Все внимание финансовых рынков по-прежнему приковано к Греции, которая к настоящему моменту уже должна была получить финансовую помощь.
Всю неделю разговоры о том, что соглашение вот-вот будет заключено - поддерживали акции на плаву, а также стали причиной падения курса доллара до минимальной за два месяца отметки. Настроения изменились в конце четверга, когда Еврогруппа отправила греческую делегацию обратно в Афины с требованием дополнительного сокращения бюджета и новых заверений, что выглядит все более маловероятно.
Товарные рынки закончили неделю разнонаправлено. Цены на энергоресурсы повысились на фоне сильных заморозков по всей Европе и улучшения экономических перспектив, в то время как на сельскохозяйственном рынке наблюдались слабые продажи. Индекс DJ-UBS, который состоит из 20 основных сырьевых товаров, за прошлую неделю просел на 0,3%, а с начала года сейчас прибавляет 3,2%.
Золото ждет дальнейшего развития событий
Стремительное ралли, развивавшееся на рынке драгоценных металлов в январе, по всей видимости, исчерпало свой потенциал. По крайней мере, на данный момент, для нового рывка вверх необходим период консолидации. Даже понижение маржи за владение золотом на бирже фьючерсов СOMEX на 11% не смогло воодушивить игроков.
Золото (спот). Источник: Bloomberg
Ценовая разница между платиной и золотом сокращается
С начала года платина по результатам обошла золото на 8%, а на этой неделе соотношение приблизилось к паритетному значению. Исторически платина торговалась примерно на 25% дороже золота, но в начале января неожиданно стала стоить дешевле на 15%. Сейчас этот разрыв сократился до 4,5%. Будучи важным промышленным элементом, который главным образом используется в производстве автомобилей, платина обрела поддержку в условиях восстановления экономической активности в последнее время и нарушения поставок из Южной Африки, которая считается ведущим поставщиком этого металла. В результате затянувшейся забастовки и, как следствие, остановки производства, избыток платины уменьшится, что будет способствовать росту цены.
Морская нефть Brent обыгрывает наземную нефть WTI
Цена на нефть сорта Brent на этой неделе установила шестимесячный максимум и подошла вплотную к отметке 120 долларов за баррель. Выше этого значения фундаментальные факторы в поддержку этой марки будут выглядеть все менее убедительными. В конечном итоге, это скажется на спросе, и произойдет та же ситуация, что и в середине прошлого года. Основными причинами укрепления цены на этот сорт нефти, которая служит ориентиром для всех мировых торговых операций с нефтью, являются повышенный зимний спрос в Европе, эмбарго на иранскую нефть, которое уже начинает сказываться на азиатских НПЗ, отправившихся на поиски альтернативных поставок, и в целом более сильный, чем ожидалось, спрос со стороны развивающихся экономик. Из-за сильного несоответствия спроса и предложения цена на нефть Brent с немедленной поставкой поднялась выше цен на фьючерсы, то есть возникла ситуация, называемая бэквордейшн.
Нефть марки Brent с поставкой в ближайшем месяце. Источник: Bloomberg
С точки зрения технического анализа, нефть Brent должна встретить довольно сильное сопротивление на подходе к 120 долларам за баррель, особенно учитывая 10-долларовый рост, зафиксированный с января. Теперь самое время для периода консолидации. Отметим, что наблюдавшийся на протяжении месяца торговый диапазон 105-115 долларов передвинулся на 5 долларов выше. Таким образом, первоначальной поддержкой на этой неделе послужит уровень 115.
Между тем, добываемая на суше американская нефть WTI продолжает торговаться со значительным отставанием от нефти Brent, так как поставки грузов на Средний Запад США продолжают прибывать. Дело в том, что высокие объемы добываемой в Канаде нефти просто некуда девать, кроме как доставлять в Кушинг, штат Оклахома ? центр хранения и распределения нефти в Америке. На этой неделе нефти WTI удалось восстановиться до 100 долларов за баррель, но, скорее всего, такая ситуация произошла под влиянием нефти Brent, которая достигла шестимесячного максимума.
Индекс Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (UN FAO) в январе увеличился
За последнее время цены на сельскохозяйственные культуры в целом повысились, что нашло свое отражение в индексе Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН. Значение индекса, который отслеживает ежемесячное изменение международных цен на 55 продовольственных товаров, в январе восстановилось и стабилизировалось в районе 214 пунктов, то есть по сравнению с декабрем рост составил почти 2%. Это первое месячное укрепление с июля 2011 года, но индекс все еще на 7% отстает от показателя, зафиксированного в том же самом месяце в прошлом году. Ростом отметились все пять групп товаров, входящие в индекс, в особенности масличные культуры, за которыми следуют зерновые, сахар, молочные и мясные продукты.
Прогноз соотношения спроса и предложения урожая стал причиной фиксации прибыли
Американский правительственный отчет, раскрывающий перспективы мирового спроса и предложения на рынках пшеницы, кукурузы и соевых бобов, в целом был благоприятный, а оценка влияния неблагоприятных погодных условий в Южной Америке и Восточной Европе не ухудшилась. Цены на пшеницу упали и собирались зафиксировать первое недельное падение за последние четыре недели после того, как правительство в своем отчете сообщило, что мировые поставки могут достичь рекордного значения. На рынках кукурузы и соевых бобов после сильного роста в прошлом месяце также наметилась тенденция к фиксации прибыли. Однако ожидается, что оценки урожая кукурузы и соевых бобов в Южной Америке еще будут понижаться в связи с тем, что жара и засуха нанесли непоправимый урон урожаю во всем регионе. Такая ситуация должна оказать обеим культурам поддержку в случае падения цен в условиях дальнейшей корректировки позиции.
