Сессия четверга не продемонстрировала ничего интересного, несмотря на то, что новостной фон содержал ряд важных событий способных увеличить волатильность. Основные пары вернулись к торговле в диапазонах, и доллар США довольствовался небольшим ростом против фунта и йены, а относительно евро нейтральным результатом. В начале дня инвесторы сокращали рискованные позиции перед объявлением решения ЕЦБ, поддерживая «зеленый», но информация от европейского регулятора и с пресс-конференции главы этого института не объявила ни о каких сюрпризах и валюты продолжили вялый боковой тренд. Данные по экономике Штатов тоже не простимулировали рынок к решительным действиям, хотя содержали в общем позитивную для «бакса» информацию.

На сессии в среду рынок проявил уже большую активность. Американская валюта пользовалась популярностью и укреплялась против всех своих главных «оппонентов». Поддержку американской валюте обеспечили слабые данные по экономике Еврозоны, где индекс менеджеров по снабжению (PMI) для производственной сферы оказался в неблагоприятном для евро сравнении с данными от ISM по аналогичному индикатору Штатов, представившему днем ранее сильные результаты. Вероятно, это ослабило ожидания дальнейших смягчений в политике ФРС и наоборот усилило вероятность снижения ставок в Еврозоне. Рост интереса к доллару распространился на его противостояние с йеной и фунтом, которые тоже снижались в первой половине торгов. В итоге «зеленый» смог зафиксировать «профит» относительно европейских majors, но против йены довольствовался нейтральным результатом.

Праздничный день в большинстве стран ЕС наложил отпечаток на активность торгов вторника. Тонкий рынок обусловил отсутствие волатильности вплоть до начала американской сессии - валюты торговались в узких коридорах, демонстрируя попытки вырасти против доллара. После появление данных штатовской статистики предпочтения сместились в сторону «зеленого», который резко укрепился против всех своих главных оппонентов и завершил день с небольшим «профитом» относительно йены и фунта, а против евро торги были закрыты на нейтральных позициях. Возмутителем спокойствия стали данные от института поставок ISM, указавшие, что производственный индекс PMI в апреле вырос значительно лучше прогнозов - при ожидании снижения до 53.0 с 53.4 показатель поднялся к уровню 54.8.

Прошедший понедельник стал еще одним днем малоинтересных торгов. Попытки европейских валют вырасти против доллара, были скоротечными и имели очень непродолжительный успех лишь на азиатской сессии. Позже американская валюта нивелировала потери и затем демонстрировала диапазонную торговлю против евро, а относительно фунта неспешное укрепление. С валютой Японии у доллара возникли проблемы - «зеленый» оказался под давлением со стороны йены и завершил сессию падением. Вероятно, результаты первого дня недели располагают к выводам о снижении склонности к риску, которое было вызвано техническими факторами. К ним можно отнести закрытие длинных позиций по фунту и наращивание покупок йены на фоне не оправдавших чаяния рынка действиях Банка Японии, который расширил программу покупки активов на меньший, нежели ожидалось, объем.

В первой части прошедшей недели рынок демонстрировал продолжение вялой торговли, которая наблюдается в последнее время. К застою располагало ожидание такого важного события как объявление решений ФРС о перспективах денежной политики. Однако, и итоги заседания FOMC, представленные в минувшую среду, не спровоцировали, в моменте, роста волатильности. Направленная активность против «зеленого» проявилась в последний день сессии. Доллар оказался в волне продаж против европейских majors - зафиксировал небольшой минус относительно евро и более убедительные потери в споре с британским фунтом. Выяснение отношений с йеной тоже закончились не в пользу американской валюты, несмотря на то, что рынок всю пятидневку настороженно ожидал решений Банка Японии, который ранее намекнул на дальнейшее расширение программы покупки активов.

Публикация решений ФРС о перспективах денежно-кредитной политики не изменила расклада сил на рынке. Основные валютные пары продолжали торговаться в диапазонах, и некоторый всплеск активности проявился лишь в период пресс-конференции Б. Бернанке. Заявление ФРС отметило намерения сохранять процентные ставки на текущих минимумах до конца 2014 года, но одновременно прозвучало и сообщение, что число руководителей штатовского ЦБ прогнозирующих увеличение ставки уже до 2014 года увеличилось. Кроме этого, новые прогнозы от FOMC по занятости и росту ВВП на этот год были более оптимистичными, нежели в сообщениях января. Правда, на следующие периоды, 2013 -2014 годы, ожидания по росту экономики пересмотрены в сторону понижения. Что касается инфляции, то в этом году ожидается немного более высокий уровень: 1.9%-2.0% против 14%-1.8% в январской оценке.

На сессии вторника наблюдались спокойная торговля. Очевидно, ожидание такого важного события как объявление ФРС решений по перспективам денежно-кредитной политики наложило отпечаток на настроения рынка и заставило инвесторов воздержаться от проявления активности. В процессе диапазонной торговли доллар зафиксировал небольшие потери против фунта и чуть больше снизился относительно евро, который поддержали успешные аукционы по размещению долговых цб стран Еврозоны. С повышенным оптимизмам были встречены сообщения о продажах гособлигаций в Нидерландах. Правительственный кризис этой страны, о котором стало известно вчера, был одной из причин негативного отношения к евро на предыдущей сессии, и рынок стал с повышенным вниманием следить за происходящими там событиями.

Начало новой недели отметилось укреплением американского доллара против европейцев и снижением относительно йены. Инвесторы поспешили уйти от риска после того, как появилась информация, расположившая рынок к росту опасений политического и экономического плана. Сообщения о том, что действующий президент Франции проигрывает выборы, а в Нидерландах премьер-министр подал в отставку, из-за проблем с бюджетом, давали повод для продаж рисковых валют. Кроме этого, против доходных majors были данные по экономике Еврозоны, где индекс деловой активности в апреле падал самыми быстрыми темпами за последние полгода. Данных по экономике США в понедельник не публиковалось, и реакции рынка основывались на внешних политических событиях и экономических новостях.

Результаты минувшей недели располагают к выводам, что на рынке подросла склонность к риску. Доллар снизился против фунта и евро, но подрос относительно йены. Это рисует картину типичную для моментов увеличения оптимизма среди инвесторов. В то же время, особых причин для улучшения настроений не было, за исключение позитивных для фунта новостей из Великобритании, где ВоЕ намекал на сокращения вероятности дальнейшего монетарного ослабления, а статистика показывала хорошие результаты. Давление же «бакса» на йену обуславливалось заявлениями Банка Японии, увеличивших вероятность будущей эмиссии в рамках увеличения программ смягчения. Что касается противостояния «зеленого» и евро, то здесь скорее слабость доллара была причиной его уступок, т.к. данные по экономике, особенно ситуация с занятостью, стали причиной для роста сомнений в стабильности восстановления экономики США.

Разворот событий на торгах четверга во многом походил на то, что происходило днем ранее. Доллар торговался в узком диапазоне против евро, подрастал относительно йены и находился под давлением со стороны фунта. Правда, направленные движения как в одном, так и в другом случае были уже значительно менее сильными - по итогам дня «бакс» совсем незначительно уступил стерлингу и укрепился к йене. Осторожность инвесторов в преддверии аукциона по облигациям Испании снижала интерес к евро и помогала «зеленому» удерживать лидерство в начале торгов минувшей сессии, но благополучное размещение испанских цб и заявления МВФ позитивного для Еврозоны характера изменили ситуацию и позволили единой валюте завершить день даже с небольшим плюсом.