером, для позиций йены, может стать возобновление опасений по поводу вероятности валютных интервенций. В этой связи особого внимания будут заслуживать высказывания финансового топ-менеджмента «Страны восходящего солнца».
Источник: www.forex4you.org
