Банк Японии проигнорировал низкие уровни инфляции и оставил политику без изменений, чем разочаровал медведей по иене и отправил кроссы с японской валютой к новым минимумам. Между тем, динамика доллара неоднозначна в ожидании запланированной на сегодня публикации протокол заседания FOMC.

• Банк Японии разочаровал медведей по иене
• FOMC в центре внимания
• Рынок ориентируется на голубиный настрой ФРС

Очевидно, некоторые трейдеры закладывали в цену вероятность расширения стимулов на сегодняшнем заседании Банка Японии, принимая во внимание слабые экономические показатели и отсутствие прогресса в движении к инфляционной цели. CPI может опуститься к нулевой отметке и продолжить снижение в ближайшие месяцы (в годовом исчислении), поскольку период до апрельского повышения налога выходит за пределы сравнительной базы.

В свете улучшения макроэкономических перспектив Германии и Еврозоны положительный результат отчета о заводских заказах в Германии может открыть новый этап устойчивого роста. Другим доказательством увеличения экономической активности является подъем в сегменте розничных расходов в Еврозоне. Между тем в США заявки на ипотеку начали расти всего две недели назад, но это уже отчетливо говорит об изменении тренда.

• Новые заводские заказы в Германии в феврале предположительно увеличились
• Данные о продажах и индексе PMI должны подтвердить более радужные перспективы розничного сектора Еврозоны
• Рост количества заявок на ипотеку в США может сигнализировать о начале этапа восстановления на рынке жилья

Предпосылки
Индекс USD : Хотя на недельном графике индикатор угасания импульса достиг отметки 13 и индекс снизился, эти продажи не выглядят устойчивыми. Данное снижение может быть просто повторным тестированием уровня прорыва крупного канала (см. недельный график), в то время как внимание рынка по-прежнему направлено на уровень 50% коррекции отката хода 121.31-71.07 на 96.19. Джейсон Перл (эксперт по индикатору DeMark) предполагает, что стоп может составлять длину 13 свечей плюс максимум (в данном случае) свечи. При таком сценарии стоп может быть выставлен на 99.20, так что уровень Фибоначчи 50% выглядит вполне убедительным.

• Отчёт ADP вызывает надежды на сильный NFP
• Канадский доллар и нефть остаются зависимыми
• PMI от Ivey стимулирует рост USDCAD

Ещё в начале торговой сессии в Нью-Йорке пара USDCAD приняла «боевую» позицию и затем, в течение сессии, планомерно шла вверх. Далее был опубликован индекс деловой активности от Ivey, который показал значение 45,4 против ожидаемой цифры 53,0. На этой новости USDCAD подскочила с 1,2490 до 1,2530. Ведущие канадские экономисты склонны игнорировать этот отчёт, недовольные его сильной изменчивостью от месяца к месяцу, но, тем не менее, этот релиз оказал краткосрочное влияние на USDCAD.

Предпосылки
Приношу свои извинения за отсутствие постов на прошлой неделе. Я знаю, что вверил вас в надежные руки своего коллега и друга Стива О’Хары, который держал вас в курсе ситуации. В понедельник мне сделали операцию на колене, и, наверное, я вернулся к работе чуть раньше, чем следовало (и чем говорили мне врачи и Стив). Это привело к тромбозу глубоких вен (ТГВ), и я снова выбыл из строя. На сегодня у меня назначен визит к специалисту, так что позже я буду располагать более полной информацией.

Предпосылки
Сформированный в среду медвежий перевернутый молот впоследствии проявил себя как ключевой фактор, задающий тон вчерашней ценовой динамике. Днем темпы продаж набрали обороты, что обусловило обновление парой почти 12-летнего минимума. EURUSD снова держится за нижнюю границу снижающегося канала Кельтнера, и хотя уровни крайней перепроданности должны обусловить небольшую фиксацию прибыли, мы ожидаем, что отскоки будут временными и ограниченными.

Сегодня стало известно, что Национальный банк Швейцарии отказался от валютной привязки к евро, и эта новость потрясла Еврозону. USDCHF буквально за час лишился всего, чего сумел достичь за девять месяцев устойчивого роста, EURCHF впервые упал ниже паритета. Если Банк Швейцарии не будет покупать облигации Еврозоны, для поддержания курсовой привязки, евро продолжит слабеть. EURGBP пробил ключевую поддержку на фоне этих новостей, мы полагаем, что нисходящая динамика будет набирать силу.

Предпосылки
Индекс USD – Возможно, это будет звучать слишком смело, но я полагаю, что USD завершил рост. Восходящее движение от минимума этой недели носило неоднозначный и волатильный характер, что характерно для коррективных паттернов. Модель DeMark и дневной график свидетельствуют о завершении коррективного паттерна, тогда как на недельном графике наблюдаются признаки угасания импульса. Несмотря на то, что нам еще предстоит увидеть прорыв основания канала на 92.19, внутридневной уклон уже показывает нацеленность на более низкие уровни.

График по индексу USD

• Суверенный кредитный рейтинг России, скорее всего, будет понижен
• Standard & Poor оценивает вероятность понижения в 50%
• Понижение рейтинга может негативно сказаться на российских облигациях

Суверенный кредитный рейтинг России может быть официально понижен до так называемого «мусорного» (если выражаться более мягко, «спекулятивного») уровня уже в конце этого месяца. Хотя цены на суверенные и корпоративные облигации были скорректированы с учётом данного риска, рынки могут увидеть дополнительную корректировку после официального объявления. Впервые с 2004/2005, когда три основных кредитных агентства пересмотрели рейтинги России, инвестиционные уровни страны понижены. Кредитные рейтинги в течение последних десяти лет никогда не достигали такого низкого уровня в инвестиционной категории.

• Чтобы поддерживать свои бюджетные поступления, России необходимо увеличить экспорт нефти
• На фоне этого процесса рубль может пойти ещё ниже
• Импортируемая инфляция в России будет расти, подвергая экономику значительному риску

Падение рубля было главной темой финансовых новостей до католического Рождества. Приближение к отметке 80 по отношению к доллару США 16 декабря, в конечном счете, было приостановлено только благодаря значительному вмешательству Центрального банка России и жесткой политической позиции, проявленной президентом страны Владимиром Путиным.