Доллар продолжает «свободное» падение уже третью дневную сессию текущей недели. Рост цен на нефть и хорошее настроение на фондовых рынках сохраняют склонность к риску на высоком уровне, что провоцирует активные продажи американской валюты. Причем, подобная отрицательная динамика «бакса» наблюдается не только против европейцев, но и относительно йены, которая, как правило, в периоды всплеска желания рисковать утрачивала привлекательность, как валюта-убежище. Этот факт призывает к осторожности и располагает к мнению о кардинальных изменениях в стратегиях участников рынка. Новостная составляющая сессии среды добавила инвесторам настроения к риску. Заявления Т.Гейтнера о том, что банки США привлекли, требуемые по результатам стресс-тестов средства на сумму свыше 56 млрд. долларов и уже готовы вернуть займы, предоставленные им в рамках государственной помощи, а также то, что финансовые рынки начинают выздоравливать, придали импульс продажам «зеленого».

Добавка давлению на доллар была обеспечена и публикацией протоколов FOMC, в которых, также отражался оптимизм в отношении финансовой ситуации, и говорилось о вероятности увеличения покупок казначейских облигаций. При этом, следует заметить, рынком были проигнорированы заявления о сохранении безработицы на высоком уровне и снижении ФРС экономических прогнозов до конца 2011 года. Среди новостей сегодняшнего дня, внимание, скорее всего, привлекут данные о заявках на пособие по безработице за прошедшую неделю и индекс деловой активности Филадельфии. Оба индикатора прогнозируются с улучшением результатов, но, по-видимому, особого влияния на разворот событий не окажут. Заостряя внимание на текущих рыночных событиях, следует еще раз подчеркнуть, что есть большие сомнения в обоснованности роста склонности к риску, т.к. весь всплеск оптимизма основан на «ожиданиях, предположениях и вероятности», в то время как, данные отражающие реальные процессы продолжают свидетельствовать о сохраняющихся проблемах в американской экономике и вовсе не обнадеживают в плане скорого начала роста.

EUR

В условиях повышения желания рисковать высокодоходный евро продолжает пользоваться спросом на валютном рынком. На торгах в среду, единая валюта выросла более чем на 150 пунктов против доллара, отметившись выше уровня 1.3800. В то же время, весь оптимизм в отношении европейской валюты основывался на информации из Штатов, когда данные по собственной экономике Европы продолжают отмечать эскалацию нерадужных процессов. Данные о ценах производителей в Германии, в апреле, дали основание полагать о высоком уровне угрозы дефляции в ЕС. Индекс цен производителей в апреле снизился на 1.4% м/м и на 2.7% г/г, это ценовое падение было самым значительным за последние 20 лет. Прогнозы аналитиков ожидали сохранение ценового уровня, в месячном сравнении, без изменений и падения в годовом сравнении лишь на 1.3%. В марте падение цен составило на 0.7% м/м и на 0.5% г/г. Без цен на энергоносители цены снизились на 0.2% м/м и на 2.0% г/г. Подобная стабильность, как нельзя лучше отражает отрицательную динамику спроса и не настраивает на скорое восстановление экономики в Еврозоне. Впрочем, статистика по экономике ЕС, которая будет публиковаться сегодня, может несколько сгладить такого рода настрой. Опережающие индикаторы, индексы деловой активности (PMI), за май, в производственном секторе и секторе услуг Германии и Еврозоны прогнозируются с улучшением. Индексы Германии ожидаются с ростом до 37.0 с 35.7, в производстве, и до 44.2 с 43.8, в услугах. В Еврозоне показатели должны подняться до 38.3 и 44.5 в производственной сфере и сервисном секторе соответственно, когда раньше фиксировалось 36.7 и 43.8. И хотя прогнозы предполагают сохранение показателей в зоне спада, ниже 50, результат выше ожиданий может добавить рынку положительных эмоций и поддержать спрос на единую европейскую валюту.

GBP

Английский фунт продолжает «бить» рекорды по возврату некогда утраченных позиций против доллара, на сессии среды «кабель» укрепился почти на 300 пунктов. Интерес к стерлингу, по большому счету, основывался на общем настроении рынка и информации из США, когда данные по экономике «островов» отмечали разноречивые показания. Согласно отчету конфедерации британской промышленности (CBI) общий баланс промышленного производства в мае восстановился до -17 с -32 в апреле, это оказалось самым благоприятным результатом с прошлого года, но баланс промышленных заказов был зафиксирован гораздо хуже прогнозов, на уровне -56, когда ожидалось улучшение до -50 с -57 наблюдавшихся ранее, а экспортные заказы и вовсе снизились до -46 с -34. Протокол заседания BoE не отразил ничего нового и лишь подтвердил единодушие, царящее среди членов комитета, которые единогласно проголосовали за расширение программы покупки облигаций на 50 млрд. фунтов, доведя ее до 125 млрд. Правда, замечание – «в данной ситуации риск сделать слишком мало для стимулирования спроса больше, чем риск сделать слишком много», дает аргументы к предположению, что цикл увеличения объемов программы количественного смягчения еще не закончен. К такому мнению располагают и прогнозы МВФ, который предсказывал, что британская экономика упадет на 4.1 % в этом году и на 0.4 % в 2010, а в среду, отметил, что скорость и сила восстановления британской экономики очень сомнительны. Из сегодняшних новостей по экономике Британии интерес вызовут – розничные продажи апреля, которые прогнозируются с неплохим ростом, до 0.5% м/м, 2.4% г/г с 0.3% м/м, 1.5% г/г в предыдущем периоде и данные по денежной массе, где также ожидается рост до 0.5% м/м с 0.2% м/м. Что касается перспектив стерлинга, то на волне общего оптимизма, вероятнее всего, английская валюта продолжит рост, однако существующие проблемы экономики все же будут оказывать сдерживающее влияние и достижения стерлинга уже не окажутся столь впечатляющими.
JPY

Японская валюта не стала исключением и тоже, как и другие majors довольно значительно укрепилась против доллара. Возможно, положительная «закваска», которая была сделана информацией о менее объемном сокращении ВВП Японии в 1-м квартале, сократившегося на 4.0% к/к и на 15.2% г/г, вместо -4.4% к/к и -16.5% г/г, продолжала оказывать влияние на рынок всю сессию среды. При этом, всплески оптимизма на фондовых рынках никак не отражались на поведении японской валюты, что располагает к большой настороженности и призывает задуматься о вероятности изменений корреляции движений японской валюты и рынка акций. Тем не менее, по появившейся информации Кабинет министров Японии планирует пересмотреть оценки состояния экономики в лучшую сторону, т.к. имеются признаки о достижении «дна». Однако, статистика, которая была опубликована сегодня отметила резкое снижение индекса деловой активности в секторе услуг, на -4.0% м/м, против -0.8% м/м ранее, при прогнозе -1.5%. Этот сектор экономики менее всего был подвержен падению и динамика такого рода может обозначать расширение кризисных явлений. Если рассмотреть ближайшие перспективы японской валюты, то, как кажется, этот вопрос вновь может стать главной проблемой дня, а вместе с тем повлечь за собой и эскалацию опасений интервенции. Так, что дальнейшее укрепление йены маловероятно, тем более, что технические факторы определяют высокую вероятность возобновления продаж японской валюты.

Аналитик: Аркадий Нагиев
Источник: www.forex4you.org